Самое полное интервью со Стенли Дракенмиллером в 2024

Пересказ от яндекса:
00:00:04 Введение
• Гость - Стэнли Дракенмиллер, инвестор номер один в мире с 31% среднегодовой доходностью за 30 лет.
• Стэнли не боится представлять будущее иначе, чем другие, что делает его уникальным лидером.
 
00:01:02 Новый взгляд на будущее
• Стэнли видит тенденции и закономерности, недоступные другим.
• Он действует в соответствии с этими тенденциями, что помогает ему опережать тренды.
• Новый взгляд на будущее позволяет находить возможности и готовиться к будущему.
 
00:01:43 Личная жизнь и работа
• Стэнли рассказывает о своем новом щенке и привыкании к горшку.
• Он работает около 60 часов в неделю и считает, что если недоволен работой, значит, что-то идет не так.
• Стэнли влюбился в инвестирование после окончания аспирантуры и всегда следил за мировыми событиями.
 
00:03:03 Страсть и трудовая этика
• Стэнли считает, что страсть к делу делает человека трудолюбивым и успешным. <a name="cut"></a> 
• Он высоко ценит трудовую этику и считает, что успех в чем-то связан с любовью к этому.
• Стэнли сравнивает инвестирование с гольфом, где успех приносит чувство самоудовлетворения.
 
00:05:49 Детство и образование
• Стэнли рассказывает о своем трудном детстве и разводе родителей.
• Он не подавал документы в школы Лиги Плюща из-за низкого балла по английскому языку.
• Стэнли учился в Боуден, где открыл бизнес по производству хот-догов.
 
00:08:33 Карьера и образование
• Стэнли получил степень доктора философии, но бросил учебу после двух семестров.
• Он не хотел углубляться в математику, предпочитая разбираться в устройстве мира.
• Стэнли начал свою карьеру в качестве кредитного специалиста, но не смог продавать людям.
 
00:10:29 Начало карьеры
• Стэнли Дракенмиллер стал руководителем отдела исследований акционерного капитала в 25 лет.
• Его наставник, мистер Дрелл, назначил его директором по исследованиям, несмотря на юный возраст.
• Дрелл считал, что Стэнли был слишком молод, чтобы не понимать, что нужно атаковать рынок.
 
00:11:28 Управление командой
• Стэнли пришлось управлять командой аналитиков в возрасте от 30 до 40 лет.
• Он столкнулся с тревогой и неуверенностью, но нашел поддержку в удаче.
• В 26 лет он принял рискованное решение инвестировать 70% в нефтяные акции и 30% в оборонные акции, что принесло ему 100% прибыли.
 
00:13:27 Основание собственной компании
• В 28 лет Стэнли основал компанию Duquesne Capital, несмотря на отсутствие опыта и денег.
• Он получил предложение от Джо Осорио, который позже пережил банкротство и попал в тюрьму.
• Стэнли взвесил риски и вознаграждения и решил рискнуть, что привело к успеху.
 
00:15:33 Успех в Duquesne Capital
• Стэнли успешно управлял компанией, несмотря на рецессию и инфляцию.
• Он вложил 50% средств в 30-летние облигации, что оказалось удачным решением.
• В итоге его пригласили в Dreyfus, где он управлял пятью фондами, демонстрирующими рост на 40%.
 
00:19:48 Работа с Джорджем Соросом
• Стэнли познакомился с Джорджем Соросом после прочтения его книги.
• Сорос предложил ему работу, несмотря на предупреждения коллег.
• Стэнли согласился, несмотря на риски, и вскоре стал преемником номер девять в компании Сороса.
 
00:21:38 Управление людьми у Сороса
• Сорос был известен своей строгостью и требовательностью к сотрудникам.
• Он увольнял тех, кто не соответствовал его стандартам.
• Сорос поддерживал своих сотрудников, особенно в трудные времена.
 
00:22:33 Инвестиции в немецкую марку
• После падения Берлинской стены немецкая марка обесценилась.
• Автор предсказал рост экономики Германии и стабильность валюты.
• Инвестиции в немецкую марку принесли значительные доходы.
 
00:24:35 Стиль управления в хедж-фонде
• Автор предпочитает поддерживать сотрудников, а не критиковать их.
• Он считает, что поддержка важнее, чем критика.
• За 30 лет управления фондом он уволил много сотрудников.
 
00:25:54 Творческий отпуск и возвращение
• В 2000 году автор взял творческий отпуск после неудачных инвестиций.
• Он осознал, что технологические акции были пузырем.
• После отпуска он вернулся с новым взглядом на рынок и заработал 40% за квартал.
 
00:32:27 Сохранение свежего взгляда
• Автор продолжает брать творческие отпуска, чтобы сохранять свежий взгляд.
• Он напоминает себе, что это продолжается уже 40 лет.
• С возрастом он стал менее склонен к риску, что умеряет его доходы и убытки.
 
00:33:07 Финансовый кризис 2008 года
• Стэн рассказывает о своем опыте во время финансового кризиса 2008 года.
• Он заработал много денег, несмотря на то, что многие другие пострадали.
• Стэн считает, что ФРС проводила слишком мягкую денежно-кредитную политику по политическим причинам.
 
00:34:05 Пузырь на рынке жилья
• Стэн предсказал пузырь на рынке жилья, основываясь на данных за 50 лет.
• Аналитик из Lehman Brothers подтвердил его прогнозы.
• В 2007 году, когда пузырь лопнул, Стэн оказался в выгодном положении.
 
00:35:03 Закрытие фонда и личные изменения
• В 2010 году Стэн решил закрыть свой фонд и инвестировать свои деньги.
• Он объяснил, что с возрастом теряет энтузиазм и склонность к риску.
• Стэн осознал, что больше не хочет участвовать в соревнованиях и стремится к интеллектуальному удовлетворению.
 
00:36:37 Соперничество и самосознание
• Стэн признает свою склонность к соперничеству и направляет её в нужное русло.
• Он считает, что все успешные финансовые менеджеры чрезмерно склонны к соперничеству.
• Стэн борется со своим медвежьим складом ума и осознает свои предубеждения.
 
00:38:08 Признание неудач и обучение
• Стэн советует признавать свои неудачи и анализировать их.
• Он считает, что успешные люди учатся на своих неудачах.
• Стэн признает, что у него было много неудач, но он использует их для обучения.
 
00:39:08 Призыв к реформам
• Стэн ездил по кампусам колледжей, призывая к реформам в области налогообложения, здравоохранения и социального обеспечения.
• Он предсказал демографические проблемы и бум расходов после 1994 года.
• Студенты поддержали его идеи, но он не смог довести их до конца.
 
00:42:55 Любовь к Питтсбургу
• Стэн рассказывает о своей любви к Питтсбургу и "Питтсбург Стилерс".
• Он чуть не купил "Питтсбург Стилерс", но не смог из-за сопротивления.
• Стэн отмечает, что дела в Питтсбурге идут хорошо благодаря привлечению крупных компаний и университетов.
 
00:44:20 План лидерства
• Каждый лидер должен иметь план для улучшения своих навыков.
• Автор рассылает еженедельный план лидерства с практическими шагами.
• Программа доступна бесплатно на сайте howleaderslead.com.
 
00:44:58 Принципы инвестирования
• Не вкладывайте деньги в настоящее.
• Инвестируйте в компании, которые могут расти в будущем.
• Пример с химическими компаниями: избегайте покупки при высоких доходах.
 
00:46:18 Сложите все яйца в одну корзину
• Инвестируйте в одну крупную позицию.
• Пример Уоррена Баффета и Джеффа Безоса.
• Это прививает дисциплину и внимательность.
 
00:47:14 Инвестируйте быстро, исследуйте позже
• Инвестируйте быстро, затем анализируйте.
• Пример Сороса: "инвестировать, затем исследовать".
• Быстро меняющаяся информация требует быстрых решений.
 
00:48:24 Ведущие и отстающие отрасли
• Анализируйте ведущие и отстающие отрасли.
• Пример: жилищное строительство и грузоперевозки.
• Сильные ведущие отрасли указывают на будущее экономики.
 
00:49:35 Проявите фантазию
• Оценивайте, что может пойти не так.
• Пример: рецессии и низкие доходы.
• Будьте готовы к изменениям и открывайте разум для новых возможностей.
 
00:50:22 Беспристрастность в решениях
• Будьте хладнокровны в своих решениях.
• Эмоции важны, но действия важнее.
• Пример Патрика Кэнтли в гольфе.
 
00:51:16 Прогнозы на будущее
• Высокая инфляция и рынки исправятся.
• Разрыв между денежно-кредитной политикой и инфляцией.
• Исторические аналоги и уроки для текущих условий.
 
00:53:17 Экономические кризисы
• Экономические кризисы повторяются, но с задержкой.
• Пример финансового кризиса 2008 года.
• Пузыри активов предшествуют серьезным экономическим проблемам.
 
00:55:25 Экономика "большой двадцатки"
• США и Китай представляют две основные экономические силы.
• Си Цзиньпин не понимает, что сделало Китай великим.
• Геополитическая угроза автократии и военные силы.
 
00:56:35 Детская зона Гарлема
• Основатель детской зоны Гарлема.
• Американская мечта недоступна для многих.
• Джефф Канада и его мечта о выравнивании игрового поля для детей Гарлема.
 
00:57:31 Исследования в области рака и неврологии
• Прогресс в лечении рака за последние 10-15 лет.
• Нейронаука отстает от рака на 10-15 лет, но есть надежда на прорывы.
• Важность фундаментальных исследований и человеческой изобретательности.
 
00:59:17 Вопросы и ответы
• Описание себя: резкий, сухой, соревновательный.
• Влияние Джеффа Безоса и его компании.
• Раздражение по поводу трудовой этики и культуры после COVID.
 
01:01:31 Воспитание детей
• Важность количества времени с детьми.
• Пример жены и её вклад в воспитание.
• Советы по воспитанию детей и внуков.
 
01:03:55 Наставники и друзья
• Влияние Кена Лангона и Сэма Ривза.
• Джимми Данн и его влияние на людей.
• Эд Херли и его сдержанность и влияние на бизнес.
 
01:07:17 Стэн и его потенциал
• Стэн и Венди обсуждают его ум и способность общаться.
• Венди считает, что Стэн мог бы стать хорошим президентом.
• Стэн шутит о своем апноэ во сне и сравнивает себя с Байденом.
 
01:07:49 Благодарность и признание
• Стэн получает благодарность за участие в интервью.
• Он выражает удовольствие от общения и надеется, что их разговор повлиял на кого-то.
 
01:08:21 Уникальность Стэна
• Стэн обладает уникальным складом ума и сердцем.
• Он видит будущее иначе, чем другие, что помогает ему в инвестициях.
• Важно предвидеть тенденции и использовать их для выгоды.
 
01:09:21 Будущее и лидерство
• Важно думать о будущем и использовать возможности.
• Это дает конкурентное преимущество, которого большинство не имеет.
• Следующее интервью будет с Брайаном Корнеллом о лидерстве и энергии.
 
01:10:12 Заключение