🚢 Обзор по компании Дальневосточное морское пароходство (ДВМП) #FESH #обзор

Сектор: Транспорт, логистика. Морские, железнодорожные перевозки, порт, перевозка грузовиками.

Последний обзор по ДВМП делал 5 февраля, тогда акции стоили 59,47 ₽, я ожидал коррекции к 55, от туда роста к 63, а после опять падения к 59. По факту акции росли до ~73, от туда упали до 48,5, а после росли до 66,5. Динамика примерно как я ожидал, только в другой последовательности, а также волатильность была выше. Сейчас акции стоят 64,46 ₽, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 6.77
▪️ P/S — 0.98
▪️P/B — 1.08
▪️EPS — 9.08 ₽
▪️EBITDA — 54,4B р.
▪️EV/EBITDA — 3.77
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стали существенно дешевле оцениваться. Вышел отчет за 2024 год, его сейчас и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️Путин отметил уникальный вклад транспортной группы FESCO в развитие России
▪️ДВМП — ПРИБЫЛЬ МСФО 2024Г = +25.4 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +37.7 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Fesco в 2024 г. нaрaстилa междунaрoдные мoрские перевoзки нa 20%, дo 501 тыс. TEU
▪️Fesco прoгнoзирует рoст кoнтейнернoгo рынкa РФ нa 3% в 2025 г. и нa 4% в 2026 г.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 23%, а в 2023 году рос на 51%. ✅
▪️Чистый долг в 2024 году упал на 2%, а в 2023 году рос на 843%. ✅
▪️Net Debt / EBITDA — 0.45. Долговая нагрузка низкая, практически не выросла по сравнению с 2023 годом. ✅
ℹ️ Рост компании был и довольно существенным, но медленней, чем в 2023 году. Финансовое здоровье хорошее.

💰Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 году на 6%. ✅
▪️Прибыль упала в 2024 году на 33%, а в 2023 году падала на 4%. ➖
▪️Свободный денежный поток вырос на 219% ✅

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — Enviartia Consulting
25% — Smartilicious Consulting

🆚Сравнение с конкурентами
В секторе «Промышленность» компания средняя по капитализации компания, а чисто в своём на ровне с Совкомфлотом, но там не интересно сравнивать, поэтому с общей промышленностью сравню. По метрикам стоит в среднем по сектору, но компания прибыльная, в отличие от большинства других компаний. По уровню долговой нагрузки в среднем по сектору. По метрикам рентабельности в среднем по рынку. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Не платят

📈Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ подразумевают движение вправо, т.е. боковик, но с чуть более негативной динамикой. Т.е. возможно будет нисходящий боковик или настоящий боковик. После может быть тоже боковик, но восходящий.
Дальнейшие движения будут зависеть от того, начали ли мы следующий цикл экономического роста, или же продолжаем стоять с высокой процентной ставкой.

🧠 Выводы
Практически все показатели, кроме прибыли, оказались положительными за 2024 год. Прибыль упала, но так как СК вырос, предположу, что компания инвестировала во что-то, поэтому прибыль оказалась ниже. Компания чувствует себя хорошо. Оценена в среднем по рынку. Падать некуда, расти не на чем. Ждем общего позитива по рынку. Ну или негатива, в зависимости от ситуации.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?