🥇 Мосгорломбард – Ставит рекорды, но есть ли перспективы? Операционный отчет за 2024 г.

📌 МГКЛ несколько часов назад опубликовал операционный отчет за 2024 год, поэтому сегодня предлагаю ознакомиться с результатами компании и выяснить, какие перспективы ждут МГКЛ в ближайший год.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла в 3,9 раза до 8,5 млрд рублей – рекордный для компании показатель. Повлияли как расширение розничной сети, так и развитие оптового направления.

• Общий портфель компании, состоящий из ломбарда и ресейла, показал рост на 73% и превысил 2 млрд рублей. Раньше в портфеле более 90 дней хранилось 11% товаров, теперь этот показатель снизился до 7%.

• Общее число клиентов превысило 227 тысяч человек (+12% год к году). При этом всего 4 года назад количество клиентов МГКЛ едва превышало 20 тысяч.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Для первого квартала 2025 года ЦБ увеличил максимально возможную ставку по ломбардным кредитам с 116% до 292% годовых. Как следствие, ослабление ограничений повлияет на рост процентных доходов МГКЛ в 2-2,5 раза.

• В 2025 году МГКЛ планирует запустить собственную онлайн-платформу, на которой продавцы смогут реализовать свои товары. По словам генерального директора, платформа будет значительно отличаться от других площадок, а также станет важным этапом реализации стратегии расширения присутствия компании на рынке.

• Также в планах у МГКЛ развитие розничных отделений (их количество за последние 6 лет увеличилось в 8 раз), и вполне возможно, новые сделки M&A.

✏️ ВЫВОДЫ:

• МГКЛ показал отличные операционные результаты за 2024 год, компания продолжает показывать стремительный рост своего бизнеса, оставаясь единственным публичным представителем сектора ломбардов в РФ. Если стратегия развития МГКЛ продолжит свою реализацию, то акции данной компании могут стать довольно интересной инвестиционной историей.

• Хотелось бы заглянуть в финансовый отчет МГКЛ, но его мы увидим, скорее всего, не раньше марта. Особенно интересует динамика процентных доходов и расходов (в первом полугодии темпы роста расходов были в несколько раз выше, чем темпы роста доходов). Также сохраняется риск того, что при коррекции цен на золото, с маржинальностью МГКЛ могут возникнуть проблемы.

• МГКЛ нет в моём портфеле, но я давно присматриваюсь к данной компании. Если финансовые результаты по итогам года окажутся такими же позитивными, как и операционные, то буду готов добавить акции МГКЛ в свой портфель.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital