Газпром - мечты не сбываются! 

​​Все новостные заголовки пестрят о рекордных убытках Газпрома, которых не было с 1999 года.

Да, действительно, согласно финансовой отчетности по МСФО за 2023 год, выручка Газпрома сократилась на 26,8% (с 11,7 до 8,5 трлн руб), а чистый убыток составил 629 млрд рублей против прибыли в 1,23 трлн рублей годом ранее.

Снижение обусловлено падением цен на газ и потерей самого маржинального европейского рынка. Конечно, часть поставок переориентирована в Китай, но газ продается с существенным дисконтом.

Не стоит забывать о налоге на добычу полезных ископаемых, согласно которому с 1 января 2023 года до 31 декабря 2025 года Газпром ежемесячно доплачивает по 50 млрд рублей. Государству проще забрать прибыль у компании через дополнительный НДПИ, чем через дивиденды.

В целом же, чистый долг Газпрома увеличился с 3,8 до 5,2 трлн рублей.

Вместе с тем, по предварительной оценке скорректированная чистая прибыль осталась положительной и составила 724 млрд рублей, что позволяет расчитывать на дивиденды за 2023 год в размере 15 рублей на акцию. Но с учетом имеющегося долга решение о выплате дивидендов будет настоящим безумием (моё мнение).

Ранее я уже неоднократно писал, что в текущих реалиях считаю Газпром не привлекательным. Данные бумаги в моем портфеле занимают всего лишь 3,2% (73 тыс рублей), последний раз добирал их в сентябре прошлого года одним лотом (10 штук) по 168 рублей за акцию.

При этом вместо Газпрома отдаю предпочтение к покупке его дочерней компании Газпром нефти, акции которой в моем портфеле, пока что, занимают 3,4% (78 тыс руб). С учетом текущей коррекции (-20% от своих пиков) и возможной рекомендации по дивидендам, в мае т.г. планирую добрать данную компанию в свой портфель.

Подписывайтесь на мой телеграм канал
t.me/invelife