Сложности причинно-следственных связей

Все мы помним животных, которые предсказывали результаты матчей — осьминога Пауля, слониху Нелли, хорька Фреда и прочих провидцев.

Но все это мелочи по сравнению с тем, что может делать одна спортивная команда, ведь она почти со 100% вероятностью угадывает будущего президента США. Это команда по американскому футболу «Вашингтон Редскинз» (или же «краснокожие»).

Если она выиграет свой домашний «предвыборный» матч, то победит политик от правящей партии. И наоборот — если эта команда проиграет, то Белый дом изменит свою партийную окраску. Это правило работало с 1940 года, пока выборы 2004 года его не сломали.

Как вы понимаете, это была простая статистическая случайность — в мире происходит столько событий, что можно легко связать даже несвязанные между собой вещи. Особенно в последнее время, когда нам доступен огромный объем информации.

И фондовый рынок тут не исключение — если вам хочется найти какое-то рыночное «правило», то вы его обязательно найдете. Например, Джейсон Цвейг описывает такой случай:

«В 1997 году финансовый менеджер Дэвид Лейнвебер задался вопросом, какая статистика лучше всего предсказал бы динамику рынка США. Он перебрал тысячи показателей, пока не нашел то, что предсказывает доходность акций с точностью до 75%.

Это был общий объем масла, производимого каждый год в Бангладеш. Лейнвебер смог повысить точность своей модели, добавив туда еще пару переменных, включая количество овец в США. Абракадабра! Теперь он мог предсказывать прошлую доходность с точностью 99%».

Тут нужно понимать, что корреляция — это еще не причинно-следственная связь, и что большинство рыночных пророчеств основаны на совпадениях. Но мы все равно верим, что событие А вызвало падение акций, а событие Б приведет к их росту.

Все дело в нашей человеческой природе — нам нужна какая-то определенность, поэтому мы стараемся все упросить. Но фондовый рынок упростить невозможно — это огромная хаотичная система, которая состоит из миллионов случайностей.

При этом в случайностях часто видно какие-то закономерности. Причину этого объяснил математик Фрэнк Рэмси — он доказал, что при увеличении системы в ней появляется подсистема. То есть, шаблоны существуют даже внутри случайных событий.

Поэтому важно не вестись на такие шаблоны, ведь по факту они сами являются случайностью. А еще наши выводы искажаются малым размером выборки — мы не владеем всей информацией, поэтому заполняем пустоты своими домыслами.

Рынок зависит от большого количества переменных, поэтому он настолько сложен и непредсказуем. Его поведение не всегда подчиняется логике, но мы пытаемся дать ему объяснение и находим причинно-следственные связи там, где их нет.

На рынке не должно быть иллюзий — это спасет и от потерь, и от горьких разочарований :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.