Туймазинский завод автобетоновозов | Новый производственный план, повышаю таргет

Текущая цена: 392₽

Прогнозная цена: 470₽

📈Потенциал роста: 19,9%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 3,2 млрд р
— Выручка 1к2024: 3,719 млрд р (+65% г/г)
— Валовая прибыль 1к2024: 289,020 млн р (+112,5% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 184,311 млн р (+193,46% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовая отчетность за 2 квартал 2024 г

🔴Утверждение новой дивидендной политики 50% от чистой прибыли

🔴ТЗА — единственный производитель автобетононасосной техники в РФ

🔴Дивиденды по итогам 2024 года

Драйверы падения:

🔵Низкая ликвидность бумаг (3 эшелон)

🔵Спад в промышленности

Итого:

С момента прошлого обзора Туймазинского завода автобетоновозов прошло порядка 1,5 месяца и за это время акции компании превысили прошлую целевую цену, достигнув стоимости в 392 рублей. Таким образом, нам удалось реализовать уже второй прогноз к ряду и общая доходность по позиции составляет +43%.

Напомню, что ТЗА является единственным производителем автобетононасосной техники в России, которая также поставляется в более чем 20 стран мира. Вдобавок компания старается преуспевать в освоении полного цикла изготовления шторных полуприцепов и ставит перед собой амбициозные цели нарастить продажи по этому направлению до 12 000 штук в год. (в 2023 году было реализовано 3000 шт.).

Ранее компания отчиталась о трехкратном росте чистой прибыли в 1 квартале 2024 года и в ближайшие годы ТЗА планирует довести выручку до 20-30 млрд рублей. Примечательно, что компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2023 года, однако уже завтра должна провести ГОСА, посвященное утверждению новой дивидендной политике, которая предполагает выплаты 50% от чистой прибыли! Также ТЗА дали новые вводные относительно производственного плана, по которому собирается наращивать выручку и прибыль темпами больше, чем в 30%.

ТЗА является ключевым бенефициаром ухода с отечественного рынка иностранных конкурентов и делает серьезную ставку на собственное развитие. В то же время, темпы роста бизнеса также впечатляют. Я жду от компании сильных результатов за 2 квартал 2024 года, и надеюсь, что проект по дивидендной политике в 50% от ЧП будет утвержден советом директоров на ГОСА 19 июня. Если проект утвердят, то это будет иметь сильный позитивный эффект, поскольку в перспективе быстрорастущий бизнес ТЗА сможет порадовать акционеров щедрыми дивидендами.

Продолжаю держать ТЗА в долгосрочном портфеле и поднимаю целевую цену до 470 рублей за акцию.