Тема комиссий давно переросла в отдельный критерий выбора брокера. Если раньше инвесторы чаще смотрели на удобство приложения или бренд, то сегодня расходы на сделки становятся особенно заметными, тем более когда рынок живет в боковике, а доходность портфелей невысока.

Что влияет на итоговую комиссию?
• Базовые тарифы за сделки на Мосбирже.
• Скрытые комиссии – плата за обслуживание счета, вывод средств, торговлю валютой или зарубежными бумагами.
• Условия для крупных клиентов или владельцев ИИС.

Например, у ряда брокеров рекламные ставки могут казаться привлекательными – 0,03–0,04% за сделку, но при этом есть фиксированная ежемесячная плата или комиссии за пополнение и снятие средств.

Ниже приведено сравнение тарифов у четырех крупных участников рынка: ВТБ «Мои Инвестиции», Тинькофф Инвестиции (Т-Технологии), Альфа-Инвестиции и Сбер Инвестиции. Все брокеры заявляют о «выгодных ставках», однако детали тарифных планов существенно отличаются.

Банк России запустил цикл снижения ключевой ставки, и это создает благоприятное окно возможностей для облигационного портфеля. По сути, мы входим в период, когда фиксированная доходность будет постепенно снижаться вместе с ставками, а значит, бумаги, купленные сейчас, имеют потенциал не только приносить высокий купон, но и расти в цене за счет переоценки. В своей стратегии на 3-й квартал ВТБ Мои Инвестиции разложил по полочкам, куда можно смотреть инвестору, который хочет собрать портфель под новый цикл смягчения.

Длинные ОФЗ — основа стратегии

На российском рынке брокеров сейчас появляется все больше программ для новых клиентов, когда компании предлагают бонусные деньги или поощрения за открытие счета и первые сделки. У Альфа-Инвестиций действует одна из таких акций — начисляют до 5000 рублей после регистрации и совершения первых покупок ценных бумаг.

Суть предложения заключается в том, что после открытия счета и покупки акций или облигаций на небольшую сумму клиенту постепенно начисляется бонус, который зачисляют на брокерский счет. Это не условные «виртуальные рубли», а реальные средства, которые можно использовать в торговле или вывести, если выполнить все условия акции.

Делимся лайфхаком как получить:

• Регистрация. Счет открывается онлайн за 5–10 минут — потребуется только паспорт и номер телефона.
• Пополнение счета. Минимальная сумма символическая — от 1000 ₽.
• Совершение сделки. Для получения бонуса достаточно купить любую ценную бумагу на внесенную сумму — например, одну-две ликвидные акции, или фонд на ликвидность, чтобы совсем не терять деньги

Рынок ресейла в России постепенно формируется в самостоятельное направление с заметным потенциалом роста. Среди первых публичных компаний в этом сегменте — МГКЛ, которая представила предварительные итоги за первое полугодие 2025 года. Опубликованные цифры и темпы роста позволяют оценить масштаб и динамику бизнеса: за шесть месяцев компания уже превысила годовой показатель выручки 2024 года. Разберём, за счёт чего удалось добиться таких результатов.

Выручка выросла в 3,3 раза по сравнению с прошлогодним полугодием и достигла 10 млрд рублей — это больше, чем МГКЛ заработала за весь 2024 год. Рынок вторичной продажи ликвидных товаров продолжает быстро масштабироваться, а компания эффективно использует привлечённые инвестиции для ускорения роста.

Что поддерживает такие темпы?

• Рост клиентской базы: количество розничных клиентов за полгода превысило 103 тысячи пользователей(+6% год к году).
• Синергия ресейла и ломбардного бизнеса работает как единая экосистема — компания быстро монетизирует оборотные активы и увеличивает скорость оборота.

Российский рынок в последние годы остается непредсказуемым. Новости о дивидендах, изменения ключевой ставки, колебания рубля и внешнеполитические события быстро двигают котировки то вверх, то вниз. Для одних это источник стресса, для других — возможность зарабатывать на колебаниях.

Все больше брокеров предлагают автоматизированные решения — в стремлении сделать процесс более управляемым. Один из таких инструментов — робот-советник, который можно подключить в приложении «ВТБ Мои Инвестиции».

Что за робот такой?

Суть в том, что он берет на себя часть рутинных задач – подбирает стратегию, следит за распределением активов и присылает рекомендации, когда появляется шанс скорректировать портфель. На выбор доступны несколько стратегий — от ультраконсервативных, где почти все вложено в облигации федерального займа, до агрессивных с преобладанием акций и высокой долей тактических идей. Есть даже вариант с использованием искусственного интеллекта, который самостоятельно анализирует рынок и быстрее подстраивается под изменения.

Самокаты, или кикшеринг — один из быстрорастущих b2c рынков внутри страны, и на нем всего три крупных игрока. После публикации результатов Whoosh операционные итоги первого полугодия 2025 года представил МТС Юрент, посмотрим на них.

Юрент продолжает расти галопирующими темпами — количество поездок в 1п 2025г выросло на 42% г/г до 54,2 млн (38,2 млн годом ранее). Видим, что Юрент продолжает “наступать на пятки” главному конкуренту, как мы предполагали в прошлом обзоре, а возможно даже догнал его по количеству поездок в 1 полугодии 2025 года.

Напомним, озвученные планы Юрента на год — обогнать рынок при увеличении рентабельности до уровня конкурентов. Рентабельность Вуша по EBITDA 42,3% в 2024. Ждем финансовых результатов компании, а также результатов еще одного экосистемного конкурента Яндекса!

Что по рынку? Конкуренция подписок…

Рынок кикшеринга, как известно, довольно плотно распределен: 3 крупнейших игрока (Whoosh, Юрент и Яндекс) покрывают почти 100% рынка. Как они борются за клиента? Одним из ключевых конкурентных преимуществ является экосистемная подписка.

На фоне снижения ключевой ставки с 21% до 20%, интерес к фондам денежного рынка остается стабильно высоким. Это объясняется тем, что даже при снижении ставки, доходность этих инструментов сохраняется на уровне 18–20% годовых, при этом риск и волатильность остаются минимальными.

Коротко про фонды денежного рынка – они инвестируют в краткосрочные инструменты — депозиты, сделки РЕПО, облигации федерального займа с ближайшими погашениями. Такие стратегии позволяют гибко адаптироваться к изменению процентной политики ЦБ и при этом обеспечивать высокую ликвидность и стабильный прирост стоимости пая. Рассмотрим варианты фондов:

1. ВИМ-Ликвидность — LQDT, Фонд демонстрирует одну из лучших доходностей в сегменте (около 20% годовых на текущий момент)

• 0% комиссии на покупку и продажу для клиентов ВТБ Мои Инвестиции
• Доступ 24/7 к сделкам — редкость среди фондов денежного рынка
• Интеграция с “Инвесткопилкой” — возможность автоматического перевода средств с карты

Начало цикла снижения ключевой ставки Банка России постепенно меняет расстановку сил на рынке. Если раньше основным фокусом инвесторов был короткий конец кривой доходности и консервативные облигации, то сейчас ситуация сдвигается в пользу более долгосрочных историй.

ВТБ Мои Инвестиции выпустили довольно любопытный прогноз по третьему кварталу. Логика простая – ставки будут дальше ползти вниз, рубль потихоньку слабеть, а акции с дивидендной историей снова возвращаются в фокус. Разберемся немного детальнее.

Облигации — база для спокойной части портфеля

Если коротко, аналитики ВТБ Мои Инвестиции считают, что до конца года ставка может упасть до 18%, а потом ещё глубже — до 11–12% в 2026-м. Это значит, что длинные ОФЗ и крепкие корпоративные выпуски могут стать главным активом ближайших месяцев. Пока рынок только начал закладывать эту траекторию в цены, есть шанс взять выпуски второго эшелона с доходностью более 19% и при этом с адекватным риском. Когда ставка будет падать, эти облигации будут расти в цене. Получается двойной профит — и купон, и переоценка.

В прошлую субботу удалось побывать на конференции Smart-Lab, где выступало множество спикеров, брокеров и представителей эмитентов. Программа в этом году получилась действительно насыщенной и динамичной. Один из ярких эмитентов, который выступал был Медскан — удалось узнать много интересных деталей о стратегии и планах развития. Ниже собрал основные тезисы выступления, которые могут быть полезны для оценки компании и понимания ключевых трендов на рынке здравоохранения.

Немного про цифры

За 5 лет выручка выросла в 12 раз — с 3 млрд до 28 млрд рублей в 2024 году, а EBITDA в 15 раз – до 3,9 млрд рублей. Причем более 40% выручки пока приходится на Московский регион, но стратегия до 2030 года подразумевает масштабирование на всю страну через asset light-модель и франшизу.

На полях ПМЭФ 2025 вновь актуализировалась тема привлечения капитала через публичные размещения государственных компаний. Полноценная интеграция госкомпаний в публичный рынок: этот вопрос продолжает занимать ключевое место в   дискуссиях в профессиональном инвестиционном сообществе. Первой компанией для приватизации Минфин называет ДОМ.РФ. И это размещение может стать знаковым кейсом, способным задать новые стандарты качества госразмещений.

Генеральный директор ДОМ.РФ Виталий Мутко представил тезисы о компании: