Благодаря пересмотру в негативную сторону рекомендации от Morgan Stanley по российским фишкам, входящим в индекс MSCI Russia, наши доблестные акции сегодня можно купить дешевле чем вчера.

Вопрос, а насколько дешевле можно купить ?
Вот он какой матерый медвежий рынок.... 

Бондовые спекулянты попродавали длину в надежде продавить нужный уровень доходности на вторичке и купить с размещения длинные ОФЗ, но уже дешевле. Вместо этого Минфин разместил «серединку», оставив продавцов длины в шорте.

Поскольку этот шорт в длине по ОФЗ об размещение Минфина закрыть не удалось, то для сохранения структуры и дюрации облигационных портфелей игрокам на понижение в длинном конце в ОФЗ приходится откупать его со вторички.

Опрос к записи https://smart-lab.ru/blog/521999.php

лично  я сейчас готов проголосовать за вариант 4. лонг акции Сбербанк и шорт длина ОФЗ (RGBI) до 01.04.2019
Но это не означает что тупо до 1 апреля это готов за этот спред голосовать.

Прошу меня понять правильно.
Смотрим на ЕМ и видим:
1. норма прибыли на разнице в процентных ставка в госбондах в нацвалюте с учетом валютного хеджа что в РФ, что в ряде других стран, почти одинакова.
2. по мультипликаторам российские акции в среднем в 2 раза дешевле ЕМ-вских стоков.

Никому ничего не предлагаю, но имею чуйку, попытка играть вверх в ценах в госдолге уперлась в норму прибыли по ЕМ… а в отдельных акциях без особых трудов могут и вверх сыграть :)   


Так что акции Сбанбанка против RGBI… Как вам?

Предлагаю поучаствовать в опросе:
smart-lab.ru/blog/522014.php


P.S. прошу не использовать выше приведенных слов для обоснования своих торгов на финансовых рынках.

Реальные доходы россиян снова упали… Пятый год подряд… Следует из данных Росстата .
Доколе ? Доколе вражеские «космические корабли будут бороздить Большой театр»?
www.youtube.com/watch?v=fdj8lQE-RaY

Реальные располагаемые денежные доходы населения России падают пятый год подряд — с 2014 года. Реальные доходы россиян в 2018 г. снизились по сравнению с 2017 г. на 0,2% — это официальные данные Росста — см. тут: 
www.gks.ru/free_doc/doc_2018/info/oper-12-2018.pdf (страница 4. ссылка под таблицей пункт 13).


Это означает, что россияне в реальном выражении продолжают беднеть. Что означает «в реальном выражении»? Это означает, что фактически рост вашего дохода обесценивается инфляцией — это когда товары и услуги дорожают быстрее, т.е. номинальная (без учета инфляции) зарплата и иные номинальные (без учета инфляции) доходы растут, а количество и качество товаров и услуг, которые вы можете на совокупные номинальные доходы купить — падает. Приходится переходить на дешевые продукты и отказываться от некоторых услуг.





Когда я слышу очередные агитки про ИИС или очередные планы Правительства РФ и Банка России про ИПК мне очень хочется посмотреть в лицо человека, который инициирует этот поток новостей в СМИ, и спросить его:
— представляет ли он уровень расслоения россиян,
— представляет ли он уровень закредитованности отдельных слоев населения РФ,
— представляет ли он возможности семейных хозяйств делать инвестиции и  накопления?


( Читать дальше )

Те спекулянты, которые случайно услышали на прошлой неделе о существовании акций ПАО ОВК, сначала были удивлены ростом этой ценной бумаги, а потом внезапным разворотом.

Дневной график акций ОВК может быть предостережением от безрассудной покупки этих акций посторонними на провали цены этой бумаги.



Можно предположить, что за последние две недели с компанией ОВК никаких фундаментальных изменений не происходило.
Я в свою очередь предупреждал тех, кто не в курсе ситуации с ОВК, держаться от этих акций лучше в стороне:

1. Что нужно знать  про активы с нерыночным ценообразованием (чужие тут не ходят) 04.02.2019
smart-lab.ru/blog/520196.php
2. Ахтунг: ОВК (чужие тут не ходят) 06.02.2019
smart-lab.ru/blog/520749.php
3. О ситуации с акциями ОВК: «четвертые сутки пылают станицы» ©. Уже запахло жаренным… 07.02.2019
smart-lab.ru/blog/521092.php

( Читать дальше )

Международное рейтинговое агентство Moody's повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня.
До вчерашнего дня Moody's оставалось единственным агентством из так называемой «Big3», удерживавшим рейтинг России на «мусорном» уровне Ba1.

Новость не столь очевидная, чтобы ее можно было трактовать однозначно.
Хотя я и собирался не делать записей по российскому фондовому рынку до середины марта, случилось то событие, которое я ожидал именно в середине марта — так что даю свое понимание происходящего (вы можете придерживаться иного мнения, я не собираюсь его менять).
 
1. С одной стороны, Moody's принципиально повысил границу суверенного рейтинга России с «мусорного» уровня до «инвестиционного».

2.  Однако, даст ли это приток качественно свежих инвестиций в российскую экономику? И если даст, то в каком объеме? Те международные инвестиционные фонды, которые инвестируют средства в так называемые страны с развивающимися экономиками (EM), и так уже присутствовали на российском рынке. Для этого факта было достаточно наличие у России суверенного кредитного уровня от двух рейтинговых агентств из трех группы «Big3» (в данном случае от Fitch и S&P). Таким образом, случившееся вчера ночью повышение кредитного рейтинга от  Moody's не переводит российский финансовый рынок из категории «мусорной» в категорию «инвестиционную». Российский кредитный рейтинг и без последнего решения Moody's был инвестиционного уровня. Т.е. притока средств от качественно новых инвесторов мы не получим.

( Читать дальше )