ТОП-10 самых интересных дивидендных акций на 2025 год. С небольшим комментарием от меня. И прогнозами, конечно.

1. Роснефть – 60-70 рублей (11,4-13,2% дивдоходности)

Одна из крупнейших нефтяных компаний России. В 2024 году получила неплохую прибыль, которую традиционно разделит с инвесторами. Единственно, что мне в компании не нравится – мутноватый менеджмент, который любит награждать себя премиями буквально за каждый чих. Ну и качество корпоративного управления по сравнению с Татнефтью или Лукойлом хромает. Но это титан, которому в дивидендном портфеле может найтись достойное место.

2. Ренессанс – 10-15 рублей (7,5-11,3%) 

Страховая компания активно развивается за счёт M&A сделок и собственного инвестиционного портфеля, приносящего неплохую прибыль год от года. Плюс Ренессанс перестраивается в полноценный InsureTech, и направление онлайн-продаж будет переносить всё больше и больше прибыли. Ну а оптимизация бизнес-процессов и скорингового алгоритма с помощью ИИ снижает затраты. Если компания не переборщит с M&A, то дивиденды могут дать двузначную дивидендную доходность. 

3. Сбербанк – 35,12 рублей (11%)

Ну тут уже очевидная история: чистая прибыль есть, и дивиденды посчитать несложно. Интересная история в долгосрок. Но в 2025 году может быть провал по выручке и чистой прибыли, если высокая ключевая ставка задержится надолго, т.к. она съедает банковскую маржу. Это проблема не только Сбера, но и всех прочих банков в отрасли.

4. Ленэнерго-п – 25-27 рублей (12,3-12,5%) 

Тоже вполне понятная история – акция из защитного сектора со стабильными и предсказуемыми дивидендами. Не думаю, что у компании в 2025 году возникнут серьёзные проблемы, поэтому она и дальше сможет наращивать выплаты – и в долгосрочной перспективе это очень интересно.

5. Газпромнефть – 80-100 рублей (13-16,3%) 

Расчёт делаю на основании того, что компания в июле выплатит дивиденды за полгода (т.к. в прошлом году выплата была только за 6 месяцев). 100 рублей – это максимальный расчётный дивиденд, из которого 51,96 рублей уже выплачено. Учитывая, что второе полугодие у ГПН было удачным – возможен хороший результат. В 2025 году доходы, скорее всего, продолжат наращиваться, т.к. дивиденды от ГПН нужны материнской компании – Газпрому.

6. Совкомфлот – 17,6 рублей (19,3%)

Расчёт я делал не так давно ( smart-lab.ru/blog/1125864.php ). Главное – чтобы выплатили. В консервативном сценарии я закладывал 12-15 рублей, но из-за ослабления рубля результат оказался чуть выше ожиданий. Ну и в 2024 году влияние санкций оказалось ограниченным. А вот в 2025 году, если санкции не снимут, их влияние может быть гораздо больше.

7. Татнефть – 100-120 рублей (15,3-17,3%)

Татнефть выплачивает дивиденды ежеквартально, и я закладываю выплаты в диапазоне 15-35 рублей за квартал в зависимости от сезонности. Не исключено, что получится больше, но в моменте сильный рубль и снижение объёмов добычи в рамках договорённостей ОПЕК+ могут негативно повлиять на объёмы продаж. Но в любом случае история интересная – и краткосрочно, и в долгосрок. 

8. Транснефть – 177 рублей (15,5%)

Даже с учётом дополнительного налога дивиденды Трансухи выглядят солидно. Плюс в 2025 году в очередной раз будут проиндексированы тарифы, что положительно скажется на выручке и прибыли. Кроме того, в качестве дивидендной базы используется скорректированная прибыль, и компания может не внести в дивидендную базу сумму убывающего налога. В таком случае дивиденды могут вырасти до 210-215 рублей. 

9. Банк Санкт-Петербург – 55-60 рублей (13,8-14,2%)

Здесь – продолжающийся рост основных финансовых показателей, в т.ч. за счёт инвестиционного портфеля. БСП (кстати, как и Ренессанс) переложился в длинные ОФЗ, которые при снижении ключевой ставки будут дорожать. Кроме того, банк в феврале начал активно скупать российские акции – возможно, это инсайд. В любом случае, за 2024 год накоплена щедрая прибыль, которая будет, как я надеюсь, справедливо распределена среди акционеров. 

10. Лукойл – 1100-1200 рублей (15,25-16,63%)

В самом консервативном варианте я закладываю 1000 рублей за 2024 год (из которых 514 за 1-е полугодие уже выплачены), но могут быть и сюрпризы, вызванные ослаблением рубля под новый год. В любом случае Лукойл, как и прежде, мой дивидендный фаворит и занимает (вместе со Сбербанком) наибольшую долю в портфеле (более 35% совместно). 

Вот такой топ, друзья. Конечно, не претендую на истину в последней инстанции, и текущие дивиденды являются расчётными. Компании могут сделать «сюрпризы» в виде корректировки прибыли, что повлияет на дивидендную базу – за это я не властен. Но если бы меня попросили собрать топ из дивидендных акций РФ – я бы предложил именно этот список, причём на долгосрочную дистанцию.

Жду ваших оценок и комментариев и приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy