комментарии Владимир Литвинов на форуме

Выкуп Распадской и уход Миллера в итогах недели
После триумфальной прошлой недели для нашего рынка и Байдена, Индекс Мосбиржи не стал останавливаться и продолжил позитивную динамику. За неделю прибавляет +4,5%, вплотную приблизившись к локальному максимуму на 3060 п. Не знаю насколько хватит топлива Индексу, но текущие уровни в условиях развивающейся пандемии кажутся высокими. Я не армагедонщик, но для взрывного роста не вижу причин, хотя всегда на рынок России смотрю с позитивом.

Нефть заползает в свой проторгованный диапазон на $40-45 за баррель. Геополитические настроения дают показать нефти позитивную динамику. Однако, котировкам пока не удается уйти далеко от мартовских значений.

Доллар так и тянет к магической отметки в 76 рублей. В пятницу, котировки снова предприняли попытку прорыва вниз, но встретили сопротивление быков, которые выкупили просадку. Среднесрочно, Вы знаете мое отношение к валюте. Only Buy. Но зону сопротивления на 78-80 будет сложно проходить на сильном рынке и неопределенности в США.

Нефтегазовый сектор оказался в числе лидеров роста. Сильная перепроданность отличных активов в сентябре, октябре стали пружиной, которая выкинула котировки компаний сектора вверх. Лукойл с отметки в 4000 рублей добавил +20,7%. Татнефть +11%, Новатэк +12,5%. А Газпром, гонимый слухами об увольнении Миллера, вырос на +8,4%. Это, уже ставшее традиционным заявление, не находит продолжения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Ленэнерго - дивиденды и лазейки в отчете за 9 месяцев 2020 года

Традиционно, компании энергетического сектора вызывают у меня скептицизм. Я не вижу единого тренда в этом секторе и продолжаю точечно выбирать компании. Из всезнаний пока меня интересуют всего две: ФСК и Ленэнерго. О последней мы и поговорим сегодня. В первую очередь нас будет интересовать отчет по РСБУ компании за 9 месяцев и расчетные дивиденды.

Компании энергетического сектора не являются защитным активом в период локдаунов и пандемии. Непростая ситуация довлеет и над результатами сетевой компании. Однако, выручка держится на уровне прошлого года. Выросла она на 0,6% до 58,8 млрд рублей. Как заявляет руководство компании: «Финансовое состояние остаётся стабильно устойчивым»

Себестоимость оказанных услуг незначительно выросла на 2,2%. А вот что вызывает тревогу, так это перенос части плановых расходов на 4 квартал. Рост вышеуказанных расходов может увеличиться в следующие периоды. Управленческие расходы также увеличились на 58% до 155 млн рублей.

Рост расходов и перенос их части на 4 квартал оказало положительный эффект на чистую прибыль, которая увеличилась на 18,7% до 11,8 млрд рублей. С первого взгляда может показаться, что квартал завершился успешно. Правда нужно заложить негативный эффект от этих манипуляций в 4 квартал.

Если на коленке посчитать промежуточные дивиденды за 9 месяцев, то выплата составит 10% от чистой прибыли. То есть 12,68 рублей на одну привилегированную акцию. Доходность по текущим составит 8,34%. В 4 квартале предположительно чистая прибыль будет ниже из-за переноса расходов. Но снижение будет незначительным. Если учесть этот фактор, то годовая доходность подберется к 10%.

Ленэнерго по-прежнему остается дивидендной историей. Стабильные денежные и дивидендная политика будут привлекать частных инвесторов и далее. Я также не удержался от соблазна купить хороший актив в свой портфель. Как и по ФСК основным триггером роста считаю дивидендную доходность. Подбирал акции в районе 151 рубля. При снижении в район 132 буду доформировывать позицию с горизонтом от 3-х лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

Владимир Литвинов, простите, но это уже просто смешно.
Вы собственный текст прочитать не в состоянии? Или вам кто-то тексты за вас пишет?
Зачем вы лезете в «аналитики», если 2+2 не можете связать, а потом не можете прочитать свой же текст? :)

Читайте, ниже ваш текст (надеюсь, что узнаете):

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей.

Вам надо еще раз написать, что это чушь, потому что при росте оборота нерастущие оперрасходы не могут быть причиной падения ЧП?
Уже два раза написал :)

Банда Анонимов, прочитал я ваши комментарии на меня и других людей. И скажу я, что вы троль и очень токсичный персонаж. Удачи в торговле и не хворать

Владимир Литвинов, простите, это именно вы лезете во все щели со своей «аналитикой».
А когда вас предметно тыкают носом в то, что вы пишете полнейшую чушь (практически во всех «обзорах»), вы начинаете писать «а я смотрел ваши посты»… детский сад.

Банда Анонимов, ))) у Вас так прикольно подгорает. Вот вот уже на личности перейдёте. Ладно на этом я откланяюсь

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

Владимир Литвинов, простите, но это уже просто смешно.
Вы собственный текст прочитать не в состоянии? Или вам кто-то тексты за вас пишет?
Зачем вы лезете в «аналитики», если 2+2 не можете связать, а потом не можете прочитать свой же текст? :)

Читайте, ниже ваш текст (надеюсь, что узнаете):

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей.

Вам надо еще раз написать, что это чушь, потому что при росте оборота нерастущие оперрасходы не могут быть причиной падения ЧП?
Уже два раза написал :)

Банда Анонимов, прочитал я ваши комментарии на меня и других людей. И скажу я, что вы троль и очень токсичный персонаж. Удачи в торговле и не хворать

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

​​Детский мир - одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Создал 2 портфеля — Смарт-лаб и Smart-lab

Павел, жесткие портфели )))

Владимир Литвинов, зато один уже в хорошем плюсе!

Павел, я только вернулся с дороги, а Вы уже в плюсе. Во даете

Создал 2 портфеля — Смарт-лаб и Smart-lab

Павел, жесткие портфели )))

Новатэк, 15 танкеров СПГ и отчет за 3 квартал

Сезон отчетов российских компаний в самом разгаре и на этой неделе сосредоточимся на них. Посмотрим на динамику результатов и обновлю свой взгляд по компаниям. Сегодня у нас на очереди Новатэк.

Первое полугодие оказалось настоящим испытанием для всех компаний сектора. Падение цен на углеводороды, снижение спроса на нефть, природный газ и нефтепродукты привели к значительному снижению показателей Новатэка. Все же компании удалось завершить полугодие без убытков. В третьем квартале, благодаря восстановлению деловой активности и цен на углеводороды часть потерь было компенсировано. Выручка по итогам третьего квартала снизилась на 13,9% до 161,2 млрд рублей. За 9 месяцев динамика еще более слабая, -23% или 484 млрд рублей.

Самая оперативная информация в моем Telegram 

Руководство компании вовремя оценило весь масштаб отраслевых проблем и снизило операционные расходы на 17,9%. Это частично компенсировало потери выручки. Напомню, что Новатэк в 2019 году получил прибыль от продажи доли в проекте «Арктик СПГ-2». Отсутствие этой статьи доходов резко увеличивают отставание по чистой прибыли, поэтому далее буду считать скорректированные показатели на эту статью доходов.

Положительные курсовые разницы в 179 млрд рублей нивелировались убытком от совместных предприятий в 160 млрд рублей. Убыток был получен в противовес материнской компании за счет курсовых переоценок. В основном по проекту Ямал СПГ. Если исключить денежные доход 2019 года за счет продажи «Арктик СПГ-2», то скорректированная чистая прибыль за 3 квартал наоборот выросла практически в два раза. А за 9 месяцев 2020 года составила 31,5 млрд рублей, что на 80,4% ниже показателей 2019 года.

Новатэк не может похвастаться дивидендными выплатами. За 2019 год суммарная выплата составила 32,33 рубля, что соответствует доходности в 2,8%. Промежуточные выплаты дали доходность в 1,1%, что полностью соответствует политике руководства, связанной с развитием бизнес-направлений и новых проектов.

Несмотря на структурные проблемы в отрасли продолжаю позитивно смотреть на будущее Новатэка. Направление деятельности компании очень перспективное. На отчетность сильное влияние оказали денежные переоценки и выбитые Арктик СПГ-2 в прошлом году. Выход из кризиса для всех компаний нефтегазового сектора затянется. Но в перспективе 2-3 года Новатэк может показать позитивную динамику и вновь перейти к штурму своих максимумов.

Результаты деятельности в 2020 году сильно искажают курсовые переоценки. Они повлияли почти на все важные статьи отчета. Результаты дочерних предприятий сильно подверглись переоценкам. В общей сложности потеряно 273 млрд рублей в фин отчетности. Еще и пресловутая статья дохода от выбытия Арктик СПГ-2. Все это искажает цифры, а неподготовленный инвестор может остро отреагировать.

Дабы этого не произошло, нужно более вдумчиво смотреть на бизнес. А вот как раз с ним все хорошо. Производство и потребление СПГ в мире растет (исключая кризисный год) У компании есть множество современных проектов, которые запущены, либо на стадии запуска. В августе Новатэк поставил первую партию СПГ в ОАЭ, расширяя свою географию деятельности. Зафрахтовал 15 танкеров ледового класса Arc7, которые позволят круглогодично использовать Севморпуть для транспортировки СПГ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк - разбор финансовых результатов за 3 квартал 2020 года
Сезон отчетов российских компаний в самом разгаре и на этой неделе сосредоточимся на них. Посмотрим на динамику результатов и обновлю свой взгляд по компаниям. Сегодня у нас на очереди Новатэк.

Первое полугодие оказалось настоящим испытанием для всех компаний сектора. Падение цен на углеводороды, снижение спроса на нефть, природный газ и нефтепродукты привели к значительному снижению показателей Новатэка. Все же компании удалось завершить полугодие без убытков. В третьем квартале, благодаря восстановлению деловой активности и цен на углеводороды часть потерь было компенсировано. Выручка по итогам третьего квартала снизилась на 13,9% до 161,2 млрд рублей. За 9 месяцев динамика еще более слабая, -23% или 484 млрд рублей.

Самая оперативная информация в моем Telegram



Руководство компании вовремя оценило весь масштаб отраслевых проблем и снизило операционные расходы на 17,9%. Это частично компенсировало потери выручки. Напомню, что Новатэк в 2019 году получил прибыль от продажи доли в проекте «Арктик СПГ-2». Отсутствие этой статьи доходов резко увеличивают отставание по чистой прибыли, поэтому далее буду считать скорректированные показатели на эту статью доходов.

Положительные курсовые разницы в 179 млрд рублей нивелировались убытком от совместных предприятий в 160 млрд рублей. Убыток был получен в противовес материнской компании за счет курсовых переоценок. В основном по проекту Ямал СПГ. Если исключить денежные доход 2019 года за счет продажи «Арктик СПГ-2», то скорректированная чистая прибыль за 3 квартал наоборот выросла практически в два раза. А за 9 месяцев 2020 года составила 31,5 млрд рублей, что на 80,4% ниже показателей 2019 года.

Новатэк не может похвастаться дивидендными выплатами. За 2019 год суммарная выплата составила 32,33 рубля, что соответствует доходности в 2,8%. Промежуточные выплаты дали доходность в 1,1%, что полностью соответствует политике руководства, связанной с развитием бизнес-направлений и новых проектов.

Несмотря на структурные проблемы в отрасли продолжаю позитивно смотреть на будущее Новатэка. Направление деятельности компании очень перспективное. На отчетность сильное влияние оказали денежные переоценки и выбитые Арктик СПГ-2 в прошлом году. Выход из кризиса для всех компаний нефтегазового сектора затянется. Но в перспективе 2-3 года Новатэк может показать позитивную динамику и вновь перейти к штурму своих максимумов.

Результаты деятельности в 2020 году сильно искажают курсовые переоценки. Они повлияли почти на все важные статьи отчета. Результаты дочерних предприятий сильно подверглись переоценкам. В общей сложности потеряно 273 млрд рублей в фин отчетности. Еще и пресловутая статья дохода от выбытия Арктик СПГ-2. Все это искажает цифры, а неподготовленный инвестор может остро отреагировать.

Дабы этого не произошло, нужно более вдумчиво смотреть на бизнес. А вот как раз с ним все хорошо. Производство и потребление СПГ в мире растет (исключая кризисный год) У компании есть множество современных проектов, которые запущены, либо на стадии запуска. В августе Новатэк поставил первую партию СПГ в ОАЭ, расширяя свою географию деятельности. Зафрахтовал 15 танкеров ледового класса Arc7, которые позволят круглогодично использовать Севморпуть для транспортировки СПГ.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Капитал & ИнвестТема (Выборы в США. Что делать инвесторам?)

Ужа завтра в США пройдут очередные выборы президента. К ним приковано внимание инвесторов со всего мира. От результатов голосования могут зависеть тренды на рынке акций, которые будут нам сопутствовать какое-то время. В связи с этим хотел бы проанализировать сценарии от ВТБ Капитал и поделиться своим мнением.

Аналитики ВТБ Капитал выделяют два сценария. Сценарий №1:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе у демократов. В этом случае аналитики ожидают увеличения стимулов для поддержания экономики и необходимый на это рост расходов бюджета. Также ожидается более мягкая риторика в отношениях с Китаем. Возможны усиление давления на IT-гигантов и сырьевые компании, фармацевтику и банки. Доллар при этом может показывать слабую динамику, в противовес росту цен на золото.

Сценарий №2:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе разделяется между партиями. Стимулирование экономики может быть уменьшено, из-за чего сократятся темпы ее роста. Цены акций многих компаний в связи с ростом неопределенности, могут снижаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Капитал & ИнвестТема (Выборы в США. Что делать инвесторам?)

Ужа завтра в США пройдут очередные выборы президента. К ним приковано внимание инвесторов со всего мира. От результатов голосования могут зависеть тренды на рынке акций, которые будут нам сопутствовать какое-то время. В связи с этим хотел бы проанализировать сценарии от ВТБ Капитал и поделиться своим мнением.

Аналитики ВТБ Капитал выделяют два сценария. Сценарий №1:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе у демократов. В этом случае аналитики ожидают увеличения стимулов для поддержания экономики и необходимый на это рост расходов бюджета. Также ожидается более мягкая риторика в отношениях с Китаем. Возможны усиление давления на IT-гигантов и сырьевые компании, фармацевтику и банки. Доллар при этом может показывать слабую динамику, в противовес росту цен на золото.

Сценарий №2:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе разделяется между партиями. Стимулирование экономики может быть уменьшено, из-за чего сократятся темпы ее роста. Цены акций многих компаний в связи с ростом неопределенности, могут снижаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Капитал & ИнвестТема (Выборы в США. Что делать инвесторам?)

Ужа завтра в США пройдут очередные выборы президента. К ним приковано внимание инвесторов со всего мира. От результатов голосования могут зависеть тренды на рынке акций, которые будут нам сопутствовать какое-то время. В связи с этим хотел бы проанализировать сценарии от ВТБ Капитал и поделиться своим мнением.

Аналитики ВТБ Капитал выделяют два сценария. Сценарий №1:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе у демократов. В этом случае аналитики ожидают увеличения стимулов для поддержания экономики и необходимый на это рост расходов бюджета. Также ожидается более мягкая риторика в отношениях с Китаем. Возможны усиление давления на IT-гигантов и сырьевые компании, фармацевтику и банки. Доллар при этом может показывать слабую динамику, в противовес росту цен на золото.

Сценарий №2:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе разделяется между партиями. Стимулирование экономики может быть уменьшено, из-за чего сократятся темпы ее роста. Цены акций многих компаний в связи с ростом неопределенности, могут снижаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Капитал & ИнвестТема (Выборы в США. Что делать инвесторам?)

Ужа завтра в США пройдут очередные выборы президента. К ним приковано внимание инвесторов со всего мира. От результатов голосования могут зависеть тренды на рынке акций, которые будут нам сопутствовать какое-то время. В связи с этим хотел бы проанализировать сценарии от ВТБ Капитал и поделиться своим мнением.

Аналитики ВТБ Капитал выделяют два сценария. Сценарий №1:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе у демократов. В этом случае аналитики ожидают увеличения стимулов для поддержания экономики и необходимый на это рост расходов бюджета. Также ожидается более мягкая риторика в отношениях с Китаем. Возможны усиление давления на IT-гигантов и сырьевые компании, фармацевтику и банки. Доллар при этом может показывать слабую динамику, в противовес росту цен на золото.

Сценарий №2:
Джо Байден становится президентом, а контроль в Конгрессе разделяется между партиями. Стимулирование экономики может быть уменьшено, из-за чего сократятся темпы ее роста. Цены акций многих компаний в связи с ростом неопределенности, могут снижаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сырьевые компании и доллар в итогах недели
Провальная во всех смыслах неделя на рынке России отражает озабоченность инвесторов по поводу развития пандемии. Пока количество зараженных растет, а страны Европы вновь вводят карантинные ограничения, Индекс МосБиржи теряет -4,5%.

Нефть не смогла удержаться в диапазоне $40-43 за баррель и пролилась снова к $37. Несмотря на спокойствие на политической нефте-арене, котировки черного золота могут сходить к $35, где располагается ближайший уровень поддержки.

Доллар после ретеста уровня в 76 отскочил наверх с явным намерением штурмовать круглую отметку в $80. Пока безрезультатно. Котировки замерли всего в нескольких десятых процента от уровня. Вся интрига заключается в намерениях ЦБ, который может, как вмешаться в рыночные движения своими интервенциями, так и отпустить процесс на откуп спекулянтов. При втором варианте мы сможем увидеть ускорение с этих уровней к локальным максимумам. 

Несмотря на панические настроения на рынке, металлурги все же остались в положительной зоне. Северсталь добавляет +1,8%, НЛМК растет на 3,6%, а ММК отстает, +1%. Рядом с металлургами есть еще островок спокойствия в виде Фосагро. Валютные выручки и положительное влияние роста доллара, добавили оптимизма инвесторам и вытянули бумаги на +0,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сырьевые компании и доллар в итогах недели
Провальная во всех смыслах неделя на рынке России отражает озабоченность инвесторов по поводу развития пандемии. Пока количество зараженных растет, а страны Европы вновь вводят карантинные ограничения, Индекс МосБиржи теряет -4,5%.

Нефть не смогла удержаться в диапазоне $40-43 за баррель и пролилась снова к $37. Несмотря на спокойствие на политической нефте-арене, котировки черного золота могут сходить к $35, где располагается ближайший уровень поддержки.

Доллар после ретеста уровня в 76 отскочил наверх с явным намерением штурмовать круглую отметку в $80. Пока безрезультатно. Котировки замерли всего в нескольких десятых процента от уровня. Вся интрига заключается в намерениях ЦБ, который может, как вмешаться в рыночные движения своими интервенциями, так и отпустить процесс на откуп спекулянтов. При втором варианте мы сможем увидеть ускорение с этих уровней к локальным максимумам. 

Несмотря на панические настроения на рынке, металлурги все же остались в положительной зоне. Северсталь добавляет +1,8%, НЛМК растет на 3,6%, а ММК отстает, +1%. Рядом с металлургами есть еще островок спокойствия в виде Фосагро. Валютные выручки и положительное влияние роста доллара, добавили оптимизма инвесторам и вытянули бумаги на +0,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какого металлурга выбрать: НЛМК?

Продолжаем изучать отчеты металлургов. Северсталь меня немного расстроила, а что по НЛМК? Давайте взглянем на отчет, а в конце сделаем выводы.

По результатам 3 квартала компания увеличила выручку на 3% кв/кв. Так начинается презентация отчета. Но мы будем более объективными и провалимся к результатам в сравнении с прошлым годом. Тут динамика отрицательная. Минус 13% по сравнению с 2019 годом и $4,4 млрд. Снижение было вызвано падением цен на металлопродукцию и увеличением доли полуфабрикатов в структуре продаж. За 9 месяцев продажи еще хуже, -16,8%. Пандемия оказала значительное влияние на бизнес компании.

А вот с ростом операционных расходов руководству удалось справиться. Получают мой респект и оставляют эти статьи расходов на уровне прошлого года. К тому же, в отличие от Северстали, компания получила прибыль от курсовых переоценок за 3 квартал. Они же не оказали давление и за 9 месяцев. В итоге, чистая прибыль НЛМК за 3 квартал сократилась всего на 9,3% до $0,3 млрд, а за 9 месяцев на 40,5%. Напомню, что Северсталь кратно снизила свою прибыль по итогам всех периодов 2020 года.

Меня приятно удивили результаты НЛМК, и расстроили Северстали. Логично, что при добавлении в свой портфель, некоторые инвесторы используют диверсификацию по металлургам. Добавляют их в равных частях в свой портфель, дабы избежать вот таких перекосов. Ту наверное лаконично бы смотрелась еще и ММК, но о ней в другой статье.

Что касается дивидендов, то тут ситуация аналогичная. Руководство рекомендует к выплате по итогам квартала 6,43 рубля, что дает доходность в 3,7%. Предполагаемая годовая доходность составит 10,4%. Двузначная доходность сыграла на руку компании. Предвкушая солидные дивиденды, частные инвесторы ринулись скупать акции, что привело к росту на 27%, начиная с июля 2020 года.

Такой рост в акциях уместен, если принять во внимание сильные результаты за 3 квартал. Сильными их можно назвать с натяжкой. Все равно события 2020 года оказывают негативное влияние на бизнесы почти всех компаний. Однако, на их фоне НЛМК выглядит сильнее остальных.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема
Мой Telegram-канал — ИнвестТема

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, после того как вы весной купили нлмк по 110, а затем как она отросла на 10% продали есть ли вообще смысл слушать вашу аналитику. Вижу чистой воды спекуляции без какого либо анализа.

Андрей, Вы так следите за моими сделками… польщен. Только очень странно, что Вы попрекаете меня моей же прибылью )))

Разбор компаний Oracle и Illumina

Всем привет, Друзья. Сегодня у нас на очереди еще несколько перспективных компаний США. Разберем Oracle и Illumina, которые работают в разных секторах экономики. Посмотрим на их бизнесы, финансовые показатели и решим, стоит ли покупать компании в свой портфель.

Oracle (ORCL)
Американская компания разработчик программного обеспечения. Основной продукт Oracle Database широко используется в более чем 140 странах. Компания занимает второе место в мире по объемам продаж программного обеспечения, уступая лишь Microsoft. С 2010 года активно работает в направлении облачных вычислений и CRM решений. Примечательно, что до 2010 года компания критиковала это направление. Также Oracle после поглощения Sun Microsystems расширила свое присутствие на рынке серверного ПО, а в последствии и занялась производством оборудования для дата-центров. В сентябре 2020 года стало известно, что Oracle планирует приобрести Tik-Tok.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор компаний Oracle и Illumina

Всем привет, Друзья. Сегодня у нас на очереди еще несколько перспективных компаний США. Разберем Oracle и Illumina, которые работают в разных секторах экономики. Посмотрим на их бизнесы, финансовые показатели и решим, стоит ли покупать компании в свой портфель.

Oracle (ORCL)
Американская компания разработчик программного обеспечения. Основной продукт Oracle Database широко используется в более чем 140 странах. Компания занимает второе место в мире по объемам продаж программного обеспечения, уступая лишь Microsoft. С 2010 года активно работает в направлении облачных вычислений и CRM решений. Примечательно, что до 2010 года компания критиковала это направление. Также Oracle после поглощения Sun Microsystems расширила свое присутствие на рынке серверного ПО, а в последствии и занялась производством оборудования для дата-центров. В сентябре 2020 года стало известно, что Oracle планирует приобрести Tik-Tok.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Авто-репост. Читать в блоге >>>