Какие акции будут продавать и покупать ПИФы с недружественными пайщиками после снятия запрета

🔥Резкая распродажа случилась практически во всех бумагах. К концу дня лишь несколько акций оказались в зеленой зоне. Одна из них была новая-старая акция ТКС «Холдинг» о причинах роста которой мы написали вчера. https://t.me/singularmarkets/2872

🤔Примечательно, что падение рынка акций происходило в тяжеловесах рынка, в основном в нефтегазовом секторе, на фоне возврата курса рубля к минимумам с начала года и растущих ценах на нефть. Давайте разбираться что это было.

🎯Мы определили несколько поводов такого внезапного поведения рынка:

1. Рост риска прямой конфронтации с НАТО после заявлений Патрушева о подготовке французского контингента (отправная точка коррекции).

2. Отсрочка дивидендов Сбера на 3ий квартал.

3. Приближение экспирации на срочном рынке.

4 Новость об отмене запрета на продажу акций фондами с пайщиками из недружественных стран.

Остановимся на последней новости, так как она наиболее важна в краткосрочной перспективе. 

📇19 марта 2024 г. был принят Указ Президента РФ №199, позволивший ПИФам, паями которых владеют недружественные нерезиденты, продавать находящиеся на их балансе пакеты акций из списка стратегических предприятий, установленного Указом №520.

💰Суммарная стоимость чистых активов ПИФов акций, в числе пайщиков которых находились недружественные нерезиденты, составляет около 370-400 млрд руб. Ранее данные фонды не имели возможности отчуждать акции стратегических предприятий, что привело к дисбалансу их структуры активов относительно состава Индекса Мосбиржи.

Открытые данные показывают, что наибольший перевес на момент принятия Указа имели акции компаний нефтегазового и металлургического секторов – Роснефти, Татнефти, Алросы. Общий объем навеса можно оценить в 37-40 млрд руб. 

🏛Можно ждать, что в ближайшие дни фонды будут сокращать позиции в акциях данных компаний, что может привести к снижению их цен на горизонте 3-5 торговых сессий. Эффект может быть сглажен плавностью выравнивания структуры активов с учетом притоков средств инвесторов в фонды акций. При этом, наибольший приток может прийтись на акции с наибольшим «недовесом» в фондах относительно индекса, в первую очередь Сбер и Лукойл.

💬Считаем, что давление на рынок носит временный и во многом эмоциональный характер, но готовы к росту волатильности.

Регулярные комментарии по рынку и оценки тенденций в моем telegram @singularmarkets . Буду рад новым подписчикам.