Что ждать от банковского сектора: консолидация, риски, банкротства

Накопившиеся проблемы участников рынка остро проявились в период высокой ставки, ждем усиления консолидации вокруг экосистемного банкинга. Среди ключевых экосистемных игроков особо выделяются $SBER, $T и $VTBR, которые уже значительную часть прибыли формируют за счет небанковских продуктов, доля которых продолжает расти.


&Антикризисная Россия


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году» от Эксперт РА:

• В 2025 году прибыль сектора снизится до 3,4-3,6 трлн руб. вследствие замедления темпов кредитования и роста отчислений в резервы по проблемным долгам

• В течение 2025-го года ожидается рост проблемной задолженности, преимущественно в корпоративном сегменте, что приведет к увеличению стоимости риска по кредитному портфелю с 0,9% в 2024 до 1,5% по итогам года.

• К концу года количество игроков на банковском рынке может опуститься ниже 300 штук по мере завершения сделок M&A и ужесточения регулирования.


Увеличение долговой нагрузки, вызванное динамикой ключевой ставки, окажет давление на финансовое состояние заемщиков, однако данное обстоятельство будет иметь несколько отложенный эффект и отразится на уровне резервов уже в 2025‐м году.

Тем не менее стабилизация ключевой ставки на текущем уровне, а также ее возможное снижение ближе к концу года, позволит банкам сохранить чистую процентную маржу на текущем уровне — свыше 4%.

Наблюдаемый в 2024 году рост кредитования был обеспечен преимущественно за счет крупнейших кредитных организаций, в результате чего в течение года концентрация активов сектора на топ‐10 банках увеличилась с 78,4% до 79,8%. Вместе с тем, их доля в прибыли сектора находится на более низком уровне: так, по итогам прошлого года на топ‐10 банков, с учетом завершившихся в начале 2025‐го сделок M&A пришлось 74% финансового результата сектора против 73% годом ранее.

Текущий год будет сопровождаться ростом кредитных рисков по мере ухудшения финансового состояния заемщиков, что по нашим оценкам приведет к росту стоимости риска (COR) по совокупному кредитному портфелю c 0,9% в 2024‐м до 1,5% по итогам текущего года, и, как следствие, окажет заметное давление на финансовый результат.

К концу года мы ожидаем рост доли проблемной задолженности ЮЛ, при этом не исключены и фактические дефолты, а также вынужденные реструктуризации, что потребует от банков существенного увеличения объема сформированных резервов: по нашим оценкам COR по кредитам ЮЛ по итогам году может вырасти с 0,3% до 1%.

В розничных кредитных портфелях также можно будет наблюдать постепенный рост проблемной задолженности по мере вызревания выданных по высоким ставкам ссуд и снижения объемов новых выдач.

Однако предпринятый ранее регулятором комплекс мер по ограничения кредитования в наиболее рискованных сегментах рынка должен дать свои результаты и ограничить ожидаемые потери, ввиду чего COR увеличится с 2,3% до 2,6%.

В 2024‐м году российский рынок покинули 12 кредитных организаций, половина из которых была присоединена к материнским структурам. Мы ожидаем, что сокращение числа банков продолжится темпами 2024 года, прежде всего за счет уже запущенных M&A сделок, а также прекращения регулятором деятельности недобросовестных участников. В результате, к концу году 2025‐го в списке действующих кредитных организаций останется меньше 300 штук.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.