ВТБ (VTBR) фундаментальный анализ акций РСБУ

Годовые | Квартальные %   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 27.06.2018 29.05.2018 25.05.2018 16.04.2018 26.02.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Чистый операц доход, млрд руб ? 530.8 412.3 510.6 592.5 641.3   625.7
Чист. проц. доходы, млрд руб ? 347.3 289.1 415.0 460.2 468.6   456.5
Комиссионные доходы, млрд руб ? 63.1 76.2 81.8 95.3 90.0   89.7
Доходы по цб, млрд руб ? 8.80 12.8 21.1  
Чистая прибыль, млрд руб ? 0.800 1.70 51.6 120.1 178.8   169.8
Чистая процентная маржа, % ? 4.00% 2.60% 3.70% 4.10% 3.90%   3.80%
Див.выплата, млрд руб 15.2 15.2 44.4 73.5 26.8   26.8
Дивиденд, руб/акцию ? 0.00117 0.00117 0.00117 0.00345 0.0011   0.0011
Див доход, ао, % 1.7% 1.5% 1.6% 7.3% 2.5%   2.5%
Дивиденд ап, руб/акцию 0.000422 0.00052 0.000551 0.00024   0.00024
Див доход, ап, % 4.2% 5.2% 5.5% 2.4%   2.4%
EPS, руб ? 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01   0.01
Опер. расходы, млрд руб 222.6 221.9 233.9 260.9 259.8   196.7
Создание резервов, млрд руб 275.4 178.1 211.2 171.9 167.1   161.6
Списание. плох.кредитов, млрд руб 161.8 181.8  
Расх на персонал, млрд руб 182.7 213.5 145.7 155.2   60.7
Процентные расходы, млрд руб 681.0 582.0 542.6  
Персонал, чел 101 072 92 882 94 966 96 957  
Активы, млрд руб 12 191 13 642 12 586 13 009 14 760   14 841
Капитал, млрд руб 1 131 1 516 1 442 1 480 1 523   1 548
Кредитный портфель, млрд руб 9 150 10 110 9 487 9 773 11 427   11 291
Кредиты юрлицам, млрд руб 7 311 7 287 8 439   8 125
Кредиты физлицам, млрд руб 2 176 2 486 2 989   3 166
Депозиты, млрд руб 7 346 9 145 10 404   10 149
Депозиты юрилиц, млрд руб 4 342 5 523 5 996   5 582
Депозиты физлиц, млрд руб 3 004 3 622 4 408   4 566
Резервы под обесценивание, млрд руб 613.1 672.5 211.2 171.9  
Неработающие кредиты, млрд руб ? 604.0 558.0  
Наличность, млрд руб 695.2 570.5 452.9 773.8 935.8  
Дост.осн капитала, % ? 12.4% 9.80% 9.60% 13.1% 12.0%   12.3%
Дост. общ капитала, % ? 14.3% 14.6% 14.8% 13.5%   13.7%
Просроченные кредиты, NPL, % ? 6.30% 6.43% 6.90% 5.70%   5.80%
Стоимость риска, % ? 1.50% 1.60% 1.60%   0.500%
Loan-to-deposit ratio, % ? 129% 107% 110%   111%
Цена акции ао, руб 0.067 0.080 0.074 0.047 0.044   0.044
Число акций ао, млн 12 960 541 12 960 541 12 960 541 12 960 541 12 960 541   12 960 541
Цена акции ап, руб 0.010 0.010 0.010 0.010   0.010
Число акций ап, млн 52 142 847 52 142 847 52 142 847 52 142 847   52 142 847
Free Float, % 39.0%  
Капитализация, млрд руб 868.4 1 554 1 481 1 135 1 086   1 086
EV, млрд руб ? 868.4 1 554 1 481 1 135 1 086   1 086
Рентабельность банка, % ? 0.15% 0.41% 10.1% 20.3% 27.9%   27.1%
P/B ? 0.77 1.03 1.03 0.77 0.71   0.70
P/E ? 1 085 914.3 28.7 9.45 6.07   6.40
ROE, % ? 0.100% 0.100% 3.60% 8.30% 12.3%  
ROA, % ? 0.400% 0.900% 1.20%  
Дивиденды/прибыль, % 1 896% 892% 86% 61% 15%   16%
Расходы/чел/год, тыс.р 1 808 2 299 1 534 1 601  
Производительность труда, млн руб/чел/год 5.25 4.44 5.38 6.11  
структура и состав акционеров ВТБ

ВТБ - факторы роста и падения акций

  • ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд к 2022 году (стратегия 2к2019)
  • Если ВТБ закончит "мутить" с непрофильными активами, то RoE банка вырастет
  • При подсчете рыночной капитализации ВТБ надо учитывать 520 млрд рублей, на которые были выпущены привилегированные акции в пользу Минфина и ВТБ - эти акции на рынке не торгуются, но ВТБ имеет обязательство платить по ним дивиденды
  • Выплаты по префам ВТБ существенно влияют на див. доходность обычки.
  • Чистая прибыль 50 млрд.р, при капитализации 1350 млрд.р, окупаемость цены прибылью составляет 27 лет!