Позитивный обзор. ЭЛ5-Энерго

⚡️ Генерирующая компания ЭЛ5-Энерго, входящая в группу Лукойл, подвела итоги 2024 года, и результаты впечатляют. На фоне высоких темпов роста экономики и увеличения электропотребления компания зафиксировала существенный рост ключевых операционных показателей.

📈 Выработка электроэнергии: +7,1% – уверенный рост

🔼 За 2024 год электростанции ЭЛ5-Энерго произвели 23,75 млрд кВт·ч, что на 7,1% выше уровня 2023 года. Важнейшую роль сыграли:

✔️ Рост загрузки газовых станций – высокая востребованность привела к увеличению генерации на Невинномысской ГРЭС (+16,4%), на Конаковской и Среднеуральской ГРЭС рост составил 3,2% и 2% соответственно.
✔️ Расширение ветроэнергетического сегмента – Кольская ВЭС показала +8,4% к выработке, Азовская ВЭС – +3,9%.
✔️ Устойчивый спрос на электроэнергию на фоне роста экономической активности.

🔍 Полезный отпуск электроэнергии увеличился на 7,3%, что подтверждает растущий спрос со стороны потребителей.

☀️ Продажи тепла: +7,6% – компания использует возможности

🔥 Отпуск тепловой энергии составил 4,176 млн Гкал (+7,6% г/г). Главный драйвер роста – Невинномысская ГРЭС (+16%), обеспечившая 42,5% всех продаж. А среднеуральская ГРЭС показала умеренный рост (+2,8%), Конаковская ГРЭС – небольшое снижение (-2,4%).

❄️ Климатический фактор (более холодные зимние месяцы) также оказал поддержку продажам.

💸 Дивидендный потенциал: чего ждать инвесторам?

🗓 ЭЛ5-Энерго – дивидендный актив, и операционные успехи компании дают основания ожидать щедрых выплат. Основные факторы:

🔹 Высокая маржинальность – преимущественно газовая генерация позволяет гибко управлять затратами.
🔹 Стабильные денежные потоки – компания обслуживает значимый сегмент энергосистемы, спрос на продукцию устойчив.
🔹 Дочерняя структура Лукойла – повышает вероятность продолжения политики щедрых дивидендов.

🛍 С учётом высоких темпов роста финансовых показателей, доходность дивидендов может превысить 15%.

❓ Оценка компании: есть ли потенциал роста акций?

🥇 Акции ЭЛ5-Энерго включены в первый уровень котировального списка Московской биржи, что делает их привлекательными для крупных институциональных инвесторов. На фоне улучшения операционных показателей бумаги могут выглядеть недооценёнными.

💡 Текущая динамика делает ЭЛ5-Энерго перспективным дивидендным активом с возможностью переоценки в сторону роста.

🚫 Риски и вызовы

💯 Как и любая компания в энергетическом секторе, ЭЛ5-Энерго сталкивается с определёнными рисками:

⚠️ Рост затрат на газ – возможные колебания цен могут повлиять на рентабельность.
⚠️ Регулирование рынка – политика тарифного регулирования играет ключевую роль.
⚠️ Риски простоя мощностей – в 2024 году плановые ремонты сдерживали темпы роста генерации.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 3,44 — низкая оценка компании по операционной прибыли.
🔹 P/E: 4,2 — акции недооценены, окупаемость инвестиций около 4 лет.
🔹 P/S: 0,3 — стоимость акций составляет 30 копеек за 1 рубль выручки, что свидетельствует о недооцененности.
🔹 P/B: 0,6 — акции торгуются ниже балансовой стоимости активов, что говорит о возможном потенциале роста.
🔹 Рентабельность EBITDA: 20% — компания эффективно управляет операционными расходами.
🔹 ROE: 15% — каждый рубль капитала приносит 15 копеек прибыли, что указывает на хорошую рентабельность.
🔹 ROA: 7% — активы генерируют 7 копеек прибыли с каждого рубля, что свидетельствует о достаточной эффективности.

📌 ЭЛ5-Энерго продолжает расширять бизнес и наращивать выручку на фоне роста энергопотребления. Компания остаётся привлекательным дивидендным активом с сильными фундаментальными показателями. Ожидания по акциям – позитивные, бумаги выглядят недооценёнными.

💬 Вопрос к подписчикам: какие у вас ожидания по акциям ЭЛ5-Энерго? Видите потенциал роста?

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!