Позитивный обзор. Диасофт

📈 2024 год стал для Диасофт годом уверенного роста и стратегических изменений. Компания за 9 месяцев финансового года увеличила выручку на 20% до 8,1 млрд рублей, а законтрактованная выручка достигла 21,5 млрд рублей. Однако давление со стороны растущих затрат на персонал и разработку привело к сохранению EBITDA на уровне прошлого года – 3,1 млрд рублей, что соответствует рентабельности 38,7%.

💯 Основными драйверами роста стали проекты по импортозамещению, запуск новых продуктов и освоение перспективных рынков. Инвестиции в R&D увеличились на 40% и составили 972 млн рублей, что позволило компании активно развивать свои технологии. Расширение штата сотрудников на 24,4% стало важным шагом для выполнения контрактных обязательств, но привело к росту затрат и оказало давление на прибыльность.

🔍 Чистая прибыль за 9 месяцев составила 2,8 млрд рублей. Компания сохраняет сильную денежную позицию и не имеет долговой нагрузки, что подчеркивает ее устойчивость. Кроме того, менеджмент Диасофт планирует выплатить дивиденды в размере 80% EBITDA, что составляет 53,30 рубля на акцию по итогам третьего квартала.

💡 Слабость результатов в IV квартале и перенос реализации ряда проектов на 2025 год стали ключевыми вызовами года. Однако это временные факторы, которые создают задел для ускоренного роста в следующем году. Прогнозируемая выручка на 2025 год составляет 15–16,5 млрд рублей, что открывает потенциал для значительного роста бизнеса.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 9 — средний уровень, компания не слишком дорогая относительно операционной прибыли.
🔹 P/E: 12 — умеренная оценка, инвесторы платят 12 лет прибыли за акцию.
🔹 P/S: 3,5 — высокое значение, компания оценивается в 3,5 раза дороже своей выручки.
🔹 P/B: 11 — очень высокий показатель, компания сильно переоценена относительно собственного капитала.
🔹 Рентабельность EBITDA: 38% — высокая операционная эффективность, хороший уровень прибыльности.
🔹 ROE: 52% — отличный возврат на капитал, высокая эффективность работы с акционерными деньгами.
🔹 ROA: 40% — высокий показатель, компания хорошо использует свои активы.

📌 В долгосрочной перспективе компания делает ставку на развитие low-code платформ, способных изменить подход к разработке программного обеспечения. Этот стратегический шаг подтверждает инновационный подход Диасофт и его готовность адаптироваться к изменяющимся условиям рынка.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!