Промомед $PRMD растёт планово амбициозно.

Компания представила финансовые результаты по МСФО за 2024.
 
Ключевые моменты (рис 1):
— Выручка: +35% г/г (21,4 млрд руб.)
— EBITDA: +31% г/г (8,2 млрд руб.)
— Чистая прибыль скорр.: +22% г/г (4 млрд руб.)
— Чистый долг/EBITDA: 2,1х
— Подтвердили прогноз по росту выручки в 2025 +75% г/г

Сильные результаты сюрпризом не стали, опубликованные операционные результаты в начале года были хорошие и сделать выводы было не сложно.
При этом рост идёт не только за счёт локального рынка, объем экспортных продаж компании вырос на 56%. 
В прошлом году писал, что на фоне уверенного роста     и постепенного снижения долговой нагрузки в том числе частично за счёт средств с IPO компания может начать выплачивать дивиденды и в целом компания интересная.
 
Приятно что компания придерживается озвученных планов. Долг сократился на 20% (с 2,6 до 2,1). Прогноз по росту на 2025 сохранён +75% (ещё раз: +75%💪). Новые препараты (Велгия и Тирзетта) вывели на рынок раньше сроков, причём в сопровождении громких рекламных кампаний. Подробные прогнозы и точное их выполнение новыми участниками фондового рынка — редкость на сегодняшний день.      
 
Драйверы роста не меняются. Впереди у компании амбициозная цель вывести на рынок ещё 8 инновационных препаратов, находящихся на финальной стадии регистрации (в том числе от онкологии (рис 2)) на рынок. И это все препараты из важнейших терапевтических областей, которые в том числе станут альтернативой ушедшим из-за санкций и отказавшиеся поставлять обычным людям лекарства компании из «недружественных» стран. Компания фокусируется на быстрорастущих сегментах и даже опережает их по темпам роста.

Учитывая динамику и планы развития акции Промомед были и остаются крайне интересными. Участвовал в IPO и добавлял с радостью на просадках (рис 3).    

Текущая див политика предполагает выплаты при соотношении Чистый долг/скорректированная EBITDA ниже 2,5. Сейчас показатель равен 2,1. Но с учетом стоимости денег как инвестор считаю лучшим решением было бы продолжать гасить долг и вкладывать в развитие.    
В общем мне отчёт понравился. Не столько сильными цифрами. Сколько тем, что эти цифры были обещаны менеджментом и мы их увидели. Так репутация и формируется.

Планирую ещё послушать выступление менеджмента на дне инвестора, которое сегодня было, может ещё что интересное там сказали
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией