Понедельник:

— утверждение 20 пакета санкций ЕС против РФ

— переговоры США-Украина

— переговоры ЕС-Украина

(мы здесь)

— заявление Белого дома по Украине

Вторник:

— саммит ЕС «по защите от России»

Среда:

— аукционы ОФЗ

— недельная инфляция

Четверг:

— саммит ЕС по конфискации активов РФ

— исполнение квартальных фьючерсов на Мосбирже

Пятница:

— вступление в силу изменений в индексах Мосбиржи

— прямая линия с Президентом (12:00)

— решение ЦБ РФ (13:30)

— пресс-конференция ЦБ РФ (15:00)

Суббота:

— дурка

https://t.me/thefinansist/5311

— Чистая прибыль 2025-2030 будет расти на 28% в год (т.е. если в 2024 году была 31 млрд рублей, то в 2030 будет 106.5 млрд)
— Рост дивидендых выплат в долгосрочной перспективе (т.е. с текущей дивдоходности 16.3%)

При этом:
— ДЕРЖАТЬ, апсайд 7%

Сорри за занудство, но с каких пор дивдоха 16.3% с перспективой роста + рост прибыли на 28% в год это НЕДОСТАТОЧНО КРУТО???

— операционная прибыль ставит рекорды каждый квартал
— чистые финансовые расходы начали снижаться вслед за ставкой за счёт того, что большая часть долга с плавающей ставкой 👆

Четвёртый квартал будет ещё лучше, так как средняя ставка ЦБ сложится не выше 16.7% vs 18.4% в третьем квартале.

https://t.me/thefinansist

Несколько мыслей:
1. Дай россиянину высокую ставку по вкладу и эта ваша биржа ему будет не нужна (см. последние две строки — как раз обсуждали это утром )
2. «Застройщики о*уели жаловаться на жизнь» — все, кто занимается акциями (см. притоки в недвигу и притоки в акции)
3. Народный байзедип валюты набирает обороты (притоки в валюту в октябре, когда рубль укреплялся, в 2 раза выше чем в сентябре, когда рубль ослаблялся)

В конце 2024 года «Восток инвестиции» продали свою долю в Ozon за 38.2 млрд рублей.

В июле Ozon сообщил, что новым акционером компании с долей 27.71% (59.8 млн акций — доля, которая была у «Восток инвестиций») стала компания АО «О23», которой владеет инвестор Александр Чачава.

В ноябре Ozon объявил о рекомендации СД выплатать первые в истории дивидендов в размере 143.55 рубля на акцию.

Получается, дивиденд в адрес нового владельца в случае утверждения составит 8.6 млрд рублей. Если доля была куплена напрямую у «Восток инвестиций», это даёт дивдоходность 22.5% к цене покупки.

А какая дивдоходность устраивает лично вас?)

— Х5. Становится сложнее перекладывать инфляцию костов на покупателя, затраты на персонал продолжают расти быстрее цен. По НДС ожидают +1% в среднем к ценам на полке, причём этот рост придётся частично компенсировать за счёт маржинальности. Почему упали акции — из-за снижения прогноза EBITDA и крупного продавца. Открывать новые Пятерочки и Чижики всё равно выгоднее, чем покупать ОФЗ. Рекомендация по диву будет в ноябре. Меня беспокоит влияние повышения НДС на маржинальность, поэтому слежу.

— Ozon. Как всегда рассказывали о высоких темпах роста и о том что начинают генерить прибыль. Меня смущает переход компании из фазы роста в фазу value. Исторически это худшее время для покупки акций, потому что тебя начинают оценивать по прибыли и дивам, а не по выручке (см. Магнит 2014-2018 гг.). Предубеждений у меня нет, есть лишь вопрос текущей цены. Следим за акцией после редома.

— Инарктика. Стратегическая цель удвоения вылова в силе. Локально цены на лосось оказались под давлением из-за пошлин Трампа и крепкого рубля, но долгосрочно лосось ограниченный ресурс и его цена растёт в среднем на 4% в год в долларах. Вопрос из зала по переходу на ежеквартальное раскрытие операционных данных остался без ответа, но объективно полгода между отчётностями в текущих реалиях слишком долго. Никаких триггеров до 2 полугодия 2026 я не увидел.