комментарии Редактор Боб на форуме

Аналитики SberCIB обновили инвестиционную подборку акций средней и малой капитализации: исключили Ленту и МД Медикал Груп, добавили бумаги ЛСР и Промомеда

Аналитики обновили инвестиционную подборку акций средней и малой капитализации: исключили акции Ленты и МД Медикал Груп, добавили бумаги ЛСР и Промомеда.

Причины изменений:

❌ Лента за два месяца выросла более чем на 25% и достигла целевой цены. Долгосрочный взгляд остаётся позитивным, но сейчас рекомендуется фиксировать прибыль.
❌ МД Медикал Груп показала рост котировок больше чем на 60% в 2025 году. Фундаментальные показатели хорошие, но потенциал роста на текущих уровнях ограничен.

✅ ЛСР может в середине марта утвердить дивиденды за 2025 год в размере 78 ₽ на акцию. Это открывает возможность для двузначной дивидендной доходности и поддержит котировки в ближайшие месяцы.
✅ Промомед демонстрирует уверенный рост: по итогам 2025 года ожидается увеличение выручки более чем на 70%. Новые препараты в эндокринологии и онкологии могут обеспечить стабильный рост и в 2026 году.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB обновили инвестиционную подборку акций средней и малой капитализации: исключили Ленту и МД Медикал Груп, добавили бумаги ЛСР и Промомеда

Аналитики обновили инвестиционную подборку акций средней и малой капитализации: исключили акции Ленты и МД Медикал Груп, добавили бумаги ЛСР и Промомеда.

Причины изменений:

❌ Лента за два месяца выросла более чем на 25% и достигла целевой цены. Долгосрочный взгляд остаётся позитивным, но сейчас рекомендуется фиксировать прибыль.
❌ МД Медикал Груп показала рост котировок больше чем на 60% в 2025 году. Фундаментальные показатели хорошие, но потенциал роста на текущих уровнях ограничен.

✅ ЛСР может в середине марта утвердить дивиденды за 2025 год в размере 78 ₽ на акцию. Это открывает возможность для двузначной дивидендной доходности и поддержит котировки в ближайшие месяцы.
✅ Промомед демонстрирует уверенный рост: по итогам 2025 года ожидается увеличение выручки более чем на 70%. Новые препараты в эндокринологии и онкологии могут обеспечить стабильный рост и в 2026 году.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отмена экспортных ограничений на бензин для нефтяных компаний поддержит НПЗ, столкнувшиеся с резким падением маржи в январе — БКС

С 31 января правительство РФ сняло запрет на экспорт бензина для нефтяных компаний, чтобы избежать затоваривания мощностей. Временный запрет на экспорт бензина, дизеля и других видов топлива для непроизводителей продлен до 31 июля 2026 года. Ограничения были введены в конце июля 2025 года на фоне дефицита и рекордных цен на бирже.

Решение связано со снижением цен на оптовом рынке с октября 2025 года и наличием достаточных запасов бензина. По оценкам, маржа нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) стагнировала в январе, но остается положительной.

Сложившаяся ситуация с октября выгодна сегменту АЗС. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции Евротранс, которые предлагают одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ-менеджеры крупнейших российских компаний ожидают ослабления рубля к концу 2026 года. Средний прогноз по курсу доллара составляет 94 рубля

Топ-менеджеры крупнейших российских компаний ожидают ослабления рубля к концу 2026 года. Средний прогноз по курсу доллара составляет 94 рубля. Эти данные получены из совместного исследования ВТБ и Школы финансов НИУ ВШЭ, в котором участвовали 114 руководителей из 12 отраслей.

Ключевые тенденции:

• Рублевые займы: 75% компаний планируют заимствования в рублях в 2026 году, считая валютные риски высокими. К валютным кредитам склоняются в основном экспортеры: нефтегазовая отрасль (78%), химическая (44%) и металлургическая (36%) промышленности.

• Текущая динамика: Несмотря на долгосрочный прогноз на ослабление, рубль в начале 2026 года показывает рост. По данным ЦБ, с 31 января доллар стоит 75,7 рубля. С начала года валюта укрепилась почти на 2,5 рубля, а в январе курс опускался ниже 76 рублей впервые с 2023 года. В 2025 году рубль вырос к доллару на 30%.

Факторы давления на рубль в 2026 году:
По мнению аналитиков, опрошенных РБК, основное влияние на курс окажут:

— Торговый баланс в условиях санкций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ-менеджеры крупнейших российских компаний ожидают ослабления рубля к концу 2026 года. Средний прогноз по курсу доллара составляет 94 рубля

Топ-менеджеры крупнейших российских компаний ожидают ослабления рубля к концу 2026 года. Средний прогноз по курсу доллара составляет 94 рубля. Эти данные получены из совместного исследования ВТБ и Школы финансов НИУ ВШЭ, в котором участвовали 114 руководителей из 12 отраслей.

Ключевые тенденции:

• Рублевые займы: 75% компаний планируют заимствования в рублях в 2026 году, считая валютные риски высокими. К валютным кредитам склоняются в основном экспортеры: нефтегазовая отрасль (78%), химическая (44%) и металлургическая (36%) промышленности.

• Текущая динамика: Несмотря на долгосрочный прогноз на ослабление, рубль в начале 2026 года показывает рост. По данным ЦБ, с 31 января доллар стоит 75,7 рубля. С начала года валюта укрепилась почти на 2,5 рубля, а в январе курс опускался ниже 76 рублей впервые с 2023 года. В 2025 году рубль вырос к доллару на 30%.

Факторы давления на рубль в 2026 году:
По мнению аналитиков, опрошенных РБК, основное влияние на курс окажут:

— Торговый баланс в условиях санкций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АТОН сохраняет нейтральный рейтинг по акциям РусГидро. Бумаги торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2026П 4,3x на фоне 5-летней средней оценки в 6,8x
Согласно пресс-релизу «РусГидро», общий объем выработки электроэнергии объектами генерации группы, включая Богучанскую ГЭС, в 2025 составил 142,5 млрд кВт·ч, что на 1,6% меньше прошлогоднего показателя. Производство электроэнергии ТЭС Дальнего Востока сократилось на 2,9% год к году до 29,3 млрд кВт·ч. Отпуск тепла электростанциями и котельными группы «РусГидро» в ДФО достигли 29,3 млн Гкал, увеличившись на 0,7% г/г, а общий полезный отпуск электроэнергии сбытовыми компаниями группы по итогам 2025 года вырос на 1,5% до 51,3 млрд кВт·ч. Установленная электрическая мощность объектов генерации группы увеличилась на 90,9 МВт до 38,7 ГВт (с учетом Богучанской ГЭС), преимущественно за счет модернизации генерирующего оборудования и ввода в эксплуатацию Черекской и Башенной МГЭС на Северном Кавказе.

«РусГидро» представила в целом нейтральные операционные результаты. Изменения в объеме выработки электроэнергии в основном объясняются снижением притока воды на Богучанской ГЭС. В 1-м квартале 2026 года повышенный приток воды ожидается в Новосибирское, Колымское и Зейское водохранилища. Приток в водохранилища Волжско-Камского каскада может оказаться значительно выше среднего.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Финама понизили рейтинг акций ВИ.ру с Покупать до Держать, так как бумаги приблизились к справедливой стоимости
Аналитики Финама понизили рейтинг акций ВИ.ру с Покупать до Держать, так как бумаги приблизились к справедливой стоимости, отыграв свой потенциал.

Ожидаемые дивиденды — 4 рубля на акцию, что дает доходность 5,2% от текущей цены. Коэффициент выплат сохранится на уровне 75%, как по итогам 2024 года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллар/рубль может кратковременно уйти ниже 75 рублей за доллар, однако в феврале-марте вернется на уровень 80-82 руб. — КИТ Финанс Брокер

Курс доллар/рубль может кратковременно уйти ниже 75 рублей за доллар. Однако базовый сценарий на февраль-март предполагает ослабление рубля до 80-82 рублей за доллар и до 11-11,5 рублей за юань. Это ожидается на фоне сокращения валютных продаж ЦБ и возможного снижения профицита торгового баланса.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышаем цель по ДОМ.РФ до ₽2500 за акцию (ранее ₽2200). Группа может не только наращивать активы в 2025-2026 гг., но и выплатить дивиденд около ₽245 (ДД — 12%) - ВТБ Моя Аналитика

Повышаем цель по ДОМ.РФ до ₽2500 за акцию. По нашим прогнозам, группа может не только наращивать активы в 2025-2026 гг., но и выплатить дивиденд за 2025 год в размере 50% чистой прибыли — ₽245 на акцию (доходность 12%).

Чистая прибыль за 11 месяцев 2025 года — ₽79 млрд (+21% г/г), рентабельность капитала — 21%. Ожидаемая прибыль по итогам года — ₽88 млрд. Согласно стратегии, рентабельность капитала останется выше 20% в 2026-2030 гг., что соответствует нашим ожиданиям.

В ближайшие месяцы акции будут закладывать в цену предстоящий дивиденд и дооцениваться до мультипликаторов банков-аналогов с высокими выплатами, таких как Сбербанк.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К концу 2026 г. цена на золото может оказаться «практически любой» на фоне ажиотажного спроса. В наших моделях заложен средний уровень в $5000 за тройскую унцию - БКС

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Даниил Болотских считает, что к концу 2026 года цена на золото может оказаться «практически любой» на фоне ажиотажного спроса. В своих моделях компания закладывает средний уровень в $5000 за тройскую унцию.

Основные тезисы аналитика:

• Золото стало спекулятивным активом, а ажиотажный спрос, подогреваемый бегством капитала от геополитических рисков, сложно прогнозировать.

• Инвестиционный спрос, выросший более чем на 80% в прошлом году, был главным драйвером роста цен.

• Спрос со стороны центробанков, доля золота в резервах которых исторически превышала 60%, может сохраняться долго. Однако, как отметил Болотских, по данным Всемирного совета по золоту (WGC), из-за рекордных цен этот спрос уже снизился на 20% и будет падать дальше.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Самолета представляют интерес для долгосрочного инвестирования, компания имеет потенциал показать лучшую динамику котировок среди публичных девелоперов - АТОН

ГРУППА «САМОЛЕТ» ПРОВЕЛА ДЕНЬ ИНВЕСТОРА

Объем продаж недвижимости за 2025 год в денежном выражении составил 272 млрд рублей, что на 4% ниже результата 2024 года. В натуральном выражении продажи сократились на 6% год к году до 1,2 млн кв. м. При этом средняя цена за квадратный метр выросла на 10% в годовом выражении и достигла 219 тыс. руб. Доля контрактов, заключенных с использованием ипотечных средств, составила 62% по сравнению с 71% в 2024 году. В 2025 году компании удалось снизить корпоративный долг на 28 млрд рублей — часть долга была погашена, а остаток был переквалифицирован в проектное финансирование. Отношение чистого долга (с учетом проектного финансирования и эскроу) к скорректированному показателю EBITDA составляет 2,8х по сравнению с 3,1х в 1-м полугодии 2025.

В 2026 году, по прогнозам компании, объем продаж увеличится на 7% г/г до 1,3 млн кв. м, а цена за квадратный метр в Московском регионе повысится на 11-12%, что выше темпов инфляции. Кроме того, в этом году у компании ожидается рекордный объем ввода жилья в эксплуатацию — 1,9 млн кв.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем положительный взгляд на Т-Технологии и считаем акции привлекательными для долгосрочных инвесторов — Газпромбанк Инвестиции

Т-Банк (группа Т-Технологии) опубликовал результаты за 12 месяцев 2025 года по РСБУ.

Ключевые цифры:
— Чистая прибыль: 112,1 млрд руб. (+84% к 2024 г.).
— Кредитный портфель: 3,16 трлн руб. (+0,4% за месяц; +22% с начала года).
— Физлицам: 2,42 трлн руб. (-2,4% за месяц; +15% с начала года).
— Бизнесу: 0,74 трлн руб. (+11% за месяц; +49% с начала года).
— Капитал на 1 января 2026 года: 619 млрд руб. (+7,7% за месяц; +99,5% за год).
— Достаточность капитала: 12,4% (норматив 8,0%; +0,5% за месяц).

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты Т-Банка, отмечая при этом, что прибыль банка не включает прибыли страхового и брокерского бизнесов, входящих в группу Т-Технологии. Финансовые результаты группы по МСФО за четвертый квартал и 2025 год будут раскрыты в марте.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции сохраняют свой взгляд на компанию и считают акции Т-Технологии привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB смягчили прогноз по рублю на конец года и теперь ожидают ослабления до 90 ₽/$ (ранее 100 ₽/$)

Что будет с рублём в 2026 году?

Ожидается умеренное ослабление рубля с конца января.

Новые ориентиры:
— Февраль: около 80 ₽/$ и 11,4 ₽/¥
— Конец года: около 90 ₽/$ и 13,2 ₽/¥
(ранее ожидали 100 ₽/$)

Почему прогноз смягчился?

1. Экспорт: снижение незначительно. Рост цен и поставок металлов (особенно золота) компенсирует падение нефтяного экспорта.

2. Геополитика: фокус внимания США и ЕС сместился на их взаимоотношения. Возможные длительные переговоры поддержат спрос на рублёвые активы.

3. Ставка: ослабление курса обеспечат снижение ключевой ставки до 12% к декабрю 2026 года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новая идея по акциям ДОM.PФ от аналитиков Альфа-Инвестиций с потенциалом до 25% за восемь месяцев

Новая идея по акциям ДОM.PФ: до 25% за восемь месяцев

Торговый план:
— Купить не дороже 2120 рублей
— Получить дивиденды ~245 рублей
— Продать не дешевле 2400 рублей

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций: бумаги быстро закроют дивидендный гэп.
— Рентабельность капитала 20–22%.
— Активы планируется нарастить до 8,8 трлн рублей к 2028 году.
— Чистая прибыль за 2026 год может превысить 100 млрд рублей (дивиденды ~280 рублей на акцию). Потенциальная выплата за 2025 год — 245 рублей.
— Акции торгуются с дисконтом 10–12% к Сбербанку по P/E и P/BV при более высоких темпах роста.
— Лидерство в проектном финансировании и ипотечной секьюритизации: снижение ставки поддержит спрос и прибыль.

Риски: жёсткая политика ЦБ, спад в ипотеке, коррекция на рынке.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста котировок Селигдара в ближайшие месяцы — минимум до 100 рублей за акцию, что поддерживается конъюнктурой рынка металлов и сбалансированной политикой компании - Хазанов Леонид

Акции золотодобывающего холдинга «Селигдар» показали рекордный рост, подорожав за неполный январь 2026 года на 37% — до уровня около 60 рублей за бумагу. Это значительно превысило динамику акций «Полюса» (+10%) и самой Московской биржи (+7%).

Два ключевых драйвера роста:

— Рекорды золота: Цены на золото на мировых площадках достигли исторических максимумов. Например, на Comex металл торгуется выше $5,2 тыс. за унцию.
— Сильные операционные результаты: По итогам 2025 года выручка «Селигдара» выросла на 49%, до 86,9 млрд руб., в основном за счёт продаж золота (+53%).

Рынок может не в полной мере учитывать несколько факторов:

• Высокие цены на другие металлы: Олово на LME торгуется на многолетних максимумах (~$54,9 тыс./т), медь — около $13 тыс./т.

• Рост производства: В 2025 году холдинг нарастил выпуск по всем ключевым продуктам: лигатурное золото (+10%), медный концентрат (+16%), оловянный концентрат (+42%), вольфрамовый концентрат (+87%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евросоюз в 2026 году закупит до 30 млрд кубометров российского газа, что составит чуть менее 10% всего импорта в ЕС — Финам

По прогнозам финансовой группы «Финам», Евросоюз в 2026 году закупит до 30 млрд кубометров российского газа. Это составит чуть менее 10% от всего импорта «голубого топлива» в ЕС.

Как пояснил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман, более половины этого объема (около 17-17,5 млрд кубометров) будет поставлено по трубопроводам. Крупнейшими поставщиками газа в ЕС останутся Норвегия, США, Алжир и Азербайджан.

При этом аналитик подчеркнул, что не ожидает переноса сроков отказа от российского СПГ, который продолжают импортировать Франция, Испания, Нидерланды и Бельгия.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В долгосрочной перспективе мы позитивно смотрим на бумаги Норникеля и рекомендуем их к удержанию. Возможно ослабление рубля будет мощным позитивом для акций - Market Power

Норникель представил производственные показатели за год

Результаты
— никель: 198,5 тыс. тонн (-3%)
— медь: 425,3 тыс. тонн (-2%)
— палладий: 2,72 млн унций (-1%)
— платина: 667 тыс. унций (без изменений)

Прогноз на 2026 год
— никель: 193-203 тыс. тонн
— медь: 336-356 тыс. тонн
— палладий: 2,41-2,46 млн унций
— платина: 616-636 тыс. унций

 

Компания выполнила свои прогнозы по производству на 2025 год.

В то же время новый прогноз предполагает снижение производства палладия на 10%. Норникель — это около 40% мирового предложения этого металла. Поэтому такое сокращение может привести к спекулятивному росту цен.

Оценка Норникеля на текущих уровнях выглядит привлекательной (EV/EBITDA = менее 4х, P/E = менее 7х). Кроме того, за последние месяцы металлы из корзины компании заметно подорожали.

Этот рост отчасти носит спекулятивный характер и связан со снижением доверия к $. При таком резком движении риски коррекции по металлам остаются высокими, и в этом случае давление неизбежно отразится и на акциях Норникеля. Ключевой вопрос — от каких уровней начнется коррекция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитик ГК МонетаИнвест считает золото главным безопасным активом на фоне геополитической напряженности и смены монетарной системы

Роман Отливанчик, аналитик группы компаний «МонетаИнвест», считает золото главным безопасным активом на фоне геополитической напряженности и смены монетарной системы.

«Капитал выходит из долговых бумаг. Старая монетарная система уходит, появляется новая. Пока она не сформировалась, золото является транзитным активом… Поэтому его все активно набирают», — отмечает он. Аналитик ссылается на прогнозы London Bullion Market Association с уровнями в $6-7 тыс. за унцию и Bank of America, который прогнозирует $6 тыс. уже к весне.

При этом Отливанчик предупреждает, что для граждан с накоплениями в 1-2 млн рублей игра на рост золота опасна. «Здесь речь идет о крупных держателях наличности, у которых нет выбора», — пояснил он.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции рекомендуют покупать акции Полюса с целевой ценой 3 100 рублей за бумагу (апсайд — 15%)

Главным бенефициаром роста цен на золото на российском рынке стала ЮГК. За месяц её бумаги выросли на 47%, за неделю — на 30%, сегодня — на 9%. Также в числе лидеров оказался «Селигдар»: +14% за неделю и +32% за месяц. «Полюс» демонстрирует более стабильный рост — 3,3% за неделю и 11,7% за месяц.

ЮГК и Селигдар растут быстрее с начала 2026-го, так как значительно отстали от динамики золота в последние годы. Инвесторы перетекают в акции, которые не успели прибавить, что провоцирует резкий рост.

Однако Полюс считается более надежной историей без явных корпоративных рисков. Мы предпочитаем именно его бумаги как более надежного эмитента с регулярными дивидендами и ясными перспективами удвоения добычи на горизонте 3–4 лет.

Рекомендуем покупать акции «Полюса» с целевой ценой 3 100 рублей за бумагу.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на перспективу инвестирования в акции Х5 — Market Power

Х5  представил операционный отчет за 4 квартал и весь прошлый год 

— чистая выручка за 4 квартал: ₽1,23 трлн (+15%)
— чистая выручка за год: ₽4,6 трлн (+18,8%)
— выручка цифровых бизнесов за 4 квартал: ₽79,8 млрд (+30%)
— выручка цифровых бизнесов за год: ₽285,7 млрд (+42,8%)
— количество магазинов: 29790 (+10,7%)
— торговая площадь: 11,9 млн кв. метров (+8,7%)

Основную долю выручки все так же занимает Пятерочка, показатель за год составил ₽3,6 трлн (+16%), следом идет Перекресток — ₽531 млрд (+8%). Его быстро догоняет Чижик, демонстрирующий сильный рост — до ₽415,5 млрд (+67%).

Результаты ниже наших ожиданий

Рост выручки — следствие экспансии магазинов и положительного LfL. При этом темпы роста трафика и среднего чека замедляются. Кроме того, заметно, что многие покупатели все чаще ходят в дискаунтер Чижик. То есть люди больше экономят и, соответственно, тратят меньше, что может давить на показатели ретейлера.

В долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на перспективу инвестирования в акции Х5. Краткосрочной они так же могут быть интересны инвестору, однако стоит учитывать замедление темпов роста операционных результатов и не соответствие ожиданиям рынка. Это может повлиять на котировки ретейлера.

Авто-репост. Читать в блоге >>>