Очередной парад глупости на рынке разворачивается вокруг акций Магнита.

. Не очень понятно откуда, но на рынок просочились слухи про скорое гашение казначейского пакета. Неподтвержденная информация вызвала ажиотаж в котировках, который в свою очередь привлек дополнительную ликвидность и еще усилил ажиотаж! В общем типичный разгон, как он есть. Разве что в авантюру вписались пара известных блогеров, которые теперь пишут удивленные посты. Плюс, еще до обвала рынка, инвесторов загоняли в акции под соусом некой кубышки и разового дивиденда в 1000+ рублей.

Давайте не будем предаваться розовым мечтам о разгоне, а посмотрим на факты:
— основной акционер Магнита — Марафон групп — довольно последовательно проявляет свое наплевательское отношение к остальным совладельцам компании. Вы видите открытость компании, желание регулярно платить дивиденды, последовательное развитие бизнеса? Лично я вижу мутные схемки и откровенное манипулирование, вплоть до новостей о делистинге с целью выкурить остальных миноров дешево.
— не было ни одной новости о будущем гашении казначейского пакета. Да, гасить его логично, но менеджмент ничего такого не говорил. Пока акции используются как обеспечение по займам. Ну хотя бы компания занимает на пол процента дешевле.
— главная байка — разовый супер дивиденд. Опять же, во-первых, менеджмент ничего подобного не обещал. Во-вторых, глядим в баланс. С начала года денег стало на 110 млрд меньше!!! Примерно 80 млрд ушло на гашение долга (что совершенно логично, так как рефинансироваться по текущим ставкам это безумие). Плюс компания купила сеть Самбери на Дальнем Востоке. При этом чистый долг все еще весьма значительный — 230 млрд млрд!!! Опять же, при текущих ставках логично просто гасить, но не рефинансировать долг!!!

А теперь ответьте себе на вопрос. Почему компания, которая зарабатывает пускай 70 млрд в год (это большой аванс, учитывая прибыль 17 млрд за первое полугодие) в мае на пике рынка стоила почти 800 млрд (без учета казначейского пакета)!!??? Вот она — сила спекулятивного безумия. Кстати, вот поэтому я не люблю шорт. Поставив деньги на разумное, доброе, вечное, в любой момент можно попасть под поезд обезумевшей толпы.

А где акции могут быть интересны? По 4000 рублей и с учетом казначейского пакета, капитализация компании будет 270 млрд + 230 млрд долг. При условии, что восстановится рентабельность по EBITDA и чистой прибыли (сколько этих «при условии»), это EV\EBITDA = 2 и P\E = 5. За такую цену наверное можно купить акции обычной (не выдающейся) компании с мутным мажором-зятем дипломата . 

https://t.me/borodainvest