Цены энергоносителей в начале недели пошли на новый круг снижения. Недельные потери цен нефти составляют 8-11%. А с начала прошлого года цены нефти более чем уполовинились. Цены на газ в США на текущий момент на треть ниже, чем в начале прошлого года. Впечатляющие результаты!

Утром во вторник цена европейской нефти марки Brent продолжила снижаться и уже приближается к 45 долларам за баррель. Уже совсем близкими становятся минимальные уровни, достигавшиеся после обрушения 2008 года. Естественным образом происходит снижение спреда между ценами нефтью марки  Brent и WTI. На текущий момент указанный спред составляет 1,36 доллара. Обвал цен приобрел панический характер, что является признаком скорого разворота. Уже можно отметить, что цены на нефть марки WTI  снижаются все более неохотно. Недаром на рынке сложилась ситуация растущего контанго, когда цены дальних фьючерсов становятся заметно большими, чем цены ближних контрактов. Например, по майским контрактам на нефть марки WTI цена более чем на 5% превосходит цену февральского фьючерса.  

Начало года уже заметно изменило расстановку сил на рынках. В первую очередь обращало на себя внимание дальнейшее укрепление доллара. Так, европейская валюта опускалась ниже отметки 1,18 доллара за евро. Причины дальнейшего провала евро к доллару связаны как с растущей неопределенностью вокруг Греции, которая после выборов 25 января может запустить процессы выхода из зоны евро, так и с новыми данными по инфляции в Европе. Стало известно, что за год цены в Евросоюзе снизились на 0,2%, что увеличивает шансы на запуск стимулирующей программы от ЕЦБ. Старта этой программы ждут уже в первом квартале наступившего года.

Но для нас наиболее важным был рост доллара относительно рубля. После снижения почти до 50 рублей, доллар вновь хорошо подрос и к началу текущей недели колебался около отметки в 62 рубля за доллар. На фондовом рынке в первые торговые дни после нового года тоже было не менее интересно. Рублевый индекс ММВБ значительно повысился. Однако за счет встречного движения рубля долларовый индекс РТС остался примерно на уровне закрытия прошлого года. Ближайшие перспективы индекса РТС по-прежнему будут зависеть от динамики рубля, которая, в свою очередь, будет во многом определяться возможностью дальнейшего снижения цен на нефть.

Торговый день на рынке после Рождества стартовал хорошим ростом цен фондового рынка. Позитивные настроения пришли с западных фондовых площадок, где накануне был показан сильный рост. Кроме того игроки на нашем рынке приглядывались к отскоку нефтяных цен от уровней в 50 долларов за баррель, произошедшему на фоне информации о сокращении запасов в США. Однако цены на нефть не пожелали развивать небольшой первоначальный рост и застопорились в коридоре значений от 51 до 52 долларов за баррель. Поэтому только от цен на нефть не могло прийти мощного сигнала на покупку акций. 

Макроэкономические новости последних дней были довольно разнообразными, включая позитив от вчерашних благоприятных данных по безработице в Германии,  а так же неожиданно сильного снижения дефицита торгового баланса в США. Положительными можно считать сегодняшние данные по розничным продажам в Евросоюзе. Но на самом деле приходившие в течение четверга известия были разнородными. Так, заказы промпредприятий в Германии, а так же индексы экономических настроений и  индекс делового климата в Евросоюзе не порадовали. Равно как и вышедшие накануне данные по инфляции. Напомним, что по итогам года Еврозона свалилась в дефляцию с показателем -0,2%. Это увеличивает шансы на запуск ЕЦБ программы количественного смягчения. Ее старт ожидается уже в первом квартале 2015 года. По этому случаю евро брутально снижается против доллара. За один евро в течение дня давали только 1,18 доллара. Сворачивание QE со стороны ФРС и ожидаемый старт стимулирования со стороны ЕЦБ продолжают оказывать определяющее воздействие на динамику основных мировых валют. Доллар продолжает рост по отношению к евро.  А вот Банк Англии принял решение ничего не менять — ключевая ставка Банка Англии в январе, как и ожидалось, вновь сохранилась на уровне 0,5%.

 

Игроки на рынке в полной мере испытывают на себе воздействие стадных инстинктов. Настроения колеблются в широком диапазоне между полюсами от «Акции сейчас дешевы как никогда – покупаем!» до «Все пропало – продаем, дальше только вниз». Лишь немногим удается абстрагироваться от превалирующих мнений на рынке, предвосхитить их и извлечь из этого выгоду.  Чтобы помочь распознать ментальные вирусы «около рынка» рекомендуется прочесть статью Ашманова  (хотя она написана по поводу информационной войны).  Кстати, там написано про рукотворность многих вирусов.
odivizion.ru/igor-ashmanov-pro-mozgovyie-virusyi/

 

В начале 2015 года ГП «ЦДУ ТЭК», представило основные итоги 2014 года по добыче нефти и газа в России.

В целом за год в стране было добыто 526,75 млн. т. нефти — прирост к уровню 2013 года составил 0,7%. Среднесуточные объёмы добычи достигли 10,58 миллиона баррелей. Среди добывающих компаний с большим отрывом лидирует Роснефть, на которую пришлось более 190,89 млн. т. от общего объёма добычи, Лукойл добыл 86,57 млн. т. нефти, Газпром нефть — 33,62 млн. т., Сургутнефтегаз — 61,43 млн. т., Татнефть — 26,53 млн. т., Башнефть — 17,8 млн. т., Славнефть — 16,19 млн. т., РуссНефть — 8,53 млн. т..

В 2014 году объёмы добычи газа в России сократились на 4,2% в сравнении с 2013 годом  и составили 640,237 млрд. м3. Объем газодобычи Газпрома — 432,025 млрд. м3, НОВАТЭК — 53,556 млрд. м3, Роснефть — 37,334 млрд. м3, ЛУКОЙЛ — 18,734 млрд. м3, Сургутнефтегаз — 9,445 млрд. м3, Газпром нефть — 11,858 млрд. м3.
 

Главным трендом 2014 года в секторе приходится считать провал нефтяных цен с уровней, вблизи которых они находились в течение последних трех лет. Можно спорить о его причинах, последствиях, которые это снижение цен будет иметь, или о дальнейших сценариях развития динамики процесса. Но неоспоримым и важным фактом последних шести месяцев стало само «уполовинивание» цены европейской нефти марки

Цены на нефть и нефтепродукты в понедельник 29 декабря пошли на новый виток снижения. Дневные потери составляли от двух до 4 процентов. Новые низы нефтяных цен вносят напряженность и на фондовый и на валютный рынок. Рубль вновь покатился вниз от достигнутого локального максимума.

Больше всего вызывают вопросов пределы происходящего падения нефтяных цен. На рынке, судя по растущему контанго (когда цены дальних фьючерсных контрактов оказываются выше, чем цены ближних), растут ожидания смены тренда. Однако такие ожидания уже давно обманывают участников торгов. За последние полгода цены на нефть снизились уже в 2 раза. Потери 50% цены нефти приведут полному перекраиванию инвестиционных планов нефтегазовых компаний. Провал цен на нефть уже привел к рекордному за последние годы снижению числа работающих буровых установок для добычи сланцевой нефти в США. Начало 2015 года даст прогнозируемое дальнейшее уменьшение буровых работ.

Прошедшая неделя внесла некоторое успокоение в динамику рубля. Российская валюта после потрясений средины декабря притормозила свои колебания в зоне 52-55 рублей за доллар. Однако о долгосрочном успокоении пока остается только мечтать. Тем более что у цен на нефть впереди либо рецидив дальнейшего снижения, либо возможный отскок от накопленного сильного снижения. Пока на прошедшей неделе цены на нефть снизились на 4% и вновь подошли к минимальным отметкам. Однако, несмотря на многочисленные интриги и важные воздействующие факторы, ценам на нефть удается обозначить небольшую стабилизацию. Колебания европейской нефти марки Brent вокруг 60 долларов за баррель воспринимаются рынком не как новый равновесный уровень, но лишь как небольшая плоская коррекция перед дальнейшим сильным движением.

Все более тревожной становится ситуация на энергорынке Украины. Несмотря на поступивший платеж в 1,65 млрд. долларов по долгам за газ и объявленные поставки угля из России (даже без предоплаты), энергосистема страны  остается на грани коллапса. Особенно тревожной является сообщение, что на крупнейшей украинской атомной электростанции в Запорожье вторично за последний месяц из-за неисправности произошла аварийная остановка реактора. Надвигающийся энергетический коллапс Украины становится реальной угрозой, в том числе, и для спокойствия нашего фондового и валютного рынка.

Прошедшая неделя была отмечена паническим провалом и последующим отскоком рубля. Доллар взлетал  до 80, а евро до 100 рублей. Провал рубля происходил синхронно со снижением нефтяных цен. За баррель европейской нефти марки Brent давали менее 59 долларов, по нефти марки WTI цена опускалась до 54 долларов за баррель. Последующие попытки роста нефтяных цен и целый набор мер российских властей позволили вывести рубль из штопора (поднятие ключевой ставки до 17%, предоставление валютных РЕПО и валютные интервенции Банка России, докапитализация банков на 1 трлн. рублей, планы продажи валюты Минфином, смягчение правил учета активов банков). К концу недели произошел мощный откат, и доллар снизился до 59 рублей. Это тоже очень много по сравнению с недавними 35 рублями за доллар, но все-таки в максимумах доллар был на треть выше зафиксированных на открытии 22 декабря значений. Самое приятное, что новый виток снижения нефтяных цен и их возврат в пятницу к минимальным отметкам уже не сопровождалось снижением рубля.

К началу дня главным негативным фактором было снижение нефтяных цен после попыток роста накануне. Нефть марки  Brent к началу торгов вновь была ниже 60 долларов за баррель и вблизи минимальных отметок начала недели.

Во много из-за влияния нефтяных цен, торги на рынке в последний день недели с утра пошли по умеренно негативному сценарию. Особенно активно снижался нефтегазовый сектор. К концу торгов снижение цен по сектору составляет около 4%. Примерно в два раза лучше, но тоже с уверенным снижением заканчивают день банки (в течение дня был решен вопрос по докапитализации) и Телекомы. Акции АФК Системы и МТС немного корректировали бешеный рост предыдущего дня. У остальных секторов невыразительные средние результаты. Звездой торгового дня стали акции Мечела, которые в полтора раза увеличили свою стоимость. Покупатели воодушевлены сообщениями о реструктуризации долговых проблем. Неделю назад Андрей Сливченко сообщил, что компания согласовала с Газпромбанком схему рефинансирования. А затем был предложен план реструктуризации долга со Сбербанком и ВТБ. Жизнь налаживается.