🏛Что будет со ставкой в апреле?

 Совсем недавно мы разбирали основные драйверы, влияющие на решение по ставке ЦБ: инфляцию, производственную активность, потребительские ожидания, расходы бюджета и безработицу в стране.

Однако, текущее неспокойное время быстро вносит свои коррективы. Если брать недельную инфляцию, то мы продолжаем видеть устойчивость в ее проявлении. За период с 1 по 7 апреля инфляция замедлилась до 0,16% с 0,20% с 25 по 31 марта.

🏛Но новые вводные за пределами нашей страны вполне могут повлиять на решение по выбору ставки. Речь конечно же об изменениях в мировой торговли. 

Об этом говорит и Эльвира Набиуллина: текущие макро изменения пока сложно проанализировать и понять как те же новые пошлины могут повлиять на характер инфляции. Динамика инфляции пока соответствует прогнозам ЦБ, но ситуация изменчива, надо следить за ее развитием.

ЦБ будет обращать внимание на торговые войны, анализируя сопутствующие риски. Также ЦБ следит за ценами на нефть и если что, бюджетное правило подстрахует бюджет при ухудшении ситуации.

🏛Конечно нельзя не затронуть курс рубля. До сих пор мы видим как крепко держится рубль, по отношению к другим валютам. В случае если ослабление все таки наступит, это также может повлиять на инфляцию и решения ЦБ по ставке.

Итог понятен. Торопиться ЦБ не будет, даже если мы увидим еще более низкие темпы роста инфляции. Все что сейчас происходит за периметром РФ, может достаточно серьезно повлиять на нашу экономику.

📈Базовый консенсус на апрель следует считать сохранение текущей ставки. Ближе к началу второго полугодия будет более ясная картина на геополитическом фронте и можно будет опираться на курс рубля и цен на нефть.

Рынок пока все таки закладывает снижение ставок во втором полугодии, а вы?