ESG-повестка – это прежде всего про финансовые риски

В России распространено мнение, что ESG-повестка – лишь некая модная блажь. Будто бы она придумана, чтобы инвесторы приобретали менее доходные бумаги под лозунгом, что сражаются за здоровую экологию, — рассказывает аналитик Mind Money Александр Тимофеев. — Но в реальности за ESG принципами стоит очень серьезная и полезная для инвесторов система мотивации».

В принципе, формирование ESG –повестки в современном ее понимании началось, когда стали появляться пенсионные фонды. Например, самый известный в мире Государственный пенсионный фонд Норвегии (Statens pensjonsfond) еще в середине двадцатого века заложил в свои практики очень похожие принципы. «Мы – фонд будущих поколений, и не станем инвестировать ни во что, связанное с производством оружия, любыми вредными веществами типа сигарет или алкоголя, азартными играми и т.д., — уточняет аналитик Mind Money. — То есть, ESG -повестка не была спущена сверху».

По сути ESG –подход произвел в инвестиционной среде настоящий переворот. В классическом инвестировании учитываются три фактора – доходность, риски, ликвидность. «При ESG -инвестировании вы смотрите на эти три фактора с точки зрения особых рисков, — поясняет Александр Тимофеев. — Например, смотрите на экологическую составляющую и размышляете – инвестирование в компанию с вредным производством несет риски, связанные с тем, что сюда не придут деньги ряда крупных и крупнейших фондов. Что из-за загрязнения окружающей среды компанию выкинут из определенных сфер деятельности…»

В общем, ESG -принципы – это не нравственные ориентиры, а конкретные просчитываемые факторы риска. Причем, далеко не только с точки зрения экологии. Например, просчитано, что компании, где в совете директоров присутствует хоть одна женщина, гораздо более успешны и жизнестойки, чем компании с чисто мужским составом совета директоров.

Кстати, рынки в этом направлении готовы двигаться дальше. Так, соучредитель молодой биржи Green Impact Exchange Чарльз Долан в июле заявил, что объединение экологических, социальных и управленческих аспектов в ESG сбивает инвесторов с толку, поэтому его биржа сосредоточилась исключительно на игроках, противостоящих изменению климата.