Американская семейка опционов

Рост рынка опционов в США в последние годы опережал рост рынка акций, и есть все основания полагать, что эта динамика сохранится в обозримом будущем.

 Вице-президент и руководитель североамериканского биржевого дивизиона Nasdaq Грег Феррари отмечает, что за последнее десятилетие объем торговли опционами показал среднегодовой темп роста в 19%, что обусловлено ростом участия розничных клиентов и повышением ликвидности.

Эксперт видит две долгосрочные тенденции, лежащие в основе роста рынка опционов: увеличение числа листингов ETF со встроенными компонентами опционов и растущий спрос на доступ к рынку опционов США из-за рубежа.

Директор по стратегии в Webull Financial Арианна Адамс добавляет, что помимо впечатляющей динамики розничной торговли, расширение рынка также затронуло и институты, торгующие большим количеством опционов, особенно контрактами с более короткими сроками погашения.

Впрочем, директор по исследованиям структуры рынка Bloomberg Ларри Табб остается при мнении, что 18 опционных бирж для рыночного сегмента чрезмерно. С этим представитель Nasdaq не согласен, поскольку на рынке опционов существует множество ответвлений, которые позволяют биржам уходить в глубокую специализацию. Тем не менее, Арианна Адамс признает, что некоторая консолидация сегменту не помешала бы.

Среди перспективных направлений развития сегмента эксперты единогласно называют опционы с коротким сроком погашения, включая опционы с нулевым сроком истечения (ODTE), которые набрали обороты в последние годы. Причем, не в ущерб более традиционным ежемесячным или еженедельным истечениям. Так, Грег Феррари заявляет, что 21% объема торговли опционами приходится на контракты, истекающие в тот же день.

Также перспективны гибкие опционы, доля которых на рынке за последние годы выросла более чем вдвое и достигла примерно 2% от среднего дневного объема на фоне возросшего спроса на индивидуальные продукты.