Позитивный обзор. Полюс

✨ Полюс завершил 2024 год с рекордными финансовыми результатами, подчеркнув лидерские позиции в мировой золотодобыче. Несмотря на вызовы, год стал символом стабильности и роста для компании.

🕯 Производственные показатели демонстрируют впечатляющую динамику. Добыча золота достигла 3,002 млн унций, что на 3,4% выше уровня 2023 года, а продажи выросли на 6,8%, до 3,107 млн унций. Особое влияние на эти показатели оказало высокое содержание металла в руде на Олимпиаде, что привело к новым историческим рекордам.

📈 Финансовые результаты компании также вдохновляют. Выручка увеличилась на 35,1% и составила $7,343 млрд, а показатель EBITDA достиг $5,677 млрд, с рекордной рентабельностью 77,3%. Компания продолжает сохранять сильные позиции в денежном потоке, хотя свободный денежный поток (FCF) немного снизился из-за временного увеличения дебиторской задолженности.

📉 Показатели долговой нагрузки внушают оптимизм: чистый долг сократился на 15,1% и составил $6,233 млрд, что соответствует комфортному уровню 1,1x чистый долг/EBITDA. Это свидетельствует о финансовой устойчивости и возможности для дальнейшего развития.

🔜 Компания анонсировала важные стратегические инициативы. До 2027 года производство останется на уровне 2,5-2,6 млн унций в год, однако руководство ожидает роста цен реализации, что компенсирует стабилизацию объемов добычи. Инвестиционная программа на 2025 год увеличена до $2,2-2,5 млрд, что связано с развитием ключевого проекта Сухой Лог.

💸 Дивидендная политика компании также стала более привлекательной для миноритарных акционеров. Выплаты за 2024 год составят 73 рубля на акцию или 4% доходности.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 6 — умеренная оценка бизнеса по его операционной прибыли.
🔹 P/E: 8 — компания торгуется за восемь годовых прибылей.
🔹 P/S: 4 — высокая цена к выручке.
🔹 P/B: 22 — очень высокая оценка относительно балансовой стоимости.
🔹 Рентабельность EBITDA: 77% — исключительная операционная прибыльность, что свидетельствует о высокой эффективности бизнеса.
🔹 ROE: 241% — крайне высокая доходность на капитал.
🔹 ROA: 26% — высокая рентабельность активов, что говорит о хорошем управлении и эффективном использовании ресурсов.

📌 Полюс остается эталоном стабильности и эффективности в российском золотодобывающем секторе. Успешное управление производственными и финансовыми показателями, инвестиции в будущее и внимание к интересам акционеров делают компанию привлекательной для инвесторов, несмотря на возможные вызовы 2025 года.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!