Праздники закончились. Началась большая энергетическая игра

Праздники казались тихими, и многим показалось, что впереди – спокойная рыночная неделя. Но в ночь на прошлую пятницу все изменилось: Израиль начал военные действия против Ирана. С первого взгляда – внезапно и без причины. Но если взглянуть внимательнее, можно было заметить тревожные сигналы и заранее понять, что события такого масштаба были лишь вопросом времени.

Поведение Израиля многим кажется иррациональным: впереди был запланирован раунд переговоров, а вместо этого – удары по ядерным и энергетическим объектам Ирана. Но тактика ближневосточной политики часто реализуется не в лоб, а на упреждение. И история эта куда глубже, чем просто конфликт Тель-Авива и Тегерана.

Ормузский фактор и газовая интрига

Суть в энергетике. Иран, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия – все это ключевые звенья китайской инициативы «энергетического шелкового пути». Пекин активно выстраивал новую логистику поставок энергоресурсов, и Иран должен был стать ее сердцем. Такая перспектива, судя по всему, не устроила игроков «по ту сторону океана». Результат – военный конфликт, за которым последовали «внезапные» предложения по дипломатическим договоренностям. 

Итак, на фоне атаки было уничтожено лишь несколько из 17 иранских ядерных центров, а основной удар пришелся по газовой инфраструктуре. Это важный сигнал: история скорее про энергию, и косвенно – про Китай. Мы видим начало долгосрочного процесса, который еще не оценен рынком в полной мере.

Разрушения на крупнейшем иранском месторождении газа Южный Парс уже дали о себе знать. Цены на газ пошли вверх, и это может быть лишь началом. Ормузский пролив, через который транспортируются 35% мировой нефти и газа, может стать точкой давления: если Иран решит его перекрыть, цена нефти может взлететь до $120–130 за баррель буквально за считанные часы.

Важно помнить: Катар – крупнейший поставщик СПГ в мире находится буквально по соседству. Любая турбулентность в регионе ударит не только по нефти, но и по газу. Более того, рост цен на газ может даже обогнать рост цен на нефть: это будет логичным, учитывая масштаб и характер разрушений.

Рубль, нефть и биржи

Российская экономика пока что нащупывает в этом кризисе позитив. Рост цен на нефть — почти +13% за последние дни подбросил рублю кислорода. Российская валюта укрепилась почти на 2%, уйдя в район 78,5 рублей за доллар. Пока глобальные поставки нефти затруднены, российская нефть становится относительно более востребованной.

Но расслабляться рано. Эта поддержка – ситуативна. Если конфликт затянется или расширится, рынки могут отреагировать не только ростом цен, но и волатильностью спроса, включая возможные санкционные изменения маршрутов поставок.

Индекс Мосбиржи добрался до мартовского максимума. Вышедшая инфляционная статистика дала противоречивые сигналы: недельная инфляция снизилась, но майская – превысила ожидания. Это может отложить очередное снижение ключевой ставки ЦБ, несмотря на явно намеченный тренд. Паузы между смягчениями политики могут оказаться длиннее, чем предполагалось.

Снижение ставки очевидно будет отложено, но тренд на смягчение монетарной политики, скорее всего, сохранится. Это дает умеренный позитив для рынка, особенно на фоне глобальной волатильности.

В США в пятницу вышли сильные данные по инфляции: недельное значение – всего 0,03% (в пересчете – 1,6% годовых). Это дало повод рынку снова надеяться на снижение ставки ФРС. Доходности десятилетних гособлигаций  опустились до 4,4% с 4,5% неделей ранее. Американские индексы корректировались несущественно: S&P500 – минус 0,4%, Nasdaq – минус 0,6%.

Российские акции: транспорт в лидерах, IT в аутсайдерах

По итогам недели индекс Мосбиржи просел чуть более чем на 1%. Хуже рынка смотрелись IT и нефтехимия: -4,5% и -3,6% соответственно. Лучший результат показал транспортный сектор (+1,5%) – здесь на руку сыграл старт летнего сезона и рост внутреннего спроса.

Особого внимания заслуживает ВТБ. Вечером 12 июня появился президентский указ: государственные дивиденды ВТБ в ближайшие четыре года будут направляться на финансирование Объединённой судостроительной корпорации. Это означает, что выплаты, пусть и «целевые», сохранятся.

Отсюда логичный вывод: ВТБ будет платить. Даже если не по 26 ₽, как сейчас, но дивидендная история формируется стабильная, с горизонтом до 2028 года. 10 июля – отсечка. Для консервативного инвестора это интересный кейс на ближайшие годы.

Кстати, акции ВТБ можно купить через приложение Dubrovsky – без комиссий и дополнительных платежей.

Таким образом, мы становимся свидетелями не столько отдельной военной операции, сколько начала структурного конфликта интересов в энергетике. Китай, США, Ближний Восток и крупные потребители энергоресурсов – все это элементы единой шахматной доски. И события последней недели ясно дают понять: на ней начинается новая партия.

Не является индивидуальным инвестиционным предложением.