📊Кредитный рейтинг: АКРА (18.11.25): подтвердили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз развивающийся)

Мои выводы:
🟡 ООО «Сибирское стекло» входит в «РАТМ Холдинг» Эдуарда Тарана. Холдинг представляет диверсифицированное объединение предприятий стекольной промышленности, оптико-электронного приборостроения, корабельного насосостроения, инвестиционного и девелоперского направлений деятельности. МСФО по группе нет, а потому РСБУ не является показательным ❗️
🟡 АКРА: «Сохранение «Развивающегося» прогноза отражает неопределенность, связанную с претензиями со стороны правоохранительных органов к конечному бенефициару Компании. «Сибстекло» подчеркивает, что бенефициар не участвует в операционном управлении, а предъявленные ему претензии не имеют отношения к деятельности Компании» ❗️
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +31,1% (6,96 млрд / +50,6% кв/кв) — выручка продолжает расти, но темпы замедляются ✅
2) Валовая прибыль +87,2% (2,91 млрд / +54% кв/кв) — удалось сократить долю себестоимости в выручке ✅

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (10.12.25): присвоили кредитный рейтинг «ВВ» (прогноз стабильный)
🎬 Эфир с эмитентом от 19 декабря 2025г (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +7,2% (1,19 млрд) — выручка растет слабенько ✅
2) Валовая прибыль +32,2% (275 млн) — удалось сократить долю себестоимости в выручке, что дало ощутимый результат ✅
3) Прибыль от продаж +40,2% (115 млн) — коммерческие и управленческие расходы растут умеренно, что позволило нарастить прибыль от продаж темпом выше, чем у выручки и валовой прибыли ✅
4) Проценты к уплате х2,95 (48,4 млн) — темп роста превышает таковой у прибыли от продаж. Пока ничего страшного
5) Прочие доходы +52,2% (5,27 млн) и прочие расходы +46,3% (29,4 млн) — показатели полностью не раскрыты и оказывают значительное влияние на конечный результат по чистой прибыли, обуславливая низкую рентабельность ❗️
6) Чистая прибыль -18,1% (31,6 млн) — причиной снижения является рост расходов по процентам, а также рост прочих расходов ❗️

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (06.11.25): подтвердили кредитный рейтинг «В» (прогноз оставили стабильным)

Мои выводы:
🟡 Компания работает в высоко рисковой отрасли — оптовая торговля (трейдер). Торгуют нефтепродуктами. Из этого выходят проблемы трейдинга: низкая маржинальность, высокий долг, постоянный риск поймать кассовый разрыв.
🟡 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +70,2% (16,6 млрд / +61,1% кв/кв) — выручка демонстрирует прекрасный темп роста ✅
2) Валовая прибыль +97,6% (1,78 млрд / +41,3% кв/кв) — доля себестоимости снизилась ✅
3) Прибыль от продаж +78,9% (322 млн / +48,4% кв/кв) — управленческие расходы демонстрируют рост быстрее, чем у валовой прибыли, что ведет к снижению прибыли от продаж, но все равно темп даже лучше, чем у выручки ✅
4) Проценты к уплате +72,4% (250 млн / +51,5% кв/кв) — проценты росли чуть медленнее прибыли от продаж
5) Прочие доходы +51,3% (118 млн) и прочие расходы +53,5% (152 млн) — рост прочих расходов обусловлен ростом расходов в виде резервов по сомнительным долгам (х3 — 83 млн). Показатели оказывают значительное влияние на чистую прибыль

📊 Кредитный рейтинг: НКР (18.12.25): присвоен кредитный рейтинг от «В+» (прогноз стабильный)
🎬 Эфир с эмитентом от 30 января 2026г (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 ООО «ЛК-ПРОГРЕСС» входит в группу компаний Омнитрейд, где по данным Диалота является «одной из ключевых». МСФО по группе нет, а потому РСБУ не является показательным ❗️
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка х2,7 (556 млн) — продажи собственного товара увеличились более чем в 3 раза, а продажа сопутствующих товаров в 2 раза ✅
2) Валовая прибыль +90,5% (132 млн) — себестоимость растет быстрее, чем выручка, что привело к сокращению валовой прибыли, но темп все равно высок ✅
3) Прибыль от продаж х3,8 (70,4 млн) — коммерческие и управленческие расходы выросли умеренно (21,6%), что дало высокий темп роста прибыли от продаж ✅
4) Проценты к уплате х17,5 (3,5 млн) — темп роста высок только из-за низкой базы ✅
5) Прочие доходы -23% (6,7 млн) и прочие расходы -94% (0,8 млн) — показатели раскрыты и не оказывают существенного результата по чистой прибыли ✅

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (29.01.26): подтвердили кредитный рейтинг от «ВВВ» (прогноз изменили со стабильного на развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2025г тут

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг) в связи с экономической ситуацией в стране.
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +20,7% (7,92 млрд / +46,9% кв/кв) — темп роста выручки замедлился в сравнении с итогами отчета за 1п2025г, но все еще хороший ✅
2) Валовая прибыль +14,5% (7,43 млрд / +46,8% кв/кв) — основной вклад в рост себестоимости сделали расходы по страхованию предметов лизинга (328 млн), что оказало давление на валовую прибыль ✅
3) Прибыль от продаж +22,5% (7 млрд / +46,3% кв/кв) — управленческие расходы сократились на 44,4%, что дало скачок в темпе роста прибыли от продаж выше, чем у выручки ✅
4) Проценты к уплате +25,4% (5,53 млрд / +48,5% кв/кв) — проценты растут немного быстрее, чем прибыль от продаж
5) Прочие доходы -30,5% (471 млн) и прочие расходы х2,9 (695 млн) — прочие расходы растут по статье «резерв по сомнительным долгам» на 497,8 млн, что привело к сокращению чистой прибыли

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (24.09.25): повысили кредитный рейтинг с «ВВ» до «ВВВ-» (прогноз оставили стабильным)

Мои выводы:
🟢 Доли в ООО «СмарФакт» имеют: 49% ББР Банк (АО), 1% Шитов Алексей Владимирович (является руководителем компании ББР Банк. Должность — Председатель правления), 50% Сулейманов Риналь Фаридович (бенефициарный владелец)
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +52,4% (1,08 млрд / +47,9 кв/кв) — выручка продолжает расти высокими темпами ✅
2) Валовая прибыль +51,8% (1,05 млрд / +47,9% кв/кв) — доля себестоимости слегка выросла, но ничего страшного ✅
3) Прибыль от продаж +54,8% (901 млн / +46,7% кв/кв) — коммерческие и управленческие расходы росли медленнее, чем выручка, что дало небольшое преимущество в темпе роста прибыли от продаж перед выручкой ✅
4) Проценты к уплате +54,7% (800 млн / +44,7% кв/кв) — рост соразмерен росту прибыли от продаж. Пока все под контролем ❗️
5) Прочие доходы х18 (30,8 млн) и прочие расходы +94% (25,8 млн) — показатели раскрыты и не оказывают существенного влияния на итоговую чистую прибыль ✅

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (29.01.26): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВВ+» (прогноз оставили стабильным)

Мои выводы:
🟡 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +17,5% (9,43 млрд / +36,3 кв/кв) — выручка растет хорошим темпом ✅
2) Валовая прибыль +19,6% (4,61 млрд / +38,8% кв/кв) — доля себестоимости слегка снизилась ✅
3) Прибыль от продаж +32,2% (3,37 млрд / +39,2% кв/кв) — коммерческие и управленческие расходы снизились (-5%), что в кубе с ростом выручки и снижением доли себестоимости дает отличный темп роста прибыли от продаж ✅
4) Проценты к уплате +66,4% (2,54 млрд / +51,2% кв/кв) — темп роста выше, чем у прибыли от продаж ❗️
5) Прочие доходы -27% (30,9 млн) и прочие расходы -2,8% (277 млн) — показатели раскрыты, но прочие расходы оказывают давление на конечный результат по чистой прибыли. Обращают на себя внимание «ликвидация основных средств» на 71,2 млн в прочих расходах
6) Чистая прибыль -22,1% (473 млн / +13,1% кв/кв) — ✅
🟡 ОДП за 9мес 2025г в сравнении с 9 мес 2024г +1,1 млрд (+52 млн за 9мес 2025г/ -1,06 млрд за 9мес 2024г) — поступления (+27,3%) растут быстрее платежей (+11,9%), что позволило выйти в плюс.

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (04.12.25): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВ» (прогноз изменили со стабильного на позитивный)
🎬 Эфир с эмитентом от 20.02.25 (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟢 ООО «А-СПЭЙС» входит в группу компаний, где является материнской компаний с ее дочерней ООО «А-СПЭЙС КОНСТРАКШ», которой владеет на 100%. Доли в ООО «А-СПЭЙС» имеют: 72,25% АО «МЕРА НЕДВИЖИМОСТИ», 15% Седов Сергей Александрович, 12,75% Гуськов Иван Владимирович. МСФО по группе выходит раз в год. ООО «А-СПЭЙС» является основным активом, потому РСБУ отражает динамику развития группы
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка х2,16 (1,1 млрд / +57,8 кв/кв) — взрывной рост выручки ✅
2) Валовая прибыль х2,22 (918 млн / +58,5 кв/кв) — пока выручка растет, доля себестоимости чуть-чуть снизилась. Это видно как в годовой разнице, так и в квартальной ✅
3) Прибыль от продаж х2,47 (788 млн / +61,8% кв/кв) — рост выручки, снижение доли себестоимости и теперь еще снижение доли коммерческих и управленческих расходов в выручке дает скачок прибыли от продаж больше, чем рост самой выручки ✅

📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (28.04.25): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВ-» (прогноз оставили стабильный)

Мои выводы:
🟢 Компания запустила собственное производство косметики через принадлежащую ей на 100% ООО «Заботливая мануфактура». В 2023 и 2024 гг. степень зависимости от внешнего крупнейшего контрактного производства оценивалась на уровне 30-40%, тогда как по итогам 1 кв. 2025 г. снизилась до 8%.
🔴 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка -5,7% (864 млн / +57,4 кв/кв) — на протяжении всего года выручка отставала от значений прошлого года ❗️
2) Валовая прибыль -7% (547 млн / +58,1 кв/кв) — доля себестоимости в выручке немного выросла, несмотря на снижение выручки ❗️
3) Прибыль от продаж -47,3% (32 млн / +28,5% кв/кв) — коммерческие и управленческие расходы немного снизились (-2,3%), но в связи со снижением выручки и ростом себестоимости, эффект получился ударный ❗️
4) Проценты к уплате +56,7% (46,4 млн / +51,1% кв/кв) — выплаты по процентам уже выше, чем прибыль от продаж и со временем ситуация может стать хуже ❗️

📊 Кредитный рейтинг: НРА (20.11.25): понизили кредитный рейтинг с «В+» до «В» (прогноз оставили стабильный)

Мои выводы:
🟡 Компания работает в высоко рисковой отрасли — оптовая торговля (трейдер). Торгуют газо- и нефтепродуктами. Из этого выходят проблемы трейдинга: низкая маржинальность, высокий долг, постоянный риск поймать кассовый разрыв;
🔴 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка -19% (12,8 млрд / +43,8 кв/кв) — по каким направлениям бизнеса идет снижение выручки не ясно, плюс само снижение существенное ❗️
2) Валовая прибыль -16,7% (998 млн / +48,5 кв/кв) — на удивление валовая прибыль снизилась чуть меньше, чем выручка, что говорит о снижении доли себестоимости, но это не спасает положение компании ❗️
3) Прибыль от продаж -37,8% (184 млн / +73,6 кв/кв) — пусть коммерческие траты и уменьшились (-11%), толку от этого мало как видите ❗️
4) Проценты к уплате +4,3% (242 млн / +45,8% кв/кв) — пока выручка и операционка ищут дно, проценты по долгам надо продолжать платить и опускаться они пока не собираются ❗️