Позитивный обзор. ЦИАН

🔥 Несмотря на непростую обстановку на рынке жилья и удары по спросу со стороны ипотечных ставок, ЦИАН показал стабильный и уверенный рост. За 2024 год выручка компании увеличилась на 12%, до 13 млрд рублей, а чистая прибыль — на впечатляющие 45%, до 2,46 млрд рублей. Это лучший результат за несколько лет.

📈 Скорректированная EBITDA выросла на 15%, до 3,2 млрд рублей, а рентабельность достигла 24,7%. Особенно сильный результат ЦИАН показал в IV квартале — прибыль утроилась год к году, составив 789 млн рублей, а рентабельность по EBITDA выросла до 26,4%.

🏠 Главный драйвер — сегмент вторичной недвижимости. Здесь рост выручки составил 23% благодаря увеличению числа объявлений и более долгому сроку экспозиции объектов. Люди стали дольше продавать жилье — а ЦИАН на этом зарабатывает больше. В Москве доходы от размещения выросли на 24%, в регионах — на 19%.

🖥 Медийная реклама также «выстрелила» — +38% к прошлому году. А вот направление лидогенерации, связанное с первичной недвижимостью, пострадало из-за сворачивания льготной ипотеки и показало падение выручки на 5%.

💯 На счетах ЦИАН — более 9 млрд рублей. Компания не просто стабильна, но и готовится к важным изменениям. Уже в апреле стартует торговля ее акциями на Московской бирже. Параллельно объявлен рыночный выкуп акций на сумму до 3 млрд рублей и одобрена дивидендная политика, предусматривающая выплаты до 100% скорректированной чистой прибыли.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 8,6 — выше среднего уровня, компания оценивается дорого по операционной прибыли, что может отражать высокие ожидания.
🔹 P/E: 15 — умеренно высокая оценка, с окупаемостью инвестиций около 15 лет.
🔹 P/S: 2,8 — компания торгуется почти в 3 раза дороже выручки, что допустимо при высокой прибыльности.
🔹 P/B: 10 — очень высокая цена к балансовой стоимости, может указывать на переоценку.
🔹 Рентабельность EBITDA: 25% — уверенный уровень операционной эффективности, бизнес хорошо контролирует затраты.
🔹 ROE: 41% — высокая рентабельность капитала, компания эффективно генерирует прибыль на вложенные средства.
🔹 ROA: 19% — отличная рентабельность активов, что указывает на эффективное использование ресурсов.

📌 ЦИАН выглядит как зрелая и устойчивая digital-компания, которая умеет зарабатывать даже в неблагоприятных условиях. Рынок ждет новый виток — и похоже, платформа готова к нему на все 100%.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!