Акции «Великолепной семёрки»: кто показал лучшие и худшие результаты в сезон крупных технологических компаний?

• Что такое акции «Великолепной семерки»?
• Последние новости «Великолепной Семерки»
• Алфавит

Поскольку тарифы Дональда Трампа, скорее всего, по-разному повлияют на каждую из этих крупных технологических компаний, мы анализируем последствия сезона отчётности «Великолепной семёрки»

Крупные технологические компании, в частности «Великолепная семёрка», доминировали на фондовом рынке более двух лет, но цены на их акции стали очень нестабильными, поскольку тарифы Дональда Трампа угрожают разрушить сложившийся экономический порядок.

В начале 2023 года на долю семи технологических компаний приходилось примерно пятая часть индекса S&P 500. Спустя два года, с тех пор как эта группа, получившая название «Великолепная семёрка», постоянно входит в число самых покупаемых акций в мире, она составляет более 30% индекса S&P 500.

Такая насыщенность означает, что, по сути, все инвесторы имеют доступ к этим крупным технологическим компаниям. Независимо от того, владеете ли вы ими напрямую, любой фондовый индексный фонд, подобный которому, скорее всего, будет составлять значительную часть вашего пенсионного фонда, будет иметь значительный доступ к группе «Великолепная семёрка».

В апреле фондовые рынки резко упали из-за тарифов Трампа, введённых в «День освобождения». «Великолепная семёрка», как одни из самых дорогих акций на фондовом рынке, изначально пострадала от этой распродажи.

«Массовая неразбериха, вызванная постоянным потоком новостей из Белого дома, ошеломляет индустрию и инвесторов, — говорит Дэн Айвз, руководитель отдела технологических исследований в Wedbush Securities. — Это создаёт огромную неопределённость и хаос для компаний, которые пытаются планировать свои цепочки поставок, запасы и спрос».

У самих компаний была возможность дать отпор пессимизму за последние две недели в период сезона отчётов «Великолепной семёрки». Шесть компаний из этой группы — все, кроме Nvidia, — объявили о своих доходах, и в целом они смогли опубликовать результаты, прогнозы и комментарии, которые успокоили инвесторов.

Однако один из них остался на прежнем уровне, а другой значительно упал в цене из-за опасений по поводу того, как эскалация торговой войны повлияет на их бизнес.

Стоит ли вам беспокоиться из-за возросшей волатильности «Великолепной семёрки» за последние недели? Это просто временное явление — или бум искусственного интеллекта лопнул, как пузырь доткомов двадцать пять лет назад?

«Великолепная семёрка» — часто сокращаемая до «Mag7» — состоит из семи крупных технологических компаний, которые, по мнению инвестиционного сообщества, являются лидерами в области технологий в целом и искусственного интеллекта (ИИ) в частности.

Они такие:

• ) NASDAQ:GOOGLAlphabet ( — материнская компания Google, а также других компаний, таких как разработчики ИИ DeepMind и Anthropic;
• ) NASDAQ:AMZNAmazon ( — изначально интернет-магазин книг, а теперь гигант электронной коммерции и, благодаря Amazon Web Services (AWS), облачных вычислений;
• )NASDAQ:AAPLApple ( — компания-производитель высокотехнологичного оборудования, которая подарила миру MacBook и iPhone;
• ) NASDAQ:METAMeta ( — ранее известная как Facebook, компания в настоящее время уделяет большое внимание технологии «Метавселенной», а также продуктам на основе ИИ, таким как модель Llama;
• )NASDAQ:MSFTMicrosoft ( — вычислительный гигант, создавший операционную систему Windows и облачную платформу Azure;
• ) NASDAQ:NVDANvidia ( — разработчик аппаратного обеспечения, создавший первые графические процессоры, чипы, которые используются в центрах обработки данных ИИ;
• )NASDAQ:TSLATesla ( — производитель электромобилей (EV), который, по словам генерального директора Илона Маска, стремится к созданию беспилотных автомобилей.

Термин «Великолепная семёрка» был придуман аналитиком Bank of America Майклом Хартнеттом в 2023 году. К тому времени эта группа уже начала доминировать на фондовом рынке после ажиотажа на рынке искусственного интеллекта и технологий, последовавшего за публичным запуском ChatGPT в конце ноября 2022 года.

Хотя каждая компания уникальна, есть некоторые общие черты, которые характерны для большинства, если не для всех, компаний группы.

Все они (или, по крайней мере, были) невероятно инновационными: продукты Apple произвели революцию в сфере персональных компьютеров, Meta сделала социальные сети популярными, а Tesla продемонстрировала жизнеспособность электромобилей.

Большинство из них также отличаются высокой диверсификацией. Даже если компания, такая как Meta или Amazon, прославилась благодаря какому-то конкретному продукту, эти компании с большой капитализацией теперь участвуют во всех видах технологических разработок — в частности, в облачных вычислениях и, конечно, в искусственном интеллекте.

Все компании, входящие в группу, занимаются искусственным интеллектом, хотя и по-разному и в разной степени (например, Apple подверглась критике за то, что не смогла разработать собственные продукты на основе ИИ так же быстро, как её конкуренты).

Однако их главное сходство заключается в доминировании на фондовом рынке. На момент написания статьи они входят в семёрку крупнейших компаний мира по рыночной капитализации. Рыночная капитализация всех компаний, кроме Tesla, превышает 1 триллион долларов (рыночная капитализация Tesla упала с 1,4 триллиона долларов в конце декабря до 902,7 миллиарда долларов на момент написания статьи).

Шесть компаний из «Великолепной семёрки» опубликовали отчёты о доходах в конце апреля и начале мая. График публикации отчётов приведён ниже. Все компании опубликовали отчёты о доходах после закрытия рынков в указанную дату, и изменения цен на акции отражают разницу между ценой закрытия рынка в день, когда компания опубликовала отчёт о доходах, и ценой открытия на следующий день.

Nvidia — единственная компания в группе, которая ещё не объявила о результатах за первый квартал 2025 календарного года (финансовый год Nvidia — 2026) — релиз запланирован на 28 мая.

Акции четырёх компаний значительно выросли сразу после публикации отчётов, причём Microsoft особенно впечатлила инвесторов. Акции Amazon, однако, не вызвали особого ажиотажа, а акции Apple упали.

Ниже мы рассмотрим причины, по которым акции «Великолепной семёрки» отреагировали таким образом, в контексте публикации отчётов о доходах каждой компании и более широкой экономической картины.

Алфавит

Отслеживайте все рынки в TradingView

Рост доходов Google Cloud в годовом исчислении на 28% и увеличение прибыли и доходов были достаточными, чтобы убедить инвесторов в том, что Alphabet находится на прочной основе.

Однако сохраняются опасения по поводу возможного разделения Google на части. Министерство юстиции США (DOJ) настаивает на том, чтобы Google продала браузер Chrome и часть своей инфраструктуры рекламных технологий (adtech). В августе прошлого года судья постановил, что Google незаконно монополизировала рынок онлайн-поиска.

3 мая Reuters сообщило, что в сентябре Google предстанет перед судом по делу о возможных мерах по исправлению ситуации в соответствии с недавними решениями в отношении её бизнеса в сфере рекламных технологий.

Несмотря на опасения, что генеративный поиск с использованием ИИ может снизить эффективность и популярность Google Search, который по-прежнему является основой бизнеса Alphabet, несмотря на быстрорастущее облачное подразделение, в отчёте Alphabet о доходах за год подразделение показало уверенный рост на 9,8% по сравнению с предыдущим годом.

Учитывая нестабильность тарифного режима в сфере вычислительной техники, можно понять, почему крупные технологические компании придерживаются консервативного подхода к прогнозированию капитальных затрат.

Alphabet бросила вызов этой тенденции: генеральный директор Сундар Пичаи подтвердил, что компания потратит 75 миллиардов долларов в этом году на расширение своих центров обработки данных.

«Возможности ИИ безграничны, — сказал Пичаи на конференции Google Cloud Next 25. — Вот почему мы инвестируем в полный спектр инноваций в области ИИ».

Амазон

Отслеживайте все рынки в TradingView

Amazon превзошла ожидания аналитиков по прибыли: доход на акцию (EPS) вырос на 62% до 1,59 доллара. Тем не менее, акции упали на внебиржевых торгах. Облачное подразделение Amazon Web Services (AWS) немного не дотянуло до ожиданий и росло медленнее, чем облачные подразделения Google и Microsoft за тот же период.

Однако ситуация с тарифами сильно влияет на Amazon, учитывая глобальную диверсификацию его основного бизнеса в сфере электронной коммерции.

«Несмотря на то, что компания получила значительную прибыль в отчётном квартале, прогнозы по росту и операционной прибыли во втором квартале были неоднозначными, поскольку руководство рассматривает более широкий спектр результатов с учётом макроэкономической неопределённости и потенциального влияния тарифов на бизнес», — говорит Скотт Девитт, управляющий директор Wedbush Securities.

Хотя Девитт считает, что «в мировоззрении руководства присутствует некоторая консервативность», рынки явно настороженно относятся к покупке акций Amazon, поскольку последствия торговой войны для компании остаются неопределёнными.

Apple

Отслеживайте все рынки в TradingView

Apple объявила о своих результатах в тот же день, что и Amazon, и столкнулась с теми же макроэкономическими трудностями.

Проблема Apple заключается в том, что её iPhone почти полностью производится в Китае. По мнению некоторых экспертов, 145-процентные пошлины на импорт в США из этой страны могут увеличить стоимость iPhone до 2300 долларов. Генеральный директор Тим Кук сообщил аналитикам во время телефонной конференции Apple, что пошлины в их нынешнем виде могут увеличить расходы Apple на 900 миллионов долларов во втором квартале.

Акции Apple продолжили падать 5 мая и снизились на 11,2% с 2 апреля, когда был объявлен тарифный режим.

Подробнее о том, кто больше всего выиграл и проиграл от объявления Трампом тарифов, читайте здесь.

Мета

Отслеживайте все рынки в TradingView

Единственным реальным препятствием, которое тарифы создают для Meta, является потенциальное сокращение расходов на рекламу со стороны крупных клиентов, таких как Shein. Даже если это произойдёт, многие наблюдатели считают, что Meta находится в относительно выгодном положении, чтобы справиться с любыми последствиями.

Добавьте к этому рост прибыли и увеличение операционной прибыли на 27%, и станет ясно, почему инвесторы заинтересовались акциями Meta после публикации результатов.

Оптимизм в отношении ИИ стал ещё одним важным событием для компании. Прогнозы капитальных затрат (capex) на год были повышены с 60–65 миллиардов долларов до 64–72 миллиардов долларов, а генеральный директор Марк Цукерберг в ходе телефонной конференции, посвящённой результатам, рассказал о том, как ИИ может произвести революцию в рекламном бизнесе Meta.

Майкрософт

Отслеживайте все рынки в TradingView

Microsoft стала крупнейшим победителем с точки зрения немедленной реакции на курс акций.

Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 3,46 доллара, что превзошло ожидания аналитиков в 3,22 доллара, а выручка выросла на 13% до 70,1 миллиарда долларов, что выше прогнозируемых аналитиками 68,4 миллиарда долларов.

Выручка от Azure, подразделения, занимающегося облачными вычислениями, выросла на 33% по сравнению с прошлым годом, а растущий спрос на ИИ обеспечил высокие прогнозные показатели на следующий квартал.

Рост акций Microsoft после публикации отчётности в сочетании с падением акций Apple означает, что компания вернула себе звание самой дорогой в мире с рыночной капитализацией в 3,24 триллиона долларов на момент закрытия торгов 5 мая.

Nvidia

Отслеживайте все рынки в TradingView

Нам остаётся ждать почти месяц, прежде чем Nvidia опубликует свои результаты за аналогичный период.

Однако её акции показали хорошие результаты, когда другие компании «Великолепной семёрки» объявили о своих результатах. Акции Nvidia выросли на 15,1% в период с 22 апреля по 5 мая, опередив индекс S&P 500, который вырос на 6,9% за тот же период.

Акции Nvidia имеют тенденцию к росту всякий раз, когда такие компании, как Microsoft и Meta, обещают потратить большие деньги на ИИ, учитывая, что Nvidia поставляет ведущее оборудование, лежащее в основе этой технологии.

Тесла

Отслеживайте все рынки в TradingView

Хотя инвесторы уже прогнозировали неутешительные финансовые показатели квартала после объявления о результатах продаж, акции Tesla сначала упали, когда компания объявила о снижении прибыли и доходов.

Однако ситуация изменилась, когда генеральный директор Илон Маск во время телефонной конференции, посвящённой финансовым результатам, объявил, что он приостанавливает свою работу в Департаменте эффективности правительства (DOGE), чтобы полностью сосредоточиться на Tesla.

Wall Street Journal (WSJ) сообщил, что совет директоров Tesla около месяца назад обратился в кадровые агентства с просьбой найти замену скандально известному генеральному директору. Председатель совета директоров Tesla Робин Денхольм опровергла эти сообщения в посте, опубликованном через X часов после того, как WSJ опубликовал эту историю.

Сезон отчётности часто приводит к изменениям в восприятии и оценке этих акций на рынке. Значит ли это, что сейчас самое время их покупать?

Ответ, конечно, зависит от ваших личных обстоятельств, инвестиционных целей и склонности к риску, но прежде чем инвестировать в крупные технологические компании, стоит помнить, что их перенасыщенность на фондовом рынке и завышенная стоимость означают, что это относительно рискованные инвестиции, несмотря на то, что это крупные, устоявшиеся и высокодоходные предприятия.

В таблице ниже показана цена этих акций по отношению к их прибыли за последние 12 месяцев (ретроспектива) и прогнозы аналитиков на следующие 12 месяцев (перспектива).

Источники: *оценки аналитиков Уолл-стрит на сайте stockanalysis.com по состоянию на 5 мая 2025 года, ^анализ Birinyi Associates на сайте Wall Street Journal по состоянию на 2 мая 2025 года,

Оригинал

Читайте еще:

Сечин устраивает эскортниц на должности в «Роснефти» и платит им большие зарплаты из бюджета компании — расследование

За три года в России национализировали 411 компаний с активами на 2,6 трлн рублей

Бесчестный знак. Расследование о том, как россиян обложили скрытым налогом

Что нужно знать о Tor и как им пользоваться. Подробно и просто рассказываем о популярном и надежном способе обхода

Предкризисное настроение. Четыре отрасли российской экономики, которые рухнут первыми от высоких ставок и снижения спроса

Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах