Полюс. Золотой всплеск

Несмотря на рост мировых цен на золото, акции Полюса по-прежнему значительно отстают от динамики Индекса МосБиржи. В обзоре Василий Данилов, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», дал оценку акциям Полюс.




© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)



( Читать дальше )

«ВЕЛЕС Капитал» обучает студентов Финансового университета при правительстве РФ основам биржевой торговли

«ВЕЛЕС Капитал» обучает студентов Финансового университета при правительстве РФ основам биржевой торговли
На вводном занятии студенты узнали о механизмах расчетов по срочным контрактам, рассмотрели виды поставочных фьючерсов и особенности их исполнения, научились выявлять наиболее ликвидные инструменты для спекулятивных стратегий и рассчитывать возможные риски. Всем слушателям курса «ВЕЛЕС Капитал» открыл торговые счета и предоставил доступ к торговому терминалу Quik, в котором начинающие трейдеры смогут совершать операции на срочном рынке и тестировать торговые стратегии.

Семинары проводит эксперт «ВЕЛЕС Капитала», успешный практикующий трейдер, основатель «ВЕЛЕС Академии» Валентина Савенкова.

«ВЕЛЕС Капитал» сотрудничает с Финансовым университетом при правительстве РФ более семи лет.


"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 25 - 29 марта

— Индекс Мосбиржи: возврат в диапазон 3 000 — 3280.

— Валютный рынок в привычном диапазоне.
— Модельный портфель: МТС закрыт по стопу, OZON — стоп в безубыток, Алроса — рост прибыли.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)



( Читать дальше )

X5 Retail Group: Финансовые результаты (4К23 МСФО)

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 4К 2023 г., которые оказались немного лучше наших прогнозов. Валовая маржа увеличилась на 1,7 п.п. г/г за счет меньшей интенсивности промо, снижения потерь и оптимизации ассортимента. Положительный эффект на уровне EBITDA был частично компенсирован за счет роста расходов SG&A и прежде всего затрат на персонал. С учетом всех изменений рентабельность EBITDA составила 6%, что на 0,9 п.п. выше результата сопоставимого периода прошлого года. Прошедший год в целом можно считать удачным для компании. Группе удалось продемонстрировать сильный рост продаж (более 20% г/г) и заметно укрепить свои позиции на рынке, чему в том числе способствовали удачные M&A. Рентабельность EBITDA снизилась на фоне текущей конъюнктуры, но в силу значительного роста продаж в абсолюте показатель EBITDA увеличился на 15% г/г. Компания сейчас имеет низкую долговую нагрузку, существенные объемы накопленных денежных средств и высокие денежные потоки. Наша рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу.



( Читать дальше )

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 25 - 29 марта 2024 года

Российский рынок акций начнет следующую неделю недалеко от важных поддержек по индексам Мосбиржи и РТС 3260 и 1105 пунктов соответственно, стабилизация ниже которых может спровоцировать новые краткосрочные продажи со следующими целями движения 3190 и 1080 пунктов (нижние полосы Боллинджера дневных графиков). Против покупателей по индексу РТС по-прежнему выступает локальная слабость рубля, а по индексу Мосбиржи – отсутствие новых значимых идей для масштабного роста, учет в ценах многих дивидендных историй и высокие процентные ставки в стране, которые делают более привлекательными безрисковые депозиты и гособлигации. В целом индекс Мосбиржи, однако, сохраняет устойчивость и выглядит готовым к возобновлению повышения при поступлении позитивных драйверов, которыми могут стать, например, объявления о высоких итоговых дивидендах Сбербанка, МТС, Ростелекома и нефтяных эмитентов. Инвесторы также продолжают интересоваться акциями роста, такими как Яндекс, Озон, X5 Retail Group, ТКС Холдинг.



( Читать дальше )

Полюс: Золотой всплеск

Полюс: Золотой всплеск

Несмотря на рост мировых цен на золото, акции Полюса по-прежнему значительно отстают от динамики Индекса МосБиржи. Компания представила сильные результаты за 2023 г., а масштабная инвестиционная программа позволит нарастить добычу золота на 89% к 2029 г. благодаря разработке месторождения Сухой Лог. На наш взгляд, рост котировок Полюса сдерживается опасениями инвесторов относительно акцентов в акционерной отдаче. Так, выкуп акций, проведенный летом 2023 г., был осуществлен преимущественно в пользу одного из мажоритарных акционеров на фоне сохраняющейся дивидендной паузы. Мы отмечаем, что отказ от выплат за 2023 г. может привести к снижению мультипликативной оценки компании, которая на данный момент торгуется с премией к отрасли и другим отечественным золотодобытчикам. Однако в случае положительного решения совокупный дивиденд за 2023 г. может составить 793 руб. на акцию с доходностью 6,8% к текущим котировкам. Также росту акций будут способствовать спекулятивные всплески мировых цен на золото, подогреваемые заявлениями ведущих центробанков мира о скором начале снижения ставок.



( Читать дальше )

VK: Финансовые результаты (4К23 МСФО)

Группа VK представила свои финансовые результаты за 2023 г. Выручка опередила консенсус, однако EBITDA и чистый убыток оказались существенно хуже прогнозов. Компания также превзошла наш прогноз по выручке за квартал, но рентабельность была крайне низкой. Группа изменила наполнение сегментов, в связи с чем все подразделения показали положительную динамику продаж по итогам отчетного периода. Положительная динамика EBITDA наблюдалась только в одном сегменте — технологиях для бизнеса. Как мы отмечали ранее, операционные показатели демонстрируют устойчивый рост, но пока нет уверенности, что текущие крупные вложения обеспечат долгосрочный рост доходов бизнеса. Наша последняя рекомендация для акций VK — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.

Выручка VK по итогам года увеличилась на 36% г/г, что несколько выше ожиданий рынка. Положительная динамика наблюдалась во всех подразделениях после того, как компания несколько изменила наполнение сегментов. Прежде всего изменения коснулись самого крупного сегмента (переименован в социальные платформы и медиа), а также сегмента прочих сервисов (теперь экосистемные сервисы и прочие направления).



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВК | VK

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (4К23 МСФО)

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (4К23 МСФО)

Группа X5 представит свои финансовые результаты за 4К 2023 г. в пятницу, 22 марта. Прошедший квартал охарактеризовался высоким ростом розничных продаж, который превысил 24% г/г. Ранее компания уже раскрыла свои операционные итоги за период. Мы полагаем, что группа продемонстрировала значительное улучшение валовой маржи относительно сопоставимого периода прошлого года благодаря менее интенсивному промо. На уровне EBITDA положительный эффект мог быть меньше в силу значительного роста затрат на персонал. Дефицит кадров на рынке оказывает серьезное давление на рентабельность ритейлеров, поэтому мы полагаем, что у X5 в октябре-декабре маржа EBITDA составила около 6%.

Наша рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу.

Согласно нашим оценкам, выручка группы по итогам периода увеличилась на 24,5% г/г. Динамика розничных продаж уже была ранее раскрыта в операционных результатах. Такие темпы роста являются самыми высокими в 2023 г. и в целом за последние несколько лет.



( Читать дальше )

Инарктика: Финансовые результаты (FY23 МСФО)

Инарктика: Финансовые результаты (FY23 МСФО)

18 марта группа Инарктика представила свои финансовые результаты за 2023 г., которые мы в целом считаем позитивными. Как ранее сообщалось в операционных итогах, выручка компании по итогам периода увеличилась на 21% г/г благодаря росту объема реализации и благоприятной ценовой конъюнктуре. Рынок в 2023 г. значительно увеличился в объемах по сравнению с предшествующим годом, и восстановление продолжается. Рентабельность скор. EBITDA в годовом исчислении снизилась на 10 п.п. и вернулась к более оправданным историческим уровням после рекордов прошлого года. Компания сохранила устойчивое финансовое положение с низкой долговой нагрузкой и увеличила свободный денежный поток. За 2023 г. Инарктика выплатила 3,9 млрд руб. дивидендов, что на 18% больше, чем в 2022 г. Как сообщил на звонке CEO группы, по итогам года планируется выплатить 30-50% чистой прибыли, которая составила 15,5 млрд руб., в виде дивидендов.

Наша рекомендация и целевая цена для акций Инарктики находятся на пересмотре.

Выручка Инарктики по итогам 2023 г.



( Читать дальше )

Полиметалл: Финансовые результаты (2П23 МСФО)

Полиметалл: Финансовые результаты (2П23 МСФО)

Полиметалл представил нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. 7 марта компания завершила продажу российского дивизиона, поэтому следующая финансовая отчетность за 1-е полугодие 2024 г. будет включать в себя только казахстанские активы. В мае 2024 г. Полиметалл планирует представить обновленную дивидендную политику.

Наша рекомендация по бумагам компании находится на пересмотре.

Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка Полиметалла снизилась на 2,5% г/г, до 1 710 млн долл., на фоне сокращения продаж золота (-9,7% г/г) и серебра (-36,6% г/г). При этом EBITDA выросла на 52,1% г/г, до 899 млн долл., с рентабельностью 52,6% против 33,7% годом ранее. Рост EBITDA обусловлен снижением себестоимости в результате ослабления рубля, а также эффектом низкой прошлогодней базы. Свободный денежный поток во 2-м полугодии продемонстрировал рост на 15,1% г/г, до 213 млн долл., однако по итогам всего 2023 г. FCF ушел в отрицательную зону из-за слабого 1-го полугодия.



( Читать дальше )

теги блога velescapital

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн