🇺🇸👮Рынок США больше не ожидает повышений ставки ФРС  в этом году хотя неделю назад была 14% вероятность, а месяц назад 33%.

 🟨↗️Золото после коррекции вновь активно возвращается к 2000$ за унцию и весьма вероятно направится выше. После преодоления сопротивления в 2020$ возможно импульсное движение за короткий срок к историческим максимума 2100$. От текущие цены это более 5%.
 🇺🇸На это неделе макроэкономическая статистика из США оказалась драйвером золота. Во вторник вышли данные по инфляции, которая продолжает замедляться практически по всем компонентам, а сегодня вышли данные с рынка труда, где ситуация постепенно ухудшается (рост заявок на пособия по безработице). В дальнейшем ситуация будет скорее всего еще хуже. Замедление экономики – то, чего добивался ФРС повышая ставки, единственный способ в их распоряжении затормозить инфляцию. Очень похоже, что у них получается. Вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС снижается, а это негатив для доллара и позитив для золота.

( Читать дальше )

🇵🇸🇮🇱Ближний Восток
Рынки привыкли к ситуации в Секторе Газа и практически полностью исключили геополитическое влияние ввиду отсутствия значительного расширения ближневосточного конфликта. Однако, косвенные признаки указывают, что конфликт и не думает заканчиваться, расширение на территорию Сирии и Ливана остается очень вероятным в свете жесткой риторики и напряженности на северной границе Израиля. 

👮Суровые Центробанки
На прошедшей неделе Фокус рынка был сосредоточен на ястребиных комментариях большого количества чиновников центральных банков ФРС и ЕЦБ, которые выступали тот там то здесь продолжая пугать рынок сохранением жёсткой денежно-кредитной политики. К слову, ЦБ РФ тоже в этом тренде.

📊Слабеющая экономика
Выходящие макроэкономические показатели напротив продолжают медленно ухудшаться как в США, так и в Европе, но пока не беспокоят финансовых регуляторов. 
Деловая активность в секторе услуг Еврозоны на двухлетних минимумах, в зоне сокращения с сентября (. Объем промышленного производства главного локомотива Еврозоны – Германии, сокращается с марта.

( Читать дальше )

🤯Укрепление рубля и новые санкции
 Прошедшая неделя оказалось умеренно-негативной для российского рынка акций. Несмотря на ряд в целом позитивных корпоративных новостей от роста рынок удерживали новые санкции и давление на котировки нефтегазового сектора. В этот раз главный санкционный удар пришелся по инфраструктуре Санкт-Петербургской биржи, где остановили торги иностранными акциями. Ситуация непростая, но Биржа уверяет, что активы клиентов не будут заблокированы. Тем не менее точной даты возобновления торгов пока еще нет, ведутся консультации.

🛢Являющийся локомотивом для всего рынка в этом году сектор нефти и газа продолжает сползать вниз от своих максимумов из-за укрепления рубля при одновременной коррекции нефтяных цен. Курс рубля по отношению к доллару и юаню тестирует минимальные значения за 3 месяца. Сохраняется высокая вероятность большего укрепления рубля, но в моменте спекулянты могут постараться вытащить курс выше, в случае если не произойдёт очередной волны роста геополитических рисков на рынке нефти.

( Читать дальше )

🇵🇸🇮🇱💣Палестино-Израильский конфликт
 На прошедшей неделе геополитический кризис на Ближнем Востоке несколько ушел на второй план. Израиль не начал полноценную наземную операцию, но боестолкновения продолжаются, ЦАХАЛ проводит регулярные обстрелы территории Сектора Газа, а также вооруженные рейды в глубь территории. Продолжаются взаимные обстрелы с Хезболла на границе Израиля с Ливаном. Ситуация остается весьма неустойчивой, но при этом премия за риск практически полностью ушла из нефти в отсутствии эскалации конфликта. 

Лидер ливанской Хезболлы выступил в пятницу с обращением к нации, осудил Израиль и Запад, подчеркнул, что если Израиль не откажется от дальнейшего военного давления на Сектор Газа, то в конфликт будут втянуты и ливанские силы в полной мере, но каких-то конкретных шагов к обострению обозначено не было. Израиль не начинает масштабных действий, но и отказываться от них не собирается несмотря на предостережения мирового сообщества. В наблюдении за этим конфликтом расслабляться еще рано, возможно сейчас лишь затишье перед новой бурей.  Писал об этом ранее 950003.php

( Читать дальше )

Сегодня на долговом рынке знаменательное событие, индекс гособлигаций RGBI сильно растет с самого открытия перекрывая все падение прошлой недели, вызванное агрессивным решением Центрального Банка РФ, это несмотря на то, что ОФЗ, из которых он состоит даже не касались доходностей в 14% не говоря уж о 15% (величина ставки ЦБ).

 

Как известно, на прошлой неделе ЦБ РФ агрессивно повысил ключевую ставку с и без того высокого уровня в 13% на 200 базисных пунктов до 15%. Кроме повышения ключевой ставки ЦБ РФ дал умеренно ястребиный сигнал – ставка может быть повышена еще на последующих заседаниях. Ожидания ЦБ РФ в отношении начала смягчения денежно-кредитной политики (снижения ставки) сводятся к тому моменту, когда ЦБ РФ будет наблюдать устойчивое снижение инфляции (недельных и месячных показателей прироста индекса потребительских цен). В ЦБ полагают, что 2024 год будет годом двузначных ставок (выше 10%), а снижение ставки с текущих уровней возможно весной-летом.

Как сбываются прогнозы центральных банков, а особенно у нас, мы хорошо знаем, так что не будем сильно на них ориентироваться. С другой стороны, провал денежно-кредитной политики, которую приходится теперь экстренно корректировать вот такими большими и неожиданными шагами, обеспечивает нескорое снижение ставки. 

( Читать дальше )

 • Сегодня в 21-00 МСК решение по процентной ставке ФРС (Центрального Банка США), от которого никто не ждет сюрпризов;

 • Чиновники ФРС хотят подождать и увидеть больше данных, прежде чем действовать; 
 • Финансовые условия ужесточились после сентябрьского заседания;

 • Обострились глобальные геополитические риски (Ближний Восток);
 
 • Нарастают проблемы долгового рынка США в особенности в секторе госбумаг (огромные объемы рефинансирования старого долга и
финансирования растущего дефицита бюджета при рекордных ставках в 5%+;

 • Экономический рост и инфляция остаются высокими, но рост может резко скатиться в рецессию уже в начале следующего года под воздействием эффекта высокой базы и глобального экономического спада (в Еврозоне уже отрицательный ВВП).

Уолл-стрит согласна с тем, что ФРС сохранит ставки второй раз подряд.

Больше информации на моём канале

( Читать дальше )

  Главное событие прошедшей недели – решение ЦБ РФ по процентной ставке, которое оказалось сюрпризом для большинства в величине повышения ставки.

 🔽Российский рынок акций добравшись к годовому максимуму (3280 по индексу Мосбиржи) не смог его преодолеть и начал разворачиваться в очередную коррекцию. Сперва рынок разочаровал увесистый Лукойл, занимающий первое место по величине доли в индексе Московской Биржи (15%). Рынку не понравился размер дивидендов, которые рекомендовал СД корпорации (ниже консенсуса). Кроме этого, под давлением продавцов остается валютный рынок, где рубль продолжает укрепляться несмотря на окончание сезона налоговых платежей, что оказывает давление на акции экспортеров, которые потеряли от 2% до 3% за прошлую неделю за редким исключением. Индекс за неделю снизился на 1,4%, но в моменте снижение достигало 2,5%.

 ❗️Стоит заметить, что все больше раскорреляция между валютным рынком и рынком акций, которые еще пару месяцев назад двигались практически один к одному.

( Читать дальше )

 Вероятные цены на нефть в случае негативного развития ситуации на Ближнем Востоке. 


  Вчера цены на нефть вновь удивили сильным нисходящим движением вызванным очередными заголовками СМИ, направленными на снижение цен. Мы, учитывая сохраняющиеся высокие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на усилия политиков со всего мира (вспоминая как этим политикам удалось урегулировать ситуацию на Украине в начале 2022 года) сохраняем длинную позицию в нефти в стратегии Нефтетрейдер. Величина позиции в половину от капитала для того, чтобы сократить влияние вот таких хаотичных движений на инвестиционный портфель.

Ссылка на стратегию  

Больше информации на моём канале

 Перспектива роста поставок нефти из Венесуэлы и увеличения запасов в США сдерживает рост цен, а усилия политиков по сдерживанию Израиля и разрастания очередного конфликта на Ближнем Востоке (на фоне первых признаков поступления помощи палестинцам в Газе) заставило трейдеров пересмотреть надбавку за геополитический риск. Однако, цены остаются выше уровня, предстоящего нападению ХАМАС на Израиль.

( Читать дальше )

Ситуация очень нестабильная, продолжает раскачиваться то в одну, то в другую сторону

🇮🇱☪️Израиль настроен максимально воинственно, мусульманский мир все более агрессивно настроен против Израиля. Мировое сообщество пытается ослабить напряженность путем сдерживания агрессивных действий Израиля, так как опасаются, что они (агрессивные действия) приведут к втягиванию в конфликт других стран региона, что в свою очередь создаст сильное повышательное давление на энергоносители, обострит эмиграционные и социальные проблемы. Два этих существенных факторы имеют максимальное давление на западных политических лидеров так как создают риски экономического(инфляционного) и социального кризиса одновременно.

🇺🇸🇪🇺🇶🇦После взрыва госпиталя в Газе резко активизировались Западные политики, но в настоящий момент скорее создается видимость успехов по снижению напряжённости, чем реальное продвижение. Освобождены несколько заложников, захваченных боевиками Хамас при атаке на израильскую территорию, имеющих гражданство США, активно ведутся переговоры с вовлечением стран Персидского залива (Катар) по освобождение других заложников и открытию гуманитарного коридора для доставки продовольствия, наземная операция Израиля сдерживается. 

( Читать дальше )

В США неделя была беспокойной.

 

 Прошедшая неделя на рынке акций США

  Кривая процентных ставок гособлигаций США, которая более года пребывает в режиме инверсии (ставки по коротким облигациям выше, чем по длинным) двинулась обратно, в сторону уплощения, что является признаком высокой степени макро-экономической неопределенности и практически всегда происходит за несколько месяцев до начала рецессии (замедления экономики). Спред доходности между 2-летними и 10-летними облигациями Казначейства США подскочил до нуля. Исторически спред доходности между 3-месячными векселями и 30-летними облигациями начинал резко расти перед рецессией, за пять месяцев до ее начала, что сигнализирует о спаде экономики в уже в июне 2024. 

( Читать дальше )