Облигации Ростелеком 1Р09R с переменным купоном на размещении

Ростелеком — телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи. 1 августа компания планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с переменным купоном на 3 года, без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее его параметры, отчётность компании.

Выпуск: Ростелеком 1Р-09R
Рейтинг: АА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 1 августа 2024
Планируемая дата размещения: 7 августа 2024
Дата погашения: 7 августа 2027
Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 120 б.п. (1,2%) Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Показатели и цифры компании
— 1993 год основания;
— более 120 тыс. сотрудников;
— предоставляет цифровые услуги под брендами Wink и More tv;
— более 13 млн. абонентов услуг интернета;
— более 10 млн. абонентов ТВ;
— основными владельцами компании являются Росимущество и госкорпорация ВЭБ;
— в 2009 г. Ростелеком запустил сервис «Госуслуги»;
— основной владелец сотового оператора «Теле-2» и «Центрального телеграфа».

Согласно отчетности Ростелекома по МСФО в 1 квартале 2024 г.:
— Выручка 173,8 млрд р. (+9% г/г);
— OIBDA 74,4 млрд р. (+4% г/г);
— Чистая прибыль 12,5 млрд р. (-28% г/г), но по результатам 2023 г. был рост +20%.
— Чистый долг/OIBDA 2,0х (1,8х годом ранее).

В настоящее время в обращении находится 21 выпуск облигаций компании. Аналогичные выпуски Ростелекома с переменным купоном 1Р07R и 1Р08R торгуются чуть выше номинала и имеют премию к ключевой ставке 1,2% и 1,15% соответственно.

Выводы
После повышения ключевой ставки до 18% идея покупки облигаций с переменным купоном (флоатеров) является основной в облигациях. Ещё один выпуск от надёжного эмитента с господдержкой. Сегодня ещё размещаются Россети с аналогичными условиями. Вероятно премия к ключевой ставке останется 1,2%, если ниже то уже не интересно. Хорошая альтернатива ОФЗ-ПК. Пока добавлю в избранное без участия в размещении.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.