комментарии Редактор Боб на форуме

Мы ожидаем, что выручка HeadHunter за 2кв 2025 г. останется практически неизменной ~ 10,1 млрд ₽ (+3% г/г), скорр. EBITDA ~ 5,2 млрд ₽ (-10% г/г), скорр. чистая прибыль ~ 4,7 млрд ₽ (-16% г/г) — АТОН
HeadHunter опубликует результаты за 2-й квартал 2025 в пятницу, 15 августа.

Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной в годовом сопоставлении на уровне около 10,1 млрд рублей (+3% г/г). Сохраняющееся снижение числа платящих клиентов (ок. 13%, в основном в сегменте малого и среднего бизнеса), обусловленное сокращением вакансий на фоне жесткой денежно-кредитной политики, вероятно, будет компенсировано ростом выручки на одного клиента.

Прогнозируем скорректированную EBITDA на уровне 5,2 млрд рублей (-10% г/г), что предполагает рентабельность 51% (-6 п.п. г/г) за счет контроля расходов на персонал и маркетинг, а также высокой базы прошлого года (во 2-м квартале 2024 расходы выросли на 63% г/г).

Скорректированная чистая прибыль прогнозируется на уровне 4,7 млрд рублей (-16% г/г) с рентабельностью 48% (-10 п.п. г/г), при поддержке дохода, полученного от свободных денежных средств. Компания также может представить более точную информацию о промежуточных дивидендах, которые она ранее прогнозировала на уровне около 200 рублей за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мир продолжит использовать уголь как источник энергии до 2035–2040 годов, несмотря на развитие возобновляемых источников — генеральный директор Seriti Resources Group

Мир продолжит использовать уголь как источник энергии до 2035–2040 годов, несмотря на развитие возобновляемых источников, заявил Майк Теке, гендиректор Seriti Resources Group и председатель FutureCoal, в интервью Platts.

«Мгновенного перехода к чистой энергии не будет. Технологии для надежной работы возобновляемых источников пока не обеспечивают стабильность, сравнимую с углем», — отметил Теке. Он прогнозирует рост потребления угля в Азии в ближайшие 15 лет, но допускает, что новые технологии могут повысить эффективность зеленой энергетики после этого периода.

В 2024 году мировое потребление угля достигло рекордных 8,7 млрд тонн, из которых 70% пришлось на Китай и Индию. Теке подчеркнул важность технологий улавливания углерода и десульфуризации для снижения выбросов при сохранении угольных электростанций, особенно в Азии.

Финансирование перехода к чистой энергии, включая пакеты для Южной Африки (8,5 млрд долларов), Индонезии (20 млрд долларов) и Вьетнама (15,5 млрд долларов), Теке считает будущим долговым бременем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мир продолжит использовать уголь как источник энергии до 2035–2040 годов, несмотря на развитие возобновляемых источников — генеральный директор Seriti Resources Group

Мир продолжит использовать уголь как источник энергии до 2035–2040 годов, несмотря на развитие возобновляемых источников, заявил Майк Теке, гендиректор Seriti Resources Group и председатель FutureCoal, в интервью Platts.

«Мгновенного перехода к чистой энергии не будет. Технологии для надежной работы возобновляемых источников пока не обеспечивают стабильность, сравнимую с углем», — отметил Теке. Он прогнозирует рост потребления угля в Азии в ближайшие 15 лет, но допускает, что новые технологии могут повысить эффективность зеленой энергетики после этого периода.

В 2024 году мировое потребление угля достигло рекордных 8,7 млрд тонн, из которых 70% пришлось на Китай и Индию. Теке подчеркнул важность технологий улавливания углерода и десульфуризации для снижения выбросов при сохранении угольных электростанций, особенно в Азии.

Финансирование перехода к чистой энергии, включая пакеты для Южной Африки (8,5 млрд долларов), Индонезии (20 млрд долларов) и Вьетнама (15,5 млрд долларов), Теке считает будущим долговым бременем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед сохраняет высокие темпы роста выручки, опережая рынок. Новые препараты поддержат финансовый рост - Газпромбанк Инвестиции

Промомед представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Выручка за отчетный период прибавила 82% г/г, до 13 млрд рублей. Компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%.

Ключевые показатели

— Выручка увеличилась на 82% г/г, достигнув 13 млрд рублей. Доля препаратов эндокринологического и онкологического портфелей в выручке за первую половину 2025 года выросла на 20 п. п. и составила 74% (54% за первую половину 2024 года).
— В сегменте эндокринологии выручка за первую половину 2025 года выросла на 118% г/г, составив 4,8 млрд рублей. Драйверами стали новые продукты: Квинсента, Велгия и Тирзетта.
— В сегменте онкологии выручка за первую половину 2025 года выросла на 188% г/г, составив 4,7 млрд рублей. Основным драйвером роста стал вывод в рынок новых препаратов.
— Компания провела 56 медицинских исследований, получила регистрационные удостоверения для 15 лекарственных препаратов и зарегистрировала 12 новых патентов.
— За отчетный период индекс эволюции онкологического портфеля составил 233,0 (опережение роста релевантного рынка 29 МНН на 133 п. п.). Индекс эволюции по прочим препаратам базового портфеля составил 131,2 (опережение роста релевантного рынка 169 МНН на более чем 31 п. п.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не исключаем, что наблюдательный совет Алросы может отказаться от дивидендов, чтобы снизить долг из-за высоких ставок и слабого рынка алмазов — Т-Инвестиции

АЛРОСА отчиталась за первое полугодие лучше ожиданий. При этом результаты алмазодобывающей компании остаются слабыми

— Выручка АЛРОСА снизилась на 25% г/г, но оказалась лучше наших и рыночных прогнозов на 3,2 и 2,3% соответственно.
— EBITDA сократилась на 42%, но превзошла наши ожидания на 6%, а консенсус-прогноз — на 9,7%.
— Чистый долг компании вырос с 6,34 млрд рублей в 2024 году до 60,97 млрд рублей в текущем.

Что с продажей актива

Чистая прибыль благодаря разовым доходам от продажи ангольской алмазодобывающей компании Катоки выросла на 11%, до 40,6 млрд рублей.
Свободный денежный поток без учета поступлений от продажи Катоки был отрицательным (-6,1 млрд руб). Однако с учетом полных поступлений от ее реализации (включая доход от переуступки прав требования на дебиторскую задолженность по дивидендам в сумме 19 млрд руб.) показатель достиг 29 млрд рублей. Это соответствует 8% от капитализации.

Что в итоге

Результаты можно назвать слабыми, хотя в части выручки и EBITDA компания отчиталась лучше, чем предполагалось. Вопрос дивидендных выплат, вероятно, будет рассматриваться в конце месяца. Не исключаем, что наблюдательный совет может воздержаться от выплат, предпочитая снижать долг в условиях высоких процентных ставок и неблагоприятной конъюнктуры на алмазно-бриллиантовом рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем, что чистая прибыль Совкомбанка по итогам 2кв25 и 1П25 составит порядка 10 млрд руб. и 23 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала на уровне 10% и 12% соответственно

В пятницу (15 августа) Совкомбанк опубликует финансовую отчетность за 1П25. Данные оборотных ведомостей, публикуемых Банком России, указывают на рост кредитного портфеля примерно на 3% кв/кв (большая часть прироста обеспечена корпоративным портфелем) при снижении средств клиентов на 2% по итогам 2кв25. С учетом динамики портфеля и снижения давления в части стоимости привлечения фондирования мы ожидаем увидеть расширение чистой процентной маржи и рост чистых процентных доходов во 2кв25 по отношению к предыдущему кварталу. Существенный вклад в операционные доходы во 2кв25 продолжат вносить чистые доходы от небанковской деятельности (прежде всего, страхования), а также положительная переоценка ценных бумаг. Улучшению финансового результата будет препятствовать существенный рост расходов на резервы во 2кв25, прежде всего в части необеспеченного потребительского кредитования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам 2025 г. Сбербанк заработает порядка 1,7 трлн руб. по МСФО, что транслируется в дивиденд на уровне 36 руб. на обыкновенную акцию (ДД — 11%) — Ренессанс Капитал

Сбербанк опубликовал сокращенные результаты за 7М25 года по РПБУ. Кредитный портфель в июле вырос на 0,7% м/м (+0,6% с начала года или +2,0% с поправкой на валютную переоценку). Рост корпоративного портфеля ускорился, в то время как секьюритизация по жилищным кредитам и цессия по автокредитам сдерживали общий рост портфеля. Доля просроченной задолженности выросла на 0,1 п.п. до 2,7%. Средства клиентов в июле выросли на 2,5% м/м (+3,2% с начала года или +4,9% с поправкой на валютную переоценку), основную часть прироста обеспечили корпоративные клиенты. На фоне продолжения снижения ключевой ставки Банка России чистая процентная маржа и чистые процентные доходы в июле выросли по отношению к предыдущему месяцу. Это компенсировало продолжающийся рост операционных расходов и расходов на резервы.

Чистая прибыль Сбербанка в июле составила 145 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Именно рост спроса на иностранную валюту стал тем фактором, который сдвинул курс к 11+ руб./юань считают аналитики ПСБ. Геополитический риск оказал скорее ситуативное влияние

При относительно стабильном предложении иностранной валюты от экспортеров наблюдается тренд к повышению спроса на нее, который обусловлен сезонными и фундаментальными факторами. Так, в июле чистые покупки иностранной валюты юридическими лицами выросли с $20 млрд до $26 млрд (+32%).

Кроме того, в июле в 1,5 раза выросли чистые покупки валюты физическими лицами, обновив максимум с лета прошлого года.

Рост спроса на валюту в значительной степени связан с сезонной активизацией импорта и выездного туризма. Актуально и усиление покупок валюты в расчете на дальнейшее ослабление рубля. Консенсус-прогнозы на фоне ожиданий снижения ключевой ставки устойчиво ориентированы на уровень 90-95 руб. за доллар на конец года.

Именно рост спроса на иностранную валюту стал тем фактором, который сдвинул курс к 11+ руб. за юань и 80+ руб. за доллар. Геополитический риск оказал скорее ситуативное влияние и в моменте практически нивелирован. Прогноз поступательного ослабления рубля во втором полугодии остаётся актуальным. Целевой таргет на конец года пока сохраняем на уровне 87 руб. за доллар.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы повысили прогнозы по прибыли Сбера на 2025–2026 гг. на 2–4% и подтверждаем целевую цену на конец года — 360 ₽ с рейтингом «Покупать» — Синара

• Пересмотрев прогнозы, мы подтверждаем целевую цену по акциям Сбербанка на конец 2025 г. — 360 руб. за штуку — и рейтинг «Покупать».

• Бумага торгуется по коэффициентам P/E и P/BV на уровнях 4,3 и 0,87 соответственно.

• Мы повысили прогнозы по прибыли на 2025–2026 гг. на 2–4% и ожидаем, что в 2024–2027 гг Сбербанк сможет поддержать средний темп ее роста в 6,5%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок стали остается сложным, несмотря на признаки стабилизации в июле. Спрос на продукцию может быть низким из-за слабой деловой активности и высоких процентных ставок - АТОН
Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные «Чермета», в июле производство чугуна и стали в России практически не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, составив 4,1 млн тонн и 5,7 млн тонн соответственно, в то время как выпуск проката снизился на 2% по сравнению с предыдущим месяцем до 5 млн тонн.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объемы производства чугуна, стали и проката снизились на 3%, 2,5% и 1,4% соответственно.

Совокупный объем производства за январь-июль составил 29,9 млн тонн чугуна (-0,6% г/г), 40,3 млн тонн стали (-5,1% г/г) и 35,2 млн тонн проката (-5,3% г/г). Стабилизация последовала за более резким падением в июне, когда производство чугуна снизилось на 8,9%.

Ситуация на рынке остается сложной, несмотря на некоторые признаки стабилизации в июле, а спрос на стальную продукцию может остаться невысоким на фоне слабой деловой активности в связи с высокими процентными ставками. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на российских производителей стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок стали остается сложным, несмотря на признаки стабилизации в июле. Спрос на продукцию может быть низким из-за слабой деловой активности и высоких процентных ставок - АТОН
Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные «Чермета», в июле производство чугуна и стали в России практически не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, составив 4,1 млн тонн и 5,7 млн тонн соответственно, в то время как выпуск проката снизился на 2% по сравнению с предыдущим месяцем до 5 млн тонн.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объемы производства чугуна, стали и проката снизились на 3%, 2,5% и 1,4% соответственно.

Совокупный объем производства за январь-июль составил 29,9 млн тонн чугуна (-0,6% г/г), 40,3 млн тонн стали (-5,1% г/г) и 35,2 млн тонн проката (-5,3% г/г). Стабилизация последовала за более резким падением в июне, когда производство чугуна снизилось на 8,9%.

Ситуация на рынке остается сложной, несмотря на некоторые признаки стабилизации в июле, а спрос на стальную продукцию может остаться невысоким на фоне слабой деловой активности в связи с высокими процентными ставками. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на российских производителей стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cохраняем прогноз дивидендов X5 по итогам 9 мес. — 408 ₽ на акцию (ДД — 13%) — SberCIB

Уже в эту среду, 13 августа, X5 опубликует результаты по МСФО за второй квартал.
 
Согласно операционным результатам, год к году консолидированная выручка ретейлера увеличилась на 21,6%. А вот рост валовой прибыли, по прогнозу SberCIB, оказался скромнее — 17,6%, на фоне сокращения валовой рентабельности.
 
Аналитики считают снижение не разовым фактором. Во-первых, в выручке увеличилась доля категории готовой еды и «Чижика» — у него более низкий уровень валовой рентабельности. Во-вторых, сохраняется давление на логистические затраты.

По оценке экспертов, рентабельность EBITDA упала на 1 процентный пункт — до 6,5%. EBITDA при этом увеличилась на 5,5%.
 
В отчётности раскроют стоимость выкупа 10,22% акций Х5 у голландского холдинга. Подробнее про выкуп читайте здесь 

Аналитики сохраняют прогноз дивидендов по итогам 9 месяцев — 408 ₽ на акцию. Выплата будет соответствовать требованию дивидендной политики о минимальном уровне коэффициента «чистый долг / EBITDA» на конец года, который равен 1,2.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем слабые результаты Диасофта за 1кв 2025 г. и негативную реакцию рынка. Рекомендуем сохранять позицию с консервативным подходом — Совкомбанк Инвестиции

Диасофт: превью отчетности за 2К25 — ожидаем слабые результаты:

— Выручка: снижение на 15% г/г (1 818 млн руб. против 2 139 млн руб. в 1К24).
— EBITDA: убыток -186 млн руб. (рентабельность -10%).
— Чистая прибыль: убыток -357 млн руб.

Ключевые факторы:

— Слабый спрос на российское ПО для финансовых институтов.
— Попытки выхода в сегменты ERP и СУБД могут оказаться убыточными из-за высокой конкуренции.
— Прогноз компании по росту выручки на 20% г/г выглядит избыточно оптимистичным.

Ожидаем негативную реакцию, которая может затронуть и другие компании сектора (IVAT, SOFL, ASTR, DATA).

Рекомендация: держать с консервативным подходом.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нейтрально оцениваем результаты Сбера за 7 месяцев 2025 г., сохраняя рекомендацию к покупке с целевой ценой 347 рублей. - Т-Инвестиции

Чистая прибыль Сбербанка за январь-июль 2025 года по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) составила 971,5 млрд рублей, увеличившись на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июле прибыль банка составила 144,9 млрд рублей, что на 2,7% больше, чем в июле 2024 года.

Глава Сбербанка Герман Греф отметил, что рентабельность капитала составила 22,1%. За семь месяцев кредитный портфель банка увеличился на 0,4%, превысив 45,5 трлн рублей. Портфель кредитов для корпоративных клиентов вырос на 0,9%, а для физических лиц — на 0,7%. Также Сбер продолжил наращивать средства частных клиентов, которые увеличились на 0,7% до 29,8 трлн рублей.

Основные тенденции сохраняются: замедление роста кредитного портфеля, умеренное ухудшение качества активов и рост отчислений в резервы не позволяют показывать существенные темпы роста чистой прибыли. Однако важно отметить сохранение рентабельности капитала Сбера на высоком уровне (>22%) за счет сохраняющейся положительной динамики активов год к году и высокой чистой процентной маржи. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В августе поддержку рублю продолжают оказывать относительно высокие продажи юаней со стороны регулятора. К концу года ожидаем постепенное ослабление рубля по мере снижения ставки

По данным Банка России, объем чистых продаж иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров в июле вырос на 7% м/м до 8,1 млрд долл. Данные по экспортной (в т.ч. валютной) выручке в июле будут доступны только в сентябре, однако наиболее вероятно, что отношение чистых продаж к объему валютной выручки продолжает превышать установленный указом президента обязательный уровень. В мае это отношение снизилось на 13 п.п. до 86%.

Регулятор отметил (сезонный) рост спроса на иностранную валюту со стороны физических лиц в июле (на 53% м/м). Банк России также отметил рост спроса на иностранную валюту со стороны нефинансовых компаний в конце месяца, что сопровождалось некоторым ослаблением национальной валюты. По итогам июля рубль ослаб на 2% по отношению к доллару США и китайскому юаню.

Ожидаем ослабления национальной валюты до конца года по мере снижения ключевой ставки Банка России. В августе поддержку рублю продолжают оказывать относительно высокие продажи юаней на внутреннем валютном рынке со стороны регулятора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы прогнозируем выручку VK за 2кв2025 г. в размере 37,6 млрд ₽ (+11,6% г/г), EBITDA на уровне около 4,2 млрд ₽ и рентабельность EBITDA 11,2% против -4,8% во 2кв2024 г. — АТОН
VK должен опубликовать финансовые результаты за 2-й квартал 2025 года в среду, 13 августа.

Мы прогнозируем выручку в размере 37,6 млрд рублей (+11,6% г/г) на фоне замедления рынка рекламы, которое, по нашим оценкам, могло привести к снижению темпов роста ключевого сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» до менее 6% (против 10% г/г в предыдущем квартале). Эта динамика может быть частично компенсирована ростом в сегменте VK Tech на уровне около 35-40% г/г (также замедление по сравнению с 64% г/г в предыдущем квартале), поддержанным спросом на облачные сервисы и сервисы продуктивности группы.

Мы прогнозируем EBITDA на уровне около 4,2 млрд рублей и рентабельность EBITDA 11,2% против -4,8% во 2-м квартале 2024 года благодаря сокращению расходов в сегменте соцсетей после завершения инвестиционного цикла.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущая оценка по акциям Ozon — «покупать» с целевой ценой 5200 ₽ (апсайд 18%). Мы оцениваем отчётность за 2 квартал как сильную, а прогнозы считаем позитивными — SberCIB

Ozon отчитался за второй квартал. Рассказываем главное.
 
Год к году GMV во втором квартале вырос на 51%. Менеджмент ждёт, что в 2025 году этот показатель увеличится на 40%.

Число активных пользователей составило 60,5 млн человек, а общее количество заказов — 539 млн. Год к году средний чек упал на 9% из-за роста частотности примерно на 30%.

Общая выручка увеличилась на 86%. Всё дело в росте тейкретов и эффективности маркетинговых каналов продвижения товаров. А ещё отличился сегмент финтеха — плюс 164%. Менеджмент улучшил годовой прогноз по приросту выручки финансового направления — с 70 до 80%.

Консолидированная EBITDA составила 39,2 млрд ₽ за второй квартал. А по итогам года руководство Ozon полагает, что этот показатель будет в диапазоне 100–120 млрд ₽ на фоне роста эффективности — против 70–90 млрд ₽, озвученных ранее.

Компания впервые показала чистую прибыль — 359 млн ₽. Менеджмент прогнозирует, что компания останется прибыльной и в последующих кварталах. Но по итогам года, вероятно, снова окажется в минусе из-за убытка в первом квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хотя у Фосагро хорошие результаты в 1П 2025 г., мы сохраняем сдержанный взгляд на акции на фоне ожиданий отраслевых экспертов относительно стабилизации цен на удобрения в перспективе 1–2 лет

ФосАгро представила результаты за первую половину 2025 года. Выпуск агрохимической продукции с января по июнь вырос на 4%, достигнув рекордного значения в 6,12 млн тонн. Росту способствовала долгосрочная программа развития производственных активов. Выручка за шесть месяцев 2025 года выросла на 23,6% год к году, составив 298,5 млрд рублей.

Главные цифры

— Производство агрохимической продукции выросло на 4% к аналогичному периоду прошлого года и составило 6,12 млн тонн. Основной прирост пришелся на увеличение производства фосфорных удобрений и фосфатов на 6% — до 4,69 млн тонн.
— Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,4% к уровню прошлого года и составили 6,24 млн тонн.
— Выручка компании за отчетный период выросла на 23,6% г/г, составив 298,5 млрд рублей. Рост выручки был связан в основном с увеличением объемов продаж фосфорных и азотных удобрений на фоне восстановления с начала года средних цен реализации на глобальных рынках.
— Скорректированная EBITDA (аналитический показатель, равный объему прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) за шесть месяцев 2025 года составила 115,3 млрд рублей — в 1,5 раза выше показателя за аналогичный период прошлого года, а маржинальность по EBITDA составила 37,1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Придерживаемся рекомендации «держать» по акциям Диасофт. Решение по дивидендной политике можно ожидать на заседании СД предположительно до конца августа - Т-Инвестиции

Совет директоров Диасофта рассмотрел проект новой редакции положения о дивидендной политике. Однако решение по нему так и не было принято. По итогам обсуждения документ отправили на доработку.

Последнее время Диасофт делился прибылью с акционерами на ежеквартальной основе.

Согласно текущей дивидендной политике, компания направляет на выплаты не менее 80% от EBITDA за 2024–2025 годы. С 2026 года планировалось снижение базовой нормы до 50% от EBITDA. Однако по итогам 2024 года менеджмент предложил досрочно пересмотреть параметры и закрепить уровень выплат на уровне 50%.

Преждевременный пересмотр дивидендной политики добавляет неопределенности, особенно с учетом замедляющихся темпов роста бизнеса. Однако, отсутствие долговой нагрузки обеспечивает некоторую гибкость в вопросе выплаты дивидендов.

Диасофт сталкивается с ростом издержек, снижением рентабельности и сохраняющимся отставанием по темпам роста от других представителей IT-сектора.

Придерживаемся рекомендации «держать» по акциям компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций: включили Фосагро и исключили Транснефть

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:

«Фосагро»
Цены на ключевой продукт компании — фосфорные удобрения — продолжают показывать сильную динамику. Сейчас они на 10% выше, чем в среднем за 2-й квартал 2025 года, и почти на 30% выше, чем в 2024 году. При текущих ценах и курсе «Фосагро» торгуется 4.5х 12M EV/EBITDA с валютной доходностью свободного денежного потока (FCF) на уровне 12%. При этом компания является одной из наиболее чувствительных к курсу в своём секторе: при ослаблении рубля на 10% EBITDA растёт на 20-25%. При росте курса до 100 рублей за доллар доходность FCF будет превышать 20%, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:

«Транснефть»
Акции показали отличную доходность за предыдущие месяцы. После выплаты высоких дивидендов мы не видим триггеров для ценных бумаг в ближайшее время. Следующие дивиденды будут выплачены лишь летом 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>