комментарии Редактор Боб на форуме

Рубль останется крепким в ближайшие 1-2 месяца за счёт отсроченного поступления крупных объёмов валютной выручки — УК Первая
Аналитики управляющей компании «Первая» ожидают сохранения сильных позиций рубля к основным мировым валютам в ближайшие один-два месяца за счёт отсроченного поступления крупных объёмов валютной выручки. На следующей неделе прогнозируется курс доллара в коридоре 70–73 рубля, юаня — 10,3–10,7 рубля. Дальнейшая динамика рубля определится ценами на нефть: при их снижении во втором полугодии валюта перейдёт к ослаблению, а если Brent удержится на уровне около 100 долларов за баррель или выше, заметного падения рубля не произойдёт. Возрастанию волатильности на рынке могут способствовать крупные погашения валютных облигаций и новое размещение ОФЗ в юанях.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль останется крепким в ближайшие 1-2 месяца за счёт отсроченного поступления крупных объёмов валютной выручки — УК Первая
Аналитики управляющей компании «Первая» ожидают сохранения сильных позиций рубля к основным мировым валютам в ближайшие один-два месяца за счёт отсроченного поступления крупных объёмов валютной выручки. На следующей неделе прогнозируется курс доллара в коридоре 70–73 рубля, юаня — 10,3–10,7 рубля. Дальнейшая динамика рубля определится ценами на нефть: при их снижении во втором полугодии валюта перейдёт к ослаблению, а если Brent удержится на уровне около 100 долларов за баррель или выше, заметного падения рубля не произойдёт. Возрастанию волатильности на рынке могут способствовать крупные погашения валютных облигаций и новое размещение ОФЗ в юанях.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Газпромбанка позитивно смотрят на акции ДОМ РФ из-за высокой дивдоходности, ожидаемого снижения ставки и потенциала роста бизнеса с высоким ROE

ДОМ.РФ отчитался по МСФО за 4 месяца 2026 года.

Кредитный портфель

— Юрлиц: +3% с начала года, до 2,78 трлн ₽.
— Физлиц: –2% с начала года, до 0,76 трлн ₽.

Деньги

— Чистые процентные доходы (без секьюритизации) выросли на 39% г/г, до 59,1 млрд ₽ за счёт роста портфеля и расширения чистой процентной маржи до 4,4% (с 4,0% в 2025 г.).
— Чистые комиссионные доходы (с учётом агентского вознаграждения и секьюритизации) выросли на 21% г/г, до 14,1 млрд ₽.
— Чистая прибыль выросла на 62% г/г, до 38,7 млрд ₽, на фоне роста процентных и комиссионных доходов.
— ROE выросла до 23,8% (с 21,6% за 2025 г.) — выше годового прогноза менеджмента (21,2%).

Сильные результаты. Рост чистой прибыли (+62% г/г) поддержан динамикой процентного и комиссионного доходов. При этом темпы роста прибыли в январе-апреле значительно превышают прогноз менеджмента на весь 2026 год (+17%).
Аналитики Газпромбанка позитивно смотрят на акции ДОМ.РФ из-за дивидендной доходности 11–12% за 2025–2026 гг., ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 г. и потенциала роста бизнеса с высоким ROE.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем сильный 1К26 (г/г и к/к) и вероятно сильный 2К26 у Совкомфлота, что создаст задел на весь 2026 год. Ввод новых газовозов поддержит выручку в 2027 г. — Совкомбанк Инвестиции
Рост ставок фрахта – ещё до конфликта на Ближнем Востоке ставки на танкеры для нефти и нефтепродуктов росли, а после конфликта усилились. По данным Worldscale, по некоторым направлениям они увеличились более чем на 50% к/к и более чем на 80% г/г.

Факторы роста выручки компании – ввод газовоза «Алексей Косыгин» (декабрь 2025), повышение утилизации флота и временное снятие санкций с российской нефти позитивно сказываются на возможностях компании.

Дивиденды – Совет директоров объявил 4,87 руб. на акцию (11,6 млрд руб., 25% скорректированной чистой прибыли за 2024 год). Положительный денежный поток (48 млн долл.) не покрывает выплату, но конъюнктура начала 2026 года позволила менеджменту принять такое решение.

Мнение аналитиков – ожидается сильный 1К26 (г/г и к/к) и вероятно сильный 2К26, что создаст задел на весь 2026 год. Ввод новых газовозов поддержит выручку в 2027 году. Дивиденды превышают свободный денежный поток и увеличат чистый долг, однако долговая нагрузка, вероятно, останется ниже 0,5х в течение первых трёх кварталов 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых результатов Газпром нефти за 1кв26 по МСФО от аналитиков Ренессанс Капитал

На этой неделе (26–29 мая) Газпром нефть представит результаты по МСФО за 1кв26.

Мы ожидаем, что выручка компании практически не изменится и составит 893 млрд руб. EBITDA может вырасти на 22% г/г до 271 млрд руб., в основном из-за увеличения рентабельности сегмента нефтепереработки.

Мы также оцениваем, что скорр. чистая прибыль компании увеличится на 20% г/г и составит 116 млрд руб., что обусловлено ростом операционной прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европлан — сильный игрок в автолизинге, но сейчас бизнес переживает слабый период. Инвестиционная идея в акциях выглядит ограниченной — Market Power
Европлан МСФО за 1 квартал:

— чистый процентный доход: ₽4,2 млрд (-33%)
— чистый непроцентный доход: ₽3,7 млрд (-4%)
— чистая прибыль: ₽1,8 млрд (+33%);
— лизинговый портфель: ₽50,4 млрд (-11%);
— ROE: 11,8%.

Прибыль выросла на 33% до ₽1,8 млрд, но, видимо, во многом за счет снижения резервов, а не за счет роста бизнеса, поскольку чистый процентный и непроцентный доходы снизились.

Главная проблема — сжатие портфеля и низкая рентабельность. В этом году мы ожидаем постепенного восстановления выдач по мере снижения ставок, но быстрого разворота пока не закладываем.

В целом взгляд на акции остается осторожным. Европлан — сильный игрок в автолизинге, но сейчас бизнес переживает слабый период. Пока не появятся признаки восстановления нового бизнеса и рентабельности капитала, инвестиционная идея в акциях выглядит ограниченной.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты прогнозируют дефицит алюминия на мировом рынке на уровне 2,1 млн тонн в 2026 г.
— JP Morgan ожидает дефицит первичного алюминия в 2026 году на уровне 1,9 млн тонн (крупнейший с 2000 г.) и среднюю цену 3,5–3,8 тыс. во втором полугодии.

— Старший аналитик «Эйлер» даёт близкую оценку: дефицит 2,1 млн тонн, цена 3,5–3,8 тыс. во втором полугодии.

— Аналитик Commerzbank предупреждает: потенциал роста ограничен, если ормузский пролив откроют.

— Goldman Sachs прогнозирует дефицит 570 тыс. тонн за год, с пиком 1,2 млн тонн во втором квартале и последующей стабилизацией за счёт Индонезии.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юань может достичь пяти за доллар при выходе из carry-trade — Macquarie
При массовой ликвидации китайскими компаниями накопленных долларовых запасов курс юаня может укрепиться до пяти за доллар. Согласно оценкам Macquarie Group, местные фирмы держат около 800 миллиардов долларов в валютных позициях, преимущественно в рамках операций кэрри-трейд. Если экспорт упадет, а Пекин усилит меры стимулирования экономики, сворачивание этих сделок подтолкнет юань к отметкам шесть или даже пять за доллар, что станет отказом от следования за индексом доллара в пользу внутренних факторов.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юань может достичь пяти за доллар при выходе из carry-trade — Macquarie
При массовой ликвидации китайскими компаниями накопленных долларовых запасов курс юаня может укрепиться до пяти за доллар. Согласно оценкам Macquarie Group, местные фирмы держат около 800 миллиардов долларов в валютных позициях, преимущественно в рамках операций кэрри-трейд. Если экспорт упадет, а Пекин усилит меры стимулирования экономики, сворачивание этих сделок подтолкнет юань к отметкам шесть или даже пять за доллар, что станет отказом от следования за индексом доллара в пользу внутренних факторов.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллара не достигнет отметки в 65 рублей в ближайшей перспективе — УК Альфа-Капитал
Курс доллара не достигнет отметки в 65 рублей в ближайшей перспективе, прогнозирует аналитик. На фоне сезона отпусков и выгодного курса постепенно оживает спрос на валюту, однако высокие нефтяные цены и рост экспортной выручки продолжат поддерживать рубль. В летние месяцы доллар будет колебаться в диапазоне 72–76 рублей, а к концу года возможно его ослабление до 82–85 рублей.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллара не достигнет отметки в 65 рублей в ближайшей перспективе — УК Альфа-Капитал
Курс доллара не достигнет отметки в 65 рублей в ближайшей перспективе, прогнозирует аналитик. На фоне сезона отпусков и выгодного курса постепенно оживает спрос на валюту, однако высокие нефтяные цены и рост экспортной выручки продолжат поддерживать рубль. В летние месяцы доллар будет колебаться в диапазоне 72–76 рублей, а к концу года возможно его ослабление до 82–85 рублей.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У рубля есть шансы удержать текущие сильные позиции в мае-июне за счёт высоких цен на нефть — Цифра брокер
У рубля есть шансы удержать текущие сильные позиции в мае-июне за счёт высоких цен на нефть. При апрельской цене Urals в 94,87 доллара за баррель и среднем курсе 76,94 рубля за доллар рублёвая стоимость барреля составила 7299 рублей, что значительно выше заложенных в бюджет 2026 года 5071 рубля. Аналитик не ожидает устойчивого укрепления ниже 70 рублей за доллар, а во втором полугодии прогнозирует умеренное ослабление до 75–80 рублей на фоне снижения ключевой ставки и нормализации обстановки на Ближнем Востоке.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У рубля есть шансы удержать текущие сильные позиции в мае-июне за счёт высоких цен на нефть — Цифра брокер
У рубля есть шансы удержать текущие сильные позиции в мае-июне за счёт высоких цен на нефть. При апрельской цене Urals в 94,87 доллара за баррель и среднем курсе 76,94 рубля за доллар рублёвая стоимость барреля составила 7299 рублей, что значительно выше заложенных в бюджет 2026 года 5071 рубля. Аналитик не ожидает устойчивого укрепления ниже 70 рублей за доллар, а во втором полугодии прогнозирует умеренное ослабление до 75–80 рублей на фоне снижения ключевой ставки и нормализации обстановки на Ближнем Востоке.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем сдержанно-позитивную оценку по Интер РАО, ожидаем дивдоходность по итогам 2026 г., сопоставимую с 2025 г., на уровне 10% — Газпромбанк Инвестиции

Интер РАО опубликовала результаты за первый квартал 2026 года.

• Консолидированная выручка выросла на 19% г/г до 523 млрд рублей, EBITDA — на 4% г/г до 57 млрд рублей.
• Генерация в РФ: выручка +15% г/г за счет роста цен на электроэнергию на РСВ и повышения цен на мощность в рамках КОМ. EBITDA +1% г/г.
• Сбыт: выручка +20% г/г за счет удовлетворения спроса и цифровизации. EBITDA 0% г/г.
• Трейдинг: выручка +23% г/г за счет роста цен поставок в дружественные страны. EBITDA +35% г/г.
• Строительство и инжиниринг: выручка +73% г/г, EBITDA выросла в 4,6 раза за счет участия в крупных инвестпроектах.
• Энергомашиностроение: выручка +30% г/г, EBITDA +35% г/г за счет участия в инвестпрограммах.
• Чистая прибыль −1% г/г (47 млрд рублей) из-за снижения финансовых доходов на фоне снижения процентных ставок.

Результаты Интер РАО за первый квартал 2026 года смешанные. Несмотря на рост выручки и EBITDA, чистая прибыль не выросла, свободный денежный поток остался отрицательным. Сохраняем сдержанно позитивную оценку: сильная финансовая позиция (чистая денежная позиция превышает рыночную капитализацию), стабильный дивидендный профиль: доходность за 2025 год составила около 10%, ожидаем сопоставимый уровень по итогам 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем целевую цену на горизонте 12 месяцев на уровне 460 руб. и рейтинг ПОКУПАТЬ по акциям Т-Технологии (апсайд — 49%) — Ренессанс Капитал

Чистая процентная маржа стабилизировалась
По итогам 1кв26 кредитный портфель вырос на 2,7% кв/кв (+28,7% г/г). В розничном сегменте рост составил 3,5% кв/кв, в корпоративном он замедлился до 0,5% кв/кв после бурного роста в 4кв25. Средства клиентов снизились на 4,0% кв/кв (+13,4% г/г), основной отток пришелся на корпоративный сегмент. Чистые процентные доходы в 1кв26 выросли на 30% г/г, но почти не изменились квартал к кварталу. Снижение средств клиентов и рост кредитного портфеля сопровождались снижением других активов, генерирующих процентный доход. Чистая процентная маржа, по нашим оценкам, осталась на уровне предыдущего квартала (11,0%). Качество кредитного портфеля ухудшилось, доля неработающих кредитов выросла на 0,4 п.п. до 7,5%, преимущественно за счет корпоративного сегмента, её покрытие резервами по итогам 1кв26 существенно не изменилось (125%). Стоимость риска в 1кв26 выросла на 0,5 п.п. до 5,7% после значительного снижения в конце прошлого года.

Инвестиции в Яндекс пока не принесли прибыли

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты ожидают, что среднегодовая цена серебра в 2026 г. может вырасти вдвое
Согласно обзору «Росконгресса», определяющим фактором для рынка серебра в 2026 году является сочетание физического дефицита и диверсификации спроса.

Эксперты дают осторожные прогнозы: многое зависит от ближневосточного конфликта, но наиболее вероятно сохранение высоких цен.

Аналитик Величко считает маловероятной корректировку средней цены до уровня 2025 года и ожидает волатильности, а по прогнозу Халина средняя цена в 2026 г. составит 77 за унцию. Аналитики Kept прогнозируют рост вдвое до 79–81 за унцию (в зависимости от экономической конъюнктуры и дефицита), а эксперт Смирнов при деэскалации конфликта допускает подорожание до 90 за унцию благодаря фундаментальным факторам. Советник фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников также отмечает дефицит металла и ожидает приближения цены к 90 за унцию благодаря фундаментальным факторам. Советник фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников также отмечает дефицит металла и ожидает приближения цены к 80–90 за унцию в 2026–2027 гг. при отсутствии геополитических осложнений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяной рынок находится на «дне резервуаров» в Азии, а Европа не за горами, предупреждает ветеран рынка Джефф Карри
По оценке главного энергостратега Carlyle и сопредседателя Abaxx Markets Джеффа Карри, официальные данные по мировым нефтяным запасам вводят в заблуждение, поскольку большая часть хранимой нефти технически недоступна для немедленного использования и требуется для обеспечения работы инфраструктуры.

Азия уже достигла минимально допустимых эксплуатационных уровней, а Европа, по прогнозу эксперта, столкнётся с аналогичным дефицитом в июле, когда временное облегчение от поставок из США закончится на фоне летнего пика потребления.

Карри делает вывод, что единственное долгосрочное решение — восстановление судоходства через Ормузский пролив, а текущее сокращение мировых запасов только усиливает переговорные позиции Ирана.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои инвестиции сохраняют позитивный взгляд на акции ПАО МТС с целевой ценой 238 руб. на горионте года
Эксперты отмечают, что финансовые результаты эмитента за первый квартал 2026 года выглядят сильными, а стабилизация расходов после десяти кварталов роста наряду с возможным снижением ключевой ставки ЦБ способна поддержать показатели и ускорить выход дочерних компаний на IPO. Для инвестора ключевой ориентир — рекомендованный дивиденд за 2025 год в 35 руб. на бумагу (доходность 15,3%) с фиксацией реестра 9 июля 2026 года после утверждения выплат на собрании акционеров 26 июня.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Говорить о неизбежном ослаблении рубля пока рано. Его поддерживают высокая ставка, снижение импорта и ограничения на накопление валютных активов за пределами российской системы — ВТБ Мои Инвестиции
Сейчас рубль находится у исторических максимумов в реальном выражении — с учётом инфляции он укрепился на 37% с конца 2024 года. Сопоставимые уровни наблюдались лишь в 2013 году и летом 2022-го.

Однако говорить о неизбежном ослаблении рубля пока рано. Его поддерживают структурные факторы: высокая ключевая ставка, снижение доли импорта в экономике и ограничения на накопление валютных активов за пределами российской банковской системы.

Курс может несколько ослабнуть, если объём покупок валюты по бюджетному правилу увеличится. В июне-июле технические корректировки, которые сдерживали покупки в мае, должны исчезнуть — и при сохранении текущих цен на нефть Минфин будет покупать больше валюты.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Говорить о неизбежном ослаблении рубля пока рано. Его поддерживают высокая ставка, снижение импорта и ограничения на накопление валютных активов за пределами российской системы — ВТБ Мои Инвестиции
Сейчас рубль находится у исторических максимумов в реальном выражении — с учётом инфляции он укрепился на 37% с конца 2024 года. Сопоставимые уровни наблюдались лишь в 2013 году и летом 2022-го.

Однако говорить о неизбежном ослаблении рубля пока рано. Его поддерживают структурные факторы: высокая ключевая ставка, снижение доли импорта в экономике и ограничения на накопление валютных активов за пределами российской банковской системы.

Курс может несколько ослабнуть, если объём покупок валюты по бюджетному правилу увеличится. В июне-июле технические корректировки, которые сдерживали покупки в мае, должны исчезнуть — и при сохранении текущих цен на нефть Минфин будет покупать больше валюты.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>