Рост финансовых показателей — результат работы АО «Ламбумиз» за I квартал 2024 года

Крупнейший отечественный производитель картонной упаковки для молока и молочной продукции «Ламбумиз» продолжает наращивать обороты бизнеса и улучшать показатели рентабельности. Подробнее о финансовых результатах эмитента за первые три месяца 2024 года — в аналитическом обзоре.

 Как мы писали ранее, к концу 2023 г. АО «Ламбумиз» увеличило долю на рынке молочной упаковки типа Gable Top почти до 40%. Роста удалось достичь благодаря тому, что компания пополнила товарную матрицу пакетами объемом 1,5 и 0,75 литра и вышла на производство всех разновидностей этой тары. Кроме того, в 2023 г. эмитент сосредоточил внимание на повышении уровня эффективности, улучшив показатели рентабельности по отношению к 2022 г. более чем на 100%.

Результаты проведенной в 2023 г. работы нашли отражение в положительной динамике финансовых показателей компании за I квартал 2024 г. Так, выручка за первые три месяца 2024 г увеличилась на 8,8% по сравнению с АППГ, операционная и чистая прибыли на 47% и 65% соответственно, EBITDA LTM* на 91%, составив 500,8 млн рублей 

* LTM — last twelve months 

В структуре выручки значительно выросла доля картонной упаковки Gable Top и новинки 2023 г. — тары Ролл Топ — комбинированного пакета, дно и стенки корпуса которого изготавливаются из картона по технологии Gable Top, а верхняя часть производится из пластиковых материалов. Ранее упаковка типа Ролл Топ была представлена исключительно импортом, на сегодня «Ламбумиз» — единственный отечественный производитель подобной тары. 

Валовая рентабельность по результатам 1 кв. 2024 года увеличилась на 6,6 процентных пунктов по сравнению с АППГ. Рентабельность чистой прибыли и EBITDA выросли на 6,6 п.п. и 4,1 п.п., достигнув значений в 10,6% и 14,7% соответственно.

Финансовый цикл компании практически не изменился: рост оборачиваемости дебиторской задолженности на 6,2 дня был компенсирован сокращением оборачиваемости товарных запасов на 7,5 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 1,2 дня. 

Существенные изменения прошли по статье баланса «Основные средства». Рост остаточной стоимости основных средств за год составил 27%, а с учетом списанной амортизации вложения в основные средства без учета НДС за последние 12 месяцев составили 222,9 млн рублей, что превышает результат на 31.03.2023 г. на 37%. 

При этом вся инвестиционная деятельность эмитента была профинансирована за счет собственных ресурсов: финансовый долг компании на 31.03.2024 г. сократился к АППГ на 25%. На фоне роста финансовых показателей это позитивно отразилось на метриках долговой нагрузки, которые устойчиво находятся в «зеленой зоне».

Собственный капитал за анализируемый период увеличился на 41%, или 375 млн руб. Помимо вложений в основные средства рост собственного капитала был направлен в товарные запасы (+67,1 млн руб.), дебиторскую задолженность (+18,6 млн руб.) и денежные средства на счетах (+33,9 млн руб.).

Начиная с первых месяцев 2024 г., «Ламбумиз» приступил к расширению географии. Эмитент осуществил дебютные поставки для молочного завода из Армении. Ранее представители клиента приезжали в Россию и осматривали производство компании, которое их приятно удивило технологичностью. Также завод направил тестовую партию упаковки в Узбекистан, готовится к отгрузке в Туркмению.