Сверхвысокая доходность высоко-волатильных акций на исторических данных

16 мая 2025, 11:44
|
Alex Craft

График средней исторической годовой прибыли в зависимости от текущей волатильности акции. Средняя прибыль высоко волатильных акций уходит в космос.

Сверхвысокая доходность высоко-волатильных акций на исторических данных

Это старая тема, но на этом графике гораздо лучше видно что именно происходит. Данные: 250 акций, все начиная с 1972г, дневные цены.

Я пока не знаю почему это происходит, походу какой то случайный артефакт. Возможно ошибка выборки, если акция умудрилась иметь огромную волатильность и таки не обанкротися за 55 лет, то (в большинстве слулчаев) это какой то супербизон с огромной прибылью, и они перекашивают график.

Походу, в реальности кривая выглядит как продолжение линии до 0.0004 и затем дальше плоская почти (либо чуть растущая типа логарифма).

Подробное описание вычислений, а также данные и код по ссылке ниже:

quant.stackexchange.com/questions/82501/insanely-high-mean-annual-returns-for-volatile-stocks-in-historical-data

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
Акции,
трейдинг

332

4 комментария

Я нашел в чем причина, сделал синтетическую симуляцию, такая же штука получается. Среднее ожидание в реальности ноль, генерируем случайный брауновский процесс и убираем 0.3% банкротов.

Результат космический рост волатильных акций код

Alex Craft

16 мая 2025, 12:20
Ответить

А если обанкротилось пятьсот акций? Я игрался на этом. Очень выгодная тема. Примерно 30% в месяц

Дмитрий-Димас Ермаков

16 мая 2025, 12:24
Ответить

Как это соотносится с официальной теорией CAPM, боль менее соотносится. В реальности график выглядит думаю как красная линия (большая волатильность повышает среднее но лишь совсем чуть).

Или может даже как желтая линия, и с дальнейшим ростом волатильности наоборот среднее начинает падать.

Короче, проблема понятна, и понятно как ее решать, в дальнейших расчетах я буду использовать красную линию.