Нас гнетут, а рубль крепчает

Сегодня из каждого утюга говорят о том, что крепкий рубль – это ненадолго. И как только мы видим, что большинство рынка считает, что крепкий рубль — ненадолго, и скоро валюта обвалится, как правило, это первый признак того, что укрепление продолжится. Но на самом деле у крепкого рубля есть вполне простые понятные основания быть таковым.

Напомню. В первую очередь это ручной механизм регулирования валюты нашим правительством. Иными словами, правительство является основным покупателем валюты, и оно же выступает основным, скажем так, регулировщиком по продаже этой же самой валюты.

Валюту продают экспортеры, но не они определяют курс, поскольку у них есть обязательные квоты по продаже, Поэтому говорить о том, что внешние факторы могут повлиять на рост или падение рубля, неправильно. Причина может быть только одна, в какой-то момент решит подкорректировать курс само государство.

Пока в России ключевая ставка остается незыблемо высоко, и прогнозы сходятся, что, скорее всего, она такой останется, минимум, до сентября. Соответственно все лето частные лица не будут массово покупать валюту – все свободные деньги абсорбируют депозиты.

Более того, полагаю, частники уже не способны сыграть в движении курсов валют ту же роль, которую играли до 2022 года. Например, можно вспомнить 2014 или 2018 год, когда выгребались полностью все доллары из обменников, бирж и прочих точек продаж. Но времена изменились, и теперь у физлиц связаны руки ограничениями на движение этой самой валюты.

То есть, раньше, когда мы покупали валюту, мы могли ее перевести за рубеж, купить там что-нибудь или на худой конец купить акции, номинированные в долларах даже в России. Однако, сегодня возможности применения этой валюты очень сильно ограничены. И доллара, и юаня. Соответственно, особого смысла в покупке иностранной валюты физлица не видят. И если нет массового спроса, некому влиять на корректировки курсов.

Поэтому, хоть я тоже ожидаю некоторое возможное дальнейшее ослабление рубля, считаю, что оно будет иметь ровно тот эффект, который нужен нашему правительству. Когда правительство решит, что «сейчас самое время», тогда наш рубль и начнет снижаться.