Позитивный обзор. М.Видео-Эльдорадо

🕯 За 9 месяцев 2024 года общие продажи (GMV) Группы М.Видео-Эльдорадо увеличились на 8%, достигнув 387 млрд рублей (с НДС). Доля онлайн-продаж составила 73% от GMV, увеличившись на 3,3 п.п., что подтверждает эффективность омниканальной модели бизнеса.

🛍 Продажи на собственном маркетплейсе электроники выросли на 8,5% в третьем квартале, достигнув 5,1 млрд рублей. Этот рост обеспечен увеличением числа селлеров, расширением ассортимента и оптимизацией логистической инфраструктуры. За последний год компания удвоила площади хранения 3P-ассортимента, охватив ключевые регионы России, включая Москву, Санкт-Петербург и Екатеринбург.

📈 Средний чек за третий квартал вырос на 15%, достигнув 14,2 тыс. рублей. Это связано с увеличением продаж высокотехнологичных товаров, таких как новинки цифровой техники и электроники, а также ростом партнерских продаж с высокой средней стоимостью.

🔼 В 2024 году доля уникального ассортимента, представленного исключительно в магазинах М.Видео и Эльдорадо, увеличилась с 11,5% до 22%. Компания расширила собственные торговые марки, включая товары по уходу за одеждой и климатическую технику, что укрепило конкурентные позиции на рынке.

🔽 Несмотря на позитивную динамику GMV, рост ключевой ставки ЦБ РФ продолжает оказывать давление на потребительский спрос. В третьем квартале 2024 года компания зафиксировала замедление роста продаж, что может быть связано с высоким сравнительным базисом прошлого года и снижением потребительского кредитования.

📉 Показатель долговой нагрузки (Net debt/EBITDA) на конец третьего квартала снизился по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, что подтверждает эффективность работы по оптимизации структуры долга. Компания также погасила биржевые облигации на 9 млрд рублей за счет собственных средств, что снижает процентные расходы.

💯 С начала года Группа открыла 89 новых магазинов, преимущественно компактного формата, и вышла в 20 новых городов. Основной упор сделан на развитие сервисного направления «М.Мастер», которое предоставляет услуги ремонта и обслуживания техники. В третьем квартале под этим брендом было открыто более 30 зон сервисного обслуживания, что позволяет укреплять клиентскую лояльность и повышать уровень сервиса.

🔍 Группа М.Видео-Эльдорадо демонстрирует стабильные результаты благодаря росту GMV и активному развитию онлайн-продаж. Однако замедление темпов роста и снижение потребительской активности из-за высоких ставок требуют продолжения работы по повышению операционной эффективности и увеличению доли высокомаржинальных товаров.

📌 Инвестиции в логистику, уникальный ассортимент и сервисы позволяют компании сохранять лидирующие позиции на российском рынке электроники, а усиление работы с клиентами через омниканальные решения укрепляет конкурентные преимущества Группы.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.