Дно или не дно? Или снова лонги в г...но? (иноагент Галкин)

Вспомнил на днях книгу Бартона Биггса «История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний» (в оригинале Wealth, War and Wisdom — в переводе «Богатство, война и мудрость»), в которой рассматривался опыт Второй мировой войны. Я писал раньше об этой книге здесь.

А сейчас я вспомнил о ней, потому что увидел в некоторых каналах высказывания о том, что мы уже увидели дно рынка. Биггс писал, что минимумы рынка часто приходились на те события, влияние которых на ход войны можно было оценить только спустя какое-то время. Например, минимум английского рынка пришелся на сражение за Дюнкерк в начале лета 1940 года. Главным успехом союзных сил Британии и Франции тогда была эвакуация основной части войск в Великобританию. Германии не удалось тогда разгромить франко-британские войска, зато удалось уничтожить значительную часть французской техники и почти полностью взять в плен голландскую и бельгийскую армии. Только представьте: впереди была целая война с бомбежками Лондона и других городов Британии, а акции после Дюнкерка только росли.

Минимум Доу Джонса, бывшего тогда основным индексом США, пришелся на сражение у атолла Мидуэй в 1942 году, которое было только первой победой США, хотя и довольно заметной, чтобы выступить в роли переломного момента. Но все же до полной победы было довольно далеко. И никто тогда не мог предположить, будет ли дальше успех у американцев или нет.

И вот что я подумал. Возможно, минимум рынка и правда уже случился. Возможно, уже случились или назревают какие-то события, которые отправят рынок вверх на долгие века. Вот только пока это всего лишь отскок. И тогда это были всего лишь отскоки. Просто потом так случилось, что не нашлось таких событий, которые смогли бы отправить рынки в новые нокдауны и на новые минимумы. Потому и мы теперь можем говорить о том, как прозорливы были рынки в тот или иной отрезок времени. Но понять в тот момент, отскок это или разворот вверх, никто все равно не смог бы.

Поэтому мы можем торговать или инвестировать, только руководствуясь своими «твердыми и четкими» правилами, и не думать о том, разворот это уже или еще нет. И помнить самую дельную фразу Бартона Биггса: «Одним из важнейших условий успешного инвестирования должно быть умение отсекать свои потери быстро и безболезненно». Именно это ключ к успеху, а не размышления «о судьбах своей Родины» и рынка.