Отмечается рост ставок:

На свопе средняя ставка 3,5%:
1. Евро/рубль — 3% (на 12:40 ставки выросли до 3,65%)
2. Доллар/рубль (утром) — 3,96% (при этом ставки продолжают расти — сейчас 4,2% 10:38 мск) 
----------------------------------------------------------------------------------------
РЕПО:
Овернайт — 5,35%
Неделя — 5,5%
2 недели — 5,6%
----------------------------------------------------------------------------------------
МБК:
В районе 4,5 — 4,7%

Up^: первый аукцион прямого РЕПО — «раздали» 450 млн. против 167 вчера...
(денег на рынке нет, идут возвраты и нет пролонгации) 

Up^^: второй аукцион прямого РЕПО — «раздали» 362 млн. против 330 млн. днем ранее… ставка 5,52% против 5,59% вчера 

На рынке ликвидности «тишь да гладь»:
МБК — 3,75% — 4,25%
РЕПО — 4,85%

1-й аукцион прямого РЕПО — 167 млн. — 5,54% ставка...
Денег у всех пока «навалом», особо никто не привлекается... 

Сегодня я хочу рассказать об облигациях, рынке ликвидности и планах Минфина по привлечению денег...
 
Облигации: за последний месяц ситуация на рынке ОФЗ несколько изменилась, ставки по ближним и средним несколько подросли, тогда как от 18 года на рынке ситуация стабильна. Рост ставок на коротких и средних составил порядка 0,3 – 0,5%. В основном, участники рынка торгуют 3-4  летние облигации. Серьезного спроса в «дальних» нет – они сейчас больше выполняют роль «индикативных». Рынок ОФЗ сейчас вернулся на уровни начала 2011 года.
 
На текущий момент Минфин серьезно «озадачен» проблемой привлечения денег. Рынок не готов «давать кредит» — аукцион 10 августа – предложение было 25 млрд., а спрос – лишь 230 млн. Недавний аукцион по ОФЗ 26206  со ставкой 7,7% при предложении 25 млрд. собрал 3,1. А при этом, нужно понимать, что бюджету требуются деньги – у нас «на носу» Олимпиада. Планы Минфина по «привлечению» на внутреннем рынке ОФЗ – в 2010 – 0,87 трлн. (выполнено), планы -в 2011 – 1,7 трлн.; 2012 и 2013 — по 2 трлн. в год заимствований на внутреннем рынке. Сейчас реальная инфляция в стране превышает 10% и к ноябрю, как можно предположить, вырастет до 13% => это приведет к росту %% ставок ЦБ => переход капитала из «фонды» в fix инструменты. Также у Минфина есть планы, о том, чтобы разрешить иностранцам работать на рынке ОФЗ – это несколько выведет отечественные долговые обязательства в мировой рынок – не плохое привлечение. Долг страны – маленький, поэтому имеет смысл в таком шаге. «Дальние» доходности при этом снизятся с 7% до 5%, хотя волатильность увеличиться. Рубль по отношению к доллару и евро – укрепится.


( Читать дальше )

Суббота, день. Думал сначала написать тему про «вью на рынок облигаций в целом и по некоторым эмитентам», затем — вспомнив, что нужно еще и отдыхать ришил написать пару строчек про мое «хобби» последних 2,5 лет.

Итак. Сигары. Как понятно из моего ника — типа курящий. Это не совсем верно, ибо курю я только сигары и кальян (кстати кальян я курил лет эдак 5 до «эры сигар»… ну и сейчас бывает...). Сигареты — упаси боже… Курить прессованые водоросли (а прецеденты судебные такие были) — это ппц. Да и вообще там нет табака — если табак поджечь и не курить — он потухнет… а сигарета — догорит до конца (подумайте ЧТО вы курите)...

Чего-то я «ушел в сторону». На сигары меня «подсадил» мой друг (тож чел «с рынка»). С тех пор уже прошло несколько лет, я стал более серьезно разбираться в сигарах, ездить на «мероприятия», сменил 1 сигарный клуб на другой (наверное на лучший в Москве...)

Сигары, это не просто хобби — это еще и общество (общение). Это деловые связи (в неформальной обстановке). Здесь и политики, и депутаты, и юристы, и олигархи, и финансисты, еще художники, поэты, силовики, врачи — все они — члены «клуба» — общение + совместный бизнес. Около 2 лет я «притирался» и сейчас — полноправный «member».

------------------------------------------------------------------------------------------

Теперь после небольшого вступления: начну рубрику «Мое хобби» (Сигары), где буду описывать марки сигар, что предпочитаю курить, ощущения и т.д... 

Итак, начну:

Когда я прихожу в хьюмидорную комнату (место для хранения сигар) — я прежде всего выбираю сигару по 2 критериям — это формат и цвет. Размер определят время курения (соответственно, чем длиннее — тем долше курится — хотя есть исключения (в виде тонких сигар — а-ля Фонсека)) и второе — цвет — фактически — крепость, аромат сигары (хотя опять же бывают исключения).

Я предпочитаю достаточно длинные (большие сигары) с темным покровным листом (средней и большой крепости). Одни из моих первых любимых сигар — сигары серии — Ashton Aged Maduro (в основном размер — Torpedo). Следующие — Partagas серии D и P, Vegas Robaina  - Famosos и Unicos. 

( Читать дальше )

Как я уже ранее писал об интегации бирж и «приход к общему знаменателю» (объединение). «Мамба» явно «завидует» старту торгов в 10:00 на РТС — 30 минут клиентских денег «утекает»… Таким образом, мы «получили» первый шаг к увеличению срока торгов — ходят слухи, что к Н.Г. будет еще «подарок» — увеличение сессии до 23:50 (увеличение основной сессии — дабы «работать с американцами») — ну и составить конкуренцию с «вечеркой» ФОРТС...

Итак:
«С 1 сентября 2011 года ММВБ расширит временные рамки торгов на фондовом рынке.

Участники фондового рынка ММВБ смогут заключать сделки с 9:30 по московскому времени. Окончание торговой сессии – 19:00.

С 9:30 будут начинаться торги в режимах РПС и РЕПО.

Предторговый период Режима основных торгов переносится с 10:15 на 9:45, а начало торгового периода Режима основных торгов – наиболее значимого периода для ценообразования– с 10:30 на 10:00 соответственно.

Перенос начала торгового периода режима основных торгов на 10:00 синхронизирует открытие фондового и валютного рынков Группы ММВБ. Это позволит участникам реализовывать наиболее эффективные торговые стратегии, связанные с движением курсов валют и ценных бумаг. Кроме того, изменение времени начала торгов позволит синхронизировать работу фондовых рынков ММВБ и РТС.» 

http://www.micex.ru/infocenter/presscenter/features/view/214020

Трейдим теперь не переставая… скоро и спать не будем)))

Итак))) Организаторы: электронная торговая система Delta — котировки рынка МБК; MMBA — Московская Международная Валютная Ассоциация; ACI Russia.

Приглашение выполнено было весьма оргигинально — лист А4 сложенный в 4 раза (как записка)… Прикольно)))

Клуб «2 Петра» (Фрунзенская набережная 24 «Д») — дебаркадер у Андреевского (пешеходного) моста. 3-х этожный дебаркадер к 20-00 — почти полностью был «набит» банкирами. Тут и руководства различных банков и сотрудники казначейств и девушки из бэкофисов)))

Встретил многих коллег с «рынка», весьма не плохой «стол» и, безусловно, не обошлось без сигары — в этот раз это Havana Sunrise (корона, светлый покровный лист) — компанию мне, в этом «нелегком» деле составил М2М Privat Bank… Кстати, они и «отличились» виграв в лотерее приз в iPad2 wi-fi, 16 gb — от одного из спонсоров вечера. 

Также вечеринку посетили мои знакомые из агентства Рейтер и биржа РТС (в лице подразделения ФОРТС) также была замечена на вечеринке. 

Чем хороши неформальные проф.встречи — так это как любая выставка — заключение контрактов (в нашем случае — генсоглашений) и деловое общение и обмен мнениями: 

Почти все комментируют возможное развитие текущих событий на рынки ёмкими словами — «а хрен его знает» — т.е. банкиры пока почти все сидят «с кешей» и готовы поддержать любое движение. Динамику ставок на МБК на след. неделе прогнозируют как растущую — время выплат налогов приведет к повышению к 6% МБК и, вероятно, — 6,5% достигнет ставка РЕПО.  Большая часть портфелей в облигациях (причем больше в ОФЗ) + небольшой % в акциях и опционах (стратегии хеджирования риска).

Итог первого аукциона прямого РЕПО — заключенных сделок на 1,2 млрд. — средневзвешенная ставка 5,51% (ЦБ овернайт)

Up^ — Итог второго аукциона прямого РЕПО — объем на 9,5 млн. ставка 5,54% — (никому уже деньги не нужны — все на «мешках» сидят)

Ставки на РЕПО 4,7 — 4,8% (овернайт) 

Ставки МБК 3,75 — 4%



-------------------------------------------------------------------------------
Пы. Сы.
Сегодня вечером в клубе «2 Петра» (Фрунзенская набережная) Дельта отмечает «День Дилера» — если кто будет — мона потрепаться)))

Собственно, то о чем я писал с утра продолжает происходить — по блиц-опросу контрагентов и друзей понятно, что ММВБ не ставит на торговые счета «новые деньги» — хотя большинство «заслало» «новые деньги» еще с утра… т.е. пятничными остатками можно торговать, но «нового» не ставят… объясняя «большими приходами» — хотя есть вероятность, что это «сдерживание» основного пула клиентов — чтобы ВТБ и/или Сбер смогли купить… Как видите объемы на рынке достаточно средние… Хотя внешний фон выглядит пока не плохо...

Ставки на РЕПО 4,75-4,8% (немного припали)... 

Риск фиксированным процентом капитала – используя эту методику, трейдеры определяют, каким процентом от всей величины счета можно рискнуть по любому данному сигналу к торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до 5%, но не более, от всего счета на каждый сигнал к торговле. Основным недостатком описанного выше метода управления рисками является невозможность изменять размер принимаемого риска при нарастании стоимости портфеля или, наоборот, при ее уменьшении. Избежать этого недостатка можно, если рисковать на каждую сделку не определенной суммой денег, а определенным процентом счета. Этот метод позволяет трейдеру увеличивать размер риска при нарастании счета и уменьшать в случае его убывания. Суть метода состоит в том, что трейдер рискует за сделку определенным процентом счета. Например, трейдер принимает решение рисковать каждый раз не более чем 10% от счета. После того, как это решение принято, каждый раз перед совершением сделки трейдер считает 10% от своего счета и рискует только этой суммой. Если счет составляет 250000, то для первой сделки риск принимается в 25000. Для следующего торгового сигнала трейдер будет рассчитывать эту величину заново. Как обычно, трейдер рискует суммой до определенной величины, но не более ее. Если сделка несет риск 25000, то берется один контракт. Если размер риска составляет 12500, то берется два контракта. Если риск равен 20000, то берется один контракт. Если риск составляет 30000, то сделка пропускается. Этот подход позволяет значительно улучшить результаты путем включения в игру полученной прибыли. Другие методы часто требуют изменений по мере роста счета, здесь же пересчет производится автоматически. С другой стороны, в случае нескольких подряд убыточных сделок размер принимаемого риска все время уменьшается, что существенно снижает риск разорения.

( Читать дальше )

Продолжаю вести рубрику «Финансовый ликбез» и публикую очередную статью — «Управление капиталом на ФР»

Управление капиталом помогает определить количество контрактов или акций для следующей сделки. Это способ принятия решения о том, какую часть счета следует использовать в отдельной торговой сделке.

Ниже приведены различные методики и подходы управления капиталом:
Отсутствие управления капиталом – эта методика представляет собой обычный метод, который используют многие трейдеры. Она состоит в том, чтобы войти в рынок одной единицей контракта каждый раз, когда система дает сигнал о входе. Не учитываются такие факторы, как величина риска на сделку, количество денег на счету, предыдущие удачи или поражения и т.д. Исходный размер счета является одним из наиболее важных факторов, который трейдеры должны принять во внимание, если они выбрали для использования эту методику. В зависимости от размера счета, эта методика может варьироваться от очень опасного до очень осторожного способа управления капиталом. Короче говоря, чем больше размер счета, тем лучше. Понятно, что, располагая маленьким счетом, трейдеры при каждой сделке рискуют существенной его долей. Многие маленькие счета могут не выдержать два или три убытка подряд. В результате, маленький размер счета может существенно увеличить вероятность разорения. Если размер счета достаточно большой, тогда мало кто может плохо отозваться об этом подходе. Однако использование методик управления капиталом другого типа обычно предоставляет возможность «делать» больше денег. Например, методика «отсутствия управления капиталом» не снабжает трейдеров каким-либо способом регулирования риска и каким-либо методом классификации доходов.

( Читать дальше )