🔌 Обзор по компании Россети Волга #MRKV #обзор

Сектор: Электроснабжение

Это последняя компания из нашего опроса. Обычно в конце находятся те компании, которые не интересны большинству. Но на мой взгляд, именно такие компании разбирать интересней, так как именно они разбираются раз в полгода или еще реже. А кому-то эта информация явно пригодится. Разбор Россети Волга ранее никогда не делал, первый разбор компании.

ℹ️ О компании Россети Волга
ПАО «Россети Волга» (до 2007 года — МРСК Волги) осуществляет деятельность в семи регионах Поволжья через сеть филиалов, обслуживая территорию площадью 403,5 тыс. кв. км с населением свыше 12 млн человек. Компания, зарегистрированная в Саратове, с 2008 года работает как единый оператор электросетевого комплекса региона.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 152M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.35
▪️ P/S — 0.15
▪️P/B — 0.27
▪️EPS — 0.0193 р.
▪️EBITDA — 13,3B р.
▪️EV/EBITDA — 1.22
ℹ️ Акции компании сейчас оцениваются или так же, или чуть дешевле чем обычно если смотреть на метрики за 10 лет.

🗞Новостной фон
▪️Все новости, что нахожу за год, про дивиденды или квартальные отчеты.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 7%. А в 2023 году рос на 8%.
▪️Чистый долг в 2024 году сократился на 17%. А в 2023 году сократился на 50%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.67. Уровень долга низкий, не является проблемой.
ℹ️ Видим, что в 2024 году СК вырос практически также, как и в 2023. Есть микро-замедление. Но в целом это даже более быстрые темпы роста СК, чем за 10 лет. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 году на 15% росла.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 22%, а в 2023 росла на 730%, но это было после обвала на 148% и уход в убыток в 2022 году.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году сократился на 69% до 1,58B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Обычно такие компании никто не оценивает. Поэтому оценок нет.

🤵‍♂️Основные акционеры
68,5% — Россети
11.4% — Energyo solutions Russia Limited

🆚 Сравнение с конкурентами
Это небольшая по капитализации компания в своей отрасли. По метрикам оценивается дешевле рынка. По долговой нагрузке примерно в среднем по рынку или чуть ниже. По метрикам рентабельности ниже рынка. Ранее когда делал обзор по энергетическим компаниям Россети Волга смогла выбраться на 4 место, но сейчас показатели стали более слабыми, чем в декабре 2024. Сейчас компания не попала бы в 5-ку лучших. Надо будет сделать свежие обзоры по отраслям, актуализировать информацию с учетом отчетов за 2024 год.

🤑 Дивиденды
2020 — 7,6%. 2021 — нет. 2022 — 1,04. 2023 — нет. 2024 — 9,09%.
Таким образом компания платит дивиденды не каждый год. Но если платит, то они в районе 7-9%, в основном.

📈 Технический анализ
Прямо сейчас все индикаторы говорят за начало отскока. Можем вырасти к 0,082, это примерно +20% с текущих. От туда я жду снова коррекции. А в формате полгода — в целом боковика. До тех пор пока не улучшатся показатели по прибыли, выручке, собственному капиталу. Надо догнать 2023 год, чтобы иметь потенциал двигаться дальше. А до тех пор вероятен боковик.

🧠 Выводы
Не могу сказать, что компания плохая. Фин. здоровье — нет проблем. Даже СК растёт. Но все достаточно посредственное, средненькое. Драйва нет. Дивиденды не очень высокие. Иногда их вообще нет. В секторе есть компании поинтересней, а на рынке тем более. На мой взгляд не самая интересная идея для покупки на рынке.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.