Чего ждать от рынка акций: драйверы 2П25, золото, недвижимость

Очень специфический набор рекомендаций.
Полюс сейчас хорош, пока в нем есть локальная коррекция, можно искать точку для входа и набора стратегической позиции.
$PLZL $SMLT $ETLN $LSRG

&Антикризисная_Россия


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия 2П25» от Альфа банк:

Среди потенциальных драйверов рынка акций во 2П25 следует отметить ожидаемое ослабление рубля (наши макроэкономисты прогнозируют, что он подешевеет до 100 руб. за доллар), которое может повысить инвестиционную привлекательность российских компаний, особенно экспортеров.

Важным аспектом привлекательности российского рынка акций остаются дивиденды. В рамках текущего дивидендного сезона, до конца июля, ожидаются дивидендные выплаты на общую сумму до 2,3 трлн руб. при условии дивидендных выплат со стороны Газпрома. Во время осеннего дивидендного сезона ожидается выплата промежуточных дивидендов за 2025 г. на общую сумму еще 1,5 трлн руб. Средняя дивидендная доходность акций российских компаний составляет около 8,7%.

$PLZL Полюс наш неизменный фаворит среди компаний золотодобывающего сектора ввиду низкой себестоимости, а также прозрачной производственной и финансовоий структуры. Компания – одна из немногих – двигается в противофазе падению россиийского рынка.

Полюс по результатам 2024 года показал не только рекордные значения по производству на уровне выше 3 тыс. тонн, но и рекордную рентабельность по EBITDA на уровне 77%.

Компания впервые с 2021 года возобновила выплату дивидендов, снижает долговую нагрузку, что однозначно является позитивным фактором.

Мы подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА по акциям Полюса с целевой ценой на 12 месяцев на уровне 2480 руб. (предыдущая целевая цена – 1788 руб.). Оценка компании выведена как равновесное среднее трех параметров: по модели DCF, по мультипликаторам P/E 2026П и EV/EBITDA 2026П, причем вес каждого из параметров составляет 1/3. Тем не менее, считаем, что ключевым драйвером остается потенциал роста цен на золото.

В отношении рынка недвижимости выделяем $PIKK ПИК СЗ как стабильную компанию с сильной денежной позицией. Мы полагаем, что ПИК сможет вернуться к стратегии покупки участков в момент разворота денежно-кредитной политики. ВЫШЕ РЫНКА.

$LSRG Группа ЛСР. На наш взгляд, стратегия компании, направленная на оптимизацию земельного банка и частичный переход в строительство отельного бизнеса, выглядит грамотно в силу наличия льготного кредитования под строительство туристических объектов.

В то же время это единственный эмитент, который готов выплачивать дивиденды. Однако считаем, что текущий уровень котировок отражает справедливую оценку бизнеса. НА УРОВНЕ РЫНКА.

$ETLN Группа «Эталон». Считаем, что до завершения процесса редомициляции акции компании останутся под давлением. Также видим риск дальнейшего негативного влияния на прибыль из-за участка Электрозавода. НА ПЕРЕСМОТРЕ.

$SMLTА ГК «Самолет» находятся около исторических минимумов. При этом долговая нагрузка компании остается высокой. Мы полагаем, что бизнес в ближайшее время будет нацелен на ускоренный ввод объектов в эксплуатацию. НА ПЕРЕСМОТРЕ.


#выжимки — только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени