Какие компании способны генерировать прибыль при высокой ставке? Часть вторая

Основные моменты новой реальности:

• Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал повышение до 20%.

• ЦБ допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании в декабре.

• Регулятор ожидает, что годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 г., до 4% в 2026 г.

• Банк России обновил среднесрочный прогноз. Ключевая ставка в 2025 г. ожидается в среднем на уровне 17–20%.

Российский рынок от майских вершин снизился на 25%, в моменте потери достигали 28%. исключать дальнейшего сползания индекса не стоит, вероятность достаточно высокая. Но вместе с этим процессом появляются все больше интерьерных идей на среднесрок. Сегодня и предлагаю их рассмотреть.

Куда он туда и индекс:

Экспортеры, такие как Лукойл $LKOH традиционно выигрывают в условиях девальвации рубля. В первом полугодии 2024 года компания продемонстрировала рост выручки на 20%, а чистой прибыли — на 5%, что превысило ожидания аналитиков. Компания стабильно выплачивает дивиденды.

Дивы Лукойла рекомендованные советом директоров за 9 месяцев в размере 514Р на акцию. Дивдоходность — 7,4%.

Сектор кибербезопасности:

В условиях постоянно растущих угроз кибератак спрос на решения Positive Technologies $POSI стабильно высокий.

Компания почти монополист на российском рынке кибербезопасности. С момента начала СВО количество кибератак увеличилось на 70% ежегодно, что укрепляет её позиции. Позитив планирует занять не менее 50% сегмента защиты данных к 2028 году.

Дополнительным драйвером роста может стать обязательство от отечественных компаний перехода на российское ПО.

Сектор электроэнергетики:

Компания Интер РАО $IRAO представила финансовый отчёт за 9 месяцев 2024 года по РСБУ:

• Выручка увеличилась до 34,9 млрд. руб. (+12,2% г/г)
• Чистая прибыль составила 24,7 млрд. руб. (увеличившись в 5 раз г/г)
• Процентные доходы выросли до 47,4 млрд. руб. (в +2 раза г/г)

Такой рост обусловлен держанием денег в банке и дивидендам от дочерних компаний. Пока ключевая ставка будет находится на высоком уровне, компания будет генерировать хорошую прибыль, что непременно скажется на развитие бизнеса.

В ожидании отложенного роста:

ТКС Холдинг $TCSG  — сильными сторонами являются высокие темпы роста бизнеса и отличные показатели рентабельности.

Среднесрочные драйверы роста:

• Раскрытие синергии от объединения с Росбанком — с III квартала группа начнет консолидировать результаты.

• В конце ноября выплата дивидендов за 9 месяцев 2024 г. — компания возобновляет практику дивидендных выплат после почти четырехлетнего перерыва.

Денежная кубышка:

Сургутнефтегаз $SNGS по данным на август 2024 года, «кубышка» составляет 6 трлн рублей. За первый квартал 2024 года этот показатель вырос примерно на 150 млрд рублей и достиг 5,83 трлн рублей.

Ликвидные активы включают сумму краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и долгосрочных депозитов. Сургутнефтегаз хранит накопления в валютных депозитах, его финансовые результаты во многом зависят от изменения курса рубля к доллару и переоценки долларовых депозитов в рублёвом выражении.

Рост на девальвации валюты:

Валютная переоценка акций Совкомфлота $FLOT может быть позитивной. Основная часть выручки компании генерируется в иностранной валюте. При ослаблении рубля доход Совкомфлота в рублёвом эквиваленте увеличивается, что положительно влияет на финансовую отчётность и прибыльность в национальной валюте.

Но нужно понимать, что прямо сейчас бежать и покупать эти акции не стоит. Ситуация в экономике не простая и бизнес в любом случае, будет замедляться, поэтому самым лучшем решением будет просто дождаться проторговки новых уровней по Индексу МосБиржи.

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией