💻 Астра – Оправдывают ли рекордно высокие отгрузки дорогую оценку акций? Операционный отчет за 2024 г.

📌 На днях Астра представила операционные результаты за 2024 год, благодаря которым можно оценить, как для бизнеса компании прошёл традиционно сильный 4 квартал.

📊 РЕЗУЛЬТАТЫ:

• Отгрузки по итогам 2024 года выросли на 78% год к году и составили 20 млрд рублей.

• По итогам 4 квартала отгрузки показали рост на 62% до 9,9 млрд рублей. Как и ожидалось, около половины отгрузок за год пришлось на конец года.

• У компании стала прослеживаться сглаживание сезонности бизнеса – часть отгрузок с четвёртого квартала перешла на третий (рост отгрузок в третьем квартале составил +166%). Если раньше на конец года приходилось около 55-60% отгрузок, то теперь лишь 50%.

• Продуктами Астры пользуются уже более 29 тысяч клиентов, среди которых немало крупных компаний: Сбер, ВТБ, Алроса, Европлан и другие.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Астра ранее заявляла о стратегической цели по росту прибыли в 3 раза к 2025 году, то есть в планах по итогам 2025 года достигнуть чистую прибыль в размере около 11 млрд рублей.

• В 3 квартале Астра выпустила обновленную версию операционной системы Astra Linux 1.8, в 4 квартале компания представила новое решение Desktop X. Основной эффект на финансовые показатели от продаж новых продуктов придется на 2025 год.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Астра представила позитивные данные по отгрузкам за 2024 год. Цель по росту прибыли в 3 раза к 2025 году вполне может быть достигнута, но для более понятной картины хотелось бы увидеть финансовый отчет компании (публикация ожидается в апреле). В первую очередь нужно будет обратить внимание на рентабельность и понять, остались ли у Астры проблемы с ростом фонда оплаты труда и снижением свободного денежного потока.

• Акции Астры есть в моём портфеле, на коррекции я увеличивал свою позицию по цене 416 рублей за акцию. Хоть у компании и остаётся по-прежнему высокая оценка по мультипликаторам, но если цель по утроению прибыли будет выполнена, цена акций вполне может оказаться на отметках, близким к 700 рублям.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital