Лондонский детектив: почему рынок уже знает ответ до начала переговоров

Российский рынок продолжил расти на фоне ожидаемого ускорения дипломатического процесса о котором я писал много раз. VKCO/PIKK/SMLT/AFKS/RTKM с высокой бетой/сенсетивностью к изменению ставки были намного сильнее рынка. UGLD/TRNFP/PLZL выглядели слабее в тч на фоне разворота в золоте. Фундаментальных инвесторов это может конечно расстроить, но на ближайшие дни тактика в российском портфеле заключается в контроле риска (уровня плеча) в зависимости от динамики индекса. Все мы помним большое количество эпизодов (начало СВО/пауза в поднятии ставки в декабре/звонок Трампа ВВП №1/хвосты в индексе во время звонка Трампа ВВП №2) когда чудесным образом информация аккуратно/частично отыгрывалась рынком до реального появления новостей и кмк за этими «подсказками» надо следить если у вас существенный уровень риска (как у меня) и срезать плечи если чудесным образом вопреки новостям появляется сильная продажа. Есть шанс что переговоры в Лондоне будут разваливаться в прямом эфире (и видимо уже) и тогда надо будет тоже снижать риск в портфелях (частично уже).

RGBI (108.55) вырос на 0.22%. Сегодня Минфин проведет аукционы 26245 и 26238 выпусках. Визуально длинные ОФЗ немного отставали от рынка акций в последние дни и в случае положительного исхода переговоров будут быстро догонять. Кмк соотношение риск прибыль с этих уровней (учитывая крепость рубля) в длинных ОФЗ выглядит лучше чем по IMOEX в целом.

Очень многое было написано/слито в западную прессу на тему условий перемирия которые США выдвинули Украине, поэтому перечислять все условия наверное нет смысла, только те, которые уже прокомментировали участники переговоров. В пятницу я писал, что Украине поставили ультиматум и скорее всего он касался признания территорий и как оказалось предположение было верным. После этого Зеленский прокомментировал, что не будет признавать Крым российским. В итоге судя по комментариям прессы Рубио отказался от поездки в Лондон после выпадов Зеленского на эту тему, видимо посчитав поездку бессмысленной (а сейчас пишут что отказались министры иностранных дел Германии и Франции). Де-факто в Лондоне США планируют получить ответ от Украины, а не договариваться об условиях и формально его заслушать отправили Келлога. После этого США либо объявят о выходе из переговоров и приостановке поддержки Украины, либо будет объявлено, что переговоры в Лондоне прошли хорошо (шансы тают на глазах) и Уиткофф полетит в Москву и кмк это будет означать достижение перемирия. Можно сказать сегодня из Лондона мы должны узнать достаточно информации, чтобы понять что будет дальше с переговорным процессом.

https://t.me/minskymomentcap