Акции МРСК (Россети) платят двузначные дивиденды-стоит ли в них инвестировать?

Выискивая перспективные инвестиционные идеи по покупке акций я, изучая дивидендный календарь, заметил, что МРСК (Россети) уже рекомендовал более 10-11% дивидендов. В этой статье давайте разберем данного эмитента и оценим его инвестиционную привлекательность.

МРСК=Россети!

Аббревиатура МРСК расшифровывается как "Межрегиональные распределительные сетевые компании". Сейчас правильнее называть этого эмитента "Россети". 

МРСК-это старое название холдинга и в 2012г, в результате реорганизации, он был переименован и на основе МРСК была создана компания ОАО" Россети"!
По сути, МРСК- это группа компаний, занимающихся распределением электроэнергии по потребителям.

На нашем рынке представлены акции нескольких наиболее интересных МРСК:

У меня в портфеле есть акции из группы компаний «Россети» (МРСК):

Дивиденды
Акции МРСК интересны прежде всего своими дивидендами. Если мы посмотрим на актуальный дивидендный календарь, то увидим, что ряд МРСК даёт дивдоходность выше инфляции:

Самые привлекательные в плане дивидендов, это:

• Россети «Центр» 11%
• Россети «Центр и Приволжье» 10.9%
• Россети «Ленэнерго» 10.6%

Совет директоров этих эмитентов уже рекомендовал двузначные дивиденды.

Финансовые показатели

Если рассматривать только этих трёх эмитентов, то по финансовому отчету они выглядят привлекательно.
У всех трёх выручка и чистая прибыль плавно растут из года в год. Долговая нагрузка так же плавно снижается.

Что не так с акциями Россетей (МРСК)?

Казалось бы, привлекательная бумага для дивидендного портфеля, выплачивающая стабильные и высокие дивиденды! Но не всё так просто… Проблема заключается в котировках акций МРСК, большая часть эмитентов из структуры Россетей не показывают роста уже много лет:

На скрине акции Россети «Центр» и «Центр и Приволжье». Примерно такую же динамику показывают другие МРСК.

Выделяется из этого списка Ленэнерго:

Тут стоит уточнить, что речь идёт о привилегированных акциях Ленэнерго! Обычные показывают доходность намного хуже.

Какие есть риски для Россетей (МРСК)?

Я бы выделил два основных риска:

• Дорогостоящая инвестпрограмма
  У многих МРСК в ближайшем будущем ожидается серьезный рост затрат на инвестпрограмму. Часть сетей и линий электропередачи требуют ремонта, замены, а их техобслуживание дорожает.
• Обстрелы ВСУ
  К примеру, три области, в которых работает компания Россети «Центр», граничат с Украиной — это Брянская, Курская и Белгородская области. Наверняка, вы слышали, что сейчас их активно обстреливают, стараясь так же разрушить электрогенерацию и линии передач.

Эти факторы несут риск увеличения расходов и снижения дивидендов в будущем.

Заключение

Россети (МРСК) имеют хорошие финансовые отчеты, платят дивиденды выше инфляции, но почти полное отсутствие роста котировок мне не нравится. Из группы компаний выделяет Россети «Ленэнерго» (преф), именно эту акцию я рассматриваю для инвестирования, другие МРСК не интересны.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.