​Облигации Контрол лизинг 1Р2 на размещении

Контрол Лизинг — лизинговая компания, которая специализируется на лизинге легковых автомобилей, легкового коммерческого и грузового транспорта. Компания представлена обособленными подразделениями в Москве и Санкт-Петербурге.

19 апреля компания планирует провести сбор заявок на 5-летние облигации с ежемесячным купоном и амортизацией. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Контрол Лизинг 001Р-01
Рейтинг: ruВВ+ (Эксперт РА)
Объем: 1 млрд р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 19 апреля
Планируемая дата размещения: 24 апреля
Дата погашения: через 5 лет
Купонная доходность: 18...18,5%
Периодичность купонных выплат: ежемесячные
Амортизация: ежемесячная начиная с 13-го купона

Показатели и цифры компании
— работает с 2009 года;
— топ-10 на рынке автолизинговых компаний;
— 21 250 действующих лизинговых контрактов;
— 24 562 транспортных средств в лизинговом парке;
— 18 место по размеру лизингового портфеля (по итогам 2023 г.);
— первая полностью цифровая лизинговая компания, позволяющая оформить лизинг полностью дистанционно;
— выручка согласно отчёту за 9 месяцев 2023 г. снизилась 10% до 5,24 млрд.р;
— чистая прибыль 629 млн.р (за 9 месяцев 2022 г. было 193 млн.р);
— активы выросли на 31% до 41,5 млрд.р;
— чистый долг 34,53 млрд.р на 30.09.2023 (на 31.12.2022 было 25,9 млрд.р).
— объем чистых инвестиций в лизинг по РСБУ на 01.10.2023 составил 29,9 млрд р., лизинговый портфель – 57,8 млрд руб., объем нового бизнеса – 17,7 млрд р., полученные лизинговые платежи – 9,9 млрд р.

В настоящее время в обращении находится 1 выпуск облигаций с доходностью 18,47%, погашением 04.08.2028 и ежемесячными купонами 16,25% и амортизацией.

Основной владелец Контрол лизинга Михаил Жарницкий в прошлом году приобрел Балтийский лизинг у банка «Траст». Теперь у группы компаний Контрол 6 компаний с совокупными активами 490 млрд.р. Данный факт может стать поводом для пересмотра рейтинга (в феврале эксперт РА изменил прогноз по рейтингу со стабильного на позитивный, но повышать его пока не стал).

Вывод
Выпуск интересный с точки зрения соотношения риск-доходность. Но долги у компании большие, а за счет нового выпуска увеличатся еще на 1 млдр.р. Хорошо бы посмотреть отчет за полный 2023 г. Уже есть первый выпуск, поэтому в размещении принимать участие не буду.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.