комментарии Редактор Боб на форуме

JPMorgan сократил длинные позиции в юане против доллара, полагая, что ралли китайской валюты исчерпало свой потенциал и перешло в фазу консолидации

• JPMorgan Asset Management сократил длинные позиции по юаню против доллара, переключив внимание на валюты с более высокой доходностью.

• Решение о сокращении бычьих ставок на юань отражает растущее рыночное мнение о том, что ралли китайской валюты, вероятно, исчерпало свой потенциал и переходит в фазу консолидации.

• Компания переориентировалась на валюты с более высокой доходностью, такие как филиппинское песо и мексиканское песо, и ожидает, что южнокорейская вона станет одним из самых больших сюрпризов на валютных рынках.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

JPMorgan сократил длинные позиции в юане против доллара, полагая, что ралли китайской валюты исчерпало свой потенциал и перешло в фазу консолидации

• JPMorgan Asset Management сократил длинные позиции по юаню против доллара, переключив внимание на валюты с более высокой доходностью.

• Решение о сокращении бычьих ставок на юань отражает растущее рыночное мнение о том, что ралли китайской валюты, вероятно, исчерпало свой потенциал и переходит в фазу консолидации.

• Компания переориентировалась на валюты с более высокой доходностью, такие как филиппинское песо и мексиканское песо, и ожидает, что южнокорейская вона станет одним из самых больших сюрпризов на валютных рынках.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Плавное ослабление рубля до конца 2026 года с предельным уровнем доллара в 83 рубля прогнозирует Денис Астафьев, основатель SharesPro

Денис Астафьев, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro, прогнозирует плавное ослабление рубля до конца 2026 года с предельным уровнем доллара в 83 рубля.

При официальном курсе ЦБ на 6 июля (77,23 рубля за доллар) ослабление до 83 рублей составит 7,5%, что соответствует умеренной волатильности. Определяющим фактором для курса аналитик называет соотношение экспортной выручки, объемов импорта и внутреннего спроса на валюту, а не реакцию на новости.

Стабилизирующими элементами выступают высокие нефтяные цены, обеспечивающие приток валюты, достаточное положительное сальдо счета текущих операций и высокие рублевые ставки, сдерживающие отток капитала.

Риски для рубля связаны с опережающим восстановлением импорта, снижением цен на экспортные товары или смягчением ДКП ЦБ, которое уменьшит привлекательность рублевых активов. Для выхода курса за коридор 83–85 рублей потребуются резкие изменения внешней торговли, всплеск инфляционных ожиданий или масштабный отток капитала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Плавное ослабление рубля до конца 2026 года с предельным уровнем доллара в 83 рубля прогнозирует Денис Астафьев, основатель SharesPro

Денис Астафьев, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro, прогнозирует плавное ослабление рубля до конца 2026 года с предельным уровнем доллара в 83 рубля.

При официальном курсе ЦБ на 6 июля (77,23 рубля за доллар) ослабление до 83 рублей составит 7,5%, что соответствует умеренной волатильности. Определяющим фактором для курса аналитик называет соотношение экспортной выручки, объемов импорта и внутреннего спроса на валюту, а не реакцию на новости.

Стабилизирующими элементами выступают высокие нефтяные цены, обеспечивающие приток валюты, достаточное положительное сальдо счета текущих операций и высокие рублевые ставки, сдерживающие отток капитала.

Риски для рубля связаны с опережающим восстановлением импорта, снижением цен на экспортные товары или смягчением ДКП ЦБ, которое уменьшит привлекательность рублевых активов. Для выхода курса за коридор 83–85 рублей потребуются резкие изменения внешней торговли, всплеск инфляционных ожиданий или масштабный отток капитала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущий курс рубля является переукрепленным, что приводит к росту импорта в последнее время — глава РСПП Шохин

Рост импорта фиксируется на фоне политики импортозамещения. Эту оценку подтверждают как эксперты, так и промышленные компании.

Глава РСПП Александр Шохин указал на необходимость выравнивания условий для бизнеса.

В качестве инструментов предлагается использовать техническое регулирование и меры против фальсифицированной продукции.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущий курс рубля является переукрепленным, что приводит к росту импорта в последнее время — глава РСПП Шохин

Рост импорта фиксируется на фоне политики импортозамещения. Эту оценку подтверждают как эксперты, так и промышленные компании.

Глава РСПП Александр Шохин указал на необходимость выравнивания условий для бизнеса.

В качестве инструментов предлагается использовать техническое регулирование и меры против фальсифицированной продукции.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Газпромбанка считают акции Астры привлекательным инструментом для ставки на переход рынка к стадии роста

Отгрузки Группы Астра за первое полугодие 2026 года достигли 7,3 млрд руб., что на 26% выше показателя прошлого года, при этом во втором квартале рост ускорился до 41% год к году после снижения на 4% в первом квартале.

Аналитики Газпромбанка отмечают, что менеджмент компании зафиксировал существенно более низкие темпы роста операционных расходов по сравнению с отгрузками, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности относительно второго квартала 2025 года.

Сильная динамика отгрузок во втором квартале в сочетании с программой обратного выкупа на 4 млн акций, одобренной 9 июня способна оказать поддержку котировкам.

При мультипликаторе EV/EBITDA 2026П на уровне 3,5х, что предполагает дисконт в 20% к технологическому сектору, аналитики Газпромбанка считают акции компании привлекательным инструментом для ставки на переход рынка к стадии роста, учитывая, что исторически бумаги торговались с премией к сектору, а около 70% годовых отгрузок традиционно приходятся на второе полугодие.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB обновили топ российских акций средней и малой капитализации: исключили акции ЛСР, Ренессанс страхования и МТС Банка; добавили бумаги Группы Позитив и МД Медикал Груп
С конца мая акции средней и малой капитализации снизились из-за жёсткой риторики Банка России и роста геополитических рисков, поэтому аналитики пересмотрели подборку. Из неё исключили акции группы ЛСР, «Ренессанс страхования» и МТС Банка. Вместо них вошли Группа «Позитив» и «МД Медикал Груп».

— Группу «Позитив» выбрали благодаря восстановлению бизнеса и возобновлению дивидендов.

— «МД Медикал Груп» вернулась после коррекции котировок, её акции также могут поддержать недавние сделки по покупке новых активов.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB обновили топ российских акций средней и малой капитализации: исключили акции ЛСР, Ренессанс страхования и МТС Банка; добавили бумаги Группы Позитив и МД Медикал Груп
С конца мая акции средней и малой капитализации снизились из-за жёсткой риторики Банка России и роста геополитических рисков, поэтому аналитики пересмотрели подборку. Из неё исключили акции группы ЛСР, «Ренессанс страхования» и МТС Банка. Вместо них вошли Группа «Позитив» и «МД Медикал Груп».

— Группу «Позитив» выбрали благодаря восстановлению бизнеса и возобновлению дивидендов.

— «МД Медикал Груп» вернулась после коррекции котировок, её акции также могут поддержать недавние сделки по покупке новых активов.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синара сохраняет прогноз на ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1 за счет сокращения экспорта и роста импорта

Сергей Коныгин, главный экономист инвестиционного банка «Синара», прогнозирует ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1.

Сокращение покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила снижает спрос на 4,5 млрд руб. в день, что оказывает поддержку рублю, но это влияние ограничено.

Основным драйвером курса остаются нефтяные доходы. При сохранении низких цен на нефть Минфин с августа может перейти от покупки к продаже валюты.

Несмотря на возможную поддержку от операций Минфина, аналитик сохраняет прогноз ослабления рубля во 2П26 до указанного диапазона за счет сокращения экспорта и роста импорта.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синара сохраняет прогноз на ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1 за счет сокращения экспорта и роста импорта

Сергей Коныгин, главный экономист инвестиционного банка «Синара», прогнозирует ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1.

Сокращение покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила снижает спрос на 4,5 млрд руб. в день, что оказывает поддержку рублю, но это влияние ограничено.

Основным драйвером курса остаются нефтяные доходы. При сохранении низких цен на нефть Минфин с августа может перейти от покупки к продаже валюты.

Несмотря на возможную поддержку от операций Минфина, аналитик сохраняет прогноз ослабления рубля во 2П26 до указанного диапазона за счет сокращения экспорта и роста импорта.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы прогнозируем увеличение выручки Астры на 14% в 2026 г. и будем рассматривать рост выше этого уровня как положительный фактор — АТОН
ГК «Астра» увеличила объемы отгрузок во 2-м квартале 2026 на 41% в годовом сравнении после снижения на 4% год к году в 1-м квартале 2026 года, в результате чего суммарный рост за 1-е полугодие 2026 года составил 26% год к году. Группа не раскрыла результаты по сегментам, но отмечает улучшение динамики в отгрузках ключевых продуктов. Также отмечается, что операционные расходы росли медленнее, чем объемы отгрузок.

Ускорение динамики объемов отгрузок — положительный фактор для «Астры». Сохранение этой тенденции может стать ключевым позитивным драйвером инвестиционного кейса компании, которая ранее позиционировалась как история роста, но в последнее время не показывала сильных результатов в условиях сокращения ИТ-бюджетов клиентов. В то же время мы отмечаем высокую волатильность квартальных показателей, а также фактор сезонности — большая часть отгрузок приходится на второе полугодие, в частности, на 4-й квартал. По нашим оценкам на 2026 год, «Астра» торгуется с мультипликаторами порядка 4x EV/EBITDA и 6x P/E, что в целом соответствует средним оценкам сектора. Мы прогнозируем увеличение выручки компании на 14% в 2026 году и будем рассматривать рост выше этого уровня как положительный фактор.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman снижает прогноз иены с 155 до 165 за доллар в течение года, что частично обусловлено процентными дифференциалами между Японией и США
Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует ослабление иены до 165 за доллар в годовом исчислении, что частично обусловлено процентными дифференциалами между Японией и США.

Компания пересмотрела свой прогноз с 155 до 165, что отражает фискальное давление в Японии, более длительное сохранение высоких доходностей казначейских облигаций США и лишь постепенное повышение ставок со стороны Банка Японии.

Goldman отмечает, что эффективность официальных интервенций для поддержки иены, вероятно, будет краткосрочной, особенно если макроэкономические фундаментальные показатели продолжают оказывать давление в другом направлении, например, процентные дифференциалы, благоприятствующие доллару.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн — банк ЦентроКредит

Средняя цена Urals в июне составила $63.52 (4676 руб). Дисконт к Brent-  25%, это пока меньше, чем в начале года (37%). Текущие цены Urals – около 4000 руб.

Нефтегазовые доходы (НГД) в июне: 684 млрд (+38% гг), 6М26: 3 661 млрд (-23% гг).

Нефтегазовые доходы в июле будут высокими, т.к. поступит НДД за 2К26 (480 млрд руб, по нашим оценкам); всего нефтегазовые доходы могут быть более 900 млрд; с августа они могут уйти ниже 500 млрд.

В июле Минфин ждёт 147 млрд доп. НГД.

С учетом недобора НГД в июне на 24 млрд объём покупок валюты по бюджетному правилу с 7.07 по 6.08: 123 млрд руб или 5.4 млрд руб в день.

Чистые инвестиции из ФНБ в 1П26: 75 млрд; продажа валюты во 2П26 для зеркалирования этих инвестиций: 0.6 млрд руб в день.

Всего покупка валюты с 7.07 по 6.08: 4.8 млрд руб в день vs 5.3 млрд в предыдущий месяц.

Влияние на курс нейтральное, т.к. в июле на рынок ещё будет поступать валюта от относительно высоких цен мая. В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн — банк ЦентроКредит

Средняя цена Urals в июне составила $63.52 (4676 руб). Дисконт к Brent-  25%, это пока меньше, чем в начале года (37%). Текущие цены Urals – около 4000 руб.

Нефтегазовые доходы (НГД) в июне: 684 млрд (+38% гг), 6М26: 3 661 млрд (-23% гг).

Нефтегазовые доходы в июле будут высокими, т.к. поступит НДД за 2К26 (480 млрд руб, по нашим оценкам); всего нефтегазовые доходы могут быть более 900 млрд; с августа они могут уйти ниже 500 млрд.

В июле Минфин ждёт 147 млрд доп. НГД.

С учетом недобора НГД в июне на 24 млрд объём покупок валюты по бюджетному правилу с 7.07 по 6.08: 123 млрд руб или 5.4 млрд руб в день.

Чистые инвестиции из ФНБ в 1П26: 75 млрд; продажа валюты во 2П26 для зеркалирования этих инвестиций: 0.6 млрд руб в день.

Всего покупка валюты с 7.07 по 6.08: 4.8 млрд руб в день vs 5.3 млрд в предыдущий месяц.

Влияние на курс нейтральное, т.к. в июле на рынок ещё будет поступать валюта от относительно высоких цен мая. В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что будет с курсом доллара в июле 2026 года: прогнозы экспертов

Эксперты сходятся в том, что в июле рубль будет двигаться в рамках устоявшихся коридоров, однако геополитические риски и динамика сырьевых цен могут скорректировать эти ожидания.

• ИК «Велес Капитал»: базовый прогноз — ₽74–76 за доллар, но при эскалации геополитики курс может выйти за эти границы.

• Совкомбанк: ждёт диапазон ₽76–82 по доллару, ₽11,1–12,1 по юаню и ₽87–94 по евро. Ключевые факторы — экспортно-импортные потоки и движение капитала (геополитика, ключевая ставка).

• УК «Первая»: базовый сценарий — ₽77–82 по доллару, ₽11,3–12,1 по юаню с тенденцией к ослаблению рубля.

• ФГ «Финам»: прогноз на июль — ₽75–79 по доллару, ₽86–90 по евро, ₽11,1–11,8 по юаню.

• «Цифра брокер»: ожидает ₽78–82 по доллару и ₽11,4–11,8 по юаню.

• УК «Альфа-Капитал»: допустим широкий коридор ₽75–85, но к концу года прогнозирует стабилизацию в районе ₽75–80.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что будет с курсом доллара в июле 2026 года: прогнозы экспертов

Эксперты сходятся в том, что в июле рубль будет двигаться в рамках устоявшихся коридоров, однако геополитические риски и динамика сырьевых цен могут скорректировать эти ожидания.

• ИК «Велес Капитал»: базовый прогноз — ₽74–76 за доллар, но при эскалации геополитики курс может выйти за эти границы.

• Совкомбанк: ждёт диапазон ₽76–82 по доллару, ₽11,1–12,1 по юаню и ₽87–94 по евро. Ключевые факторы — экспортно-импортные потоки и движение капитала (геополитика, ключевая ставка).

• УК «Первая»: базовый сценарий — ₽77–82 по доллару, ₽11,3–12,1 по юаню с тенденцией к ослаблению рубля.

• ФГ «Финам»: прогноз на июль — ₽75–79 по доллару, ₽86–90 по евро, ₽11,1–11,8 по юаню.

• «Цифра брокер»: ожидает ₽78–82 по доллару и ₽11,4–11,8 по юаню.

• УК «Альфа-Капитал»: допустим широкий коридор ₽75–85, но к концу года прогнозирует стабилизацию в районе ₽75–80.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CPM Group прогнозирует сохранение давления на цены золота в июле и августе с возможным снижением до 3800 долларов за унцию и ниже

Джеффри Кристиан, основатель и управляющий партнер CPM Group, прогнозирует сохранение давления на цены золота в июле и августе с возможным снижением до 3800 долларов за унцию и ниже.

С начала второго квартала 2026 года золото потеряло 13,7%, что стало самым значительным квартальным падением со второго квартала 2013 года, когда обвал составил почти 25%.

По оценкам CPM Group, во второй половине 2026 года, начиная с сентября, и в 2027 году золото возобновит рост. Риск достижения циклического пика и продолжения снижения до конца года существует, но в CPM Group этот сценарий не считают основным.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль в июле продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 76-82 за доллар, 11,2-12,1 за юань — Совкомбанк

Покупки Минфина второстепенным фактором для курса рубля. Основное влияние оказывают динамика экспорта-импорта (цены на нефть и сырье) и потоки капитала (геополитика и ключевая ставка). Прогноз на июль: доллар 76–82, юань 11,2–12,1, евро 87–94. Ожидаемые цены Brent – 70–77 долларов, Urals – 49–56 долларов за баррель. Лаг между текущими ценами на нефть и поступлением валютной выручки на рынок оценивается в полтора месяца, что создает давление на рубль из-за ожидаемого сокращения экспортной выручки.

Негативные факторы: геополитическое обострение, сезонный спрос на валюту для отпусков, увеличение закупок импортного топлива и покупки Минфина. Поддержку рублю оказывают сдержанный спрос на импорт и ключевая ставка 14,25%, которая делает выгодной продажу валютной выручки экспортерами и удорожает спекулятивные игры против рубля. На заседании 24 июля ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов до 14%, однако из-за волатильности на топливном рынке вероятность паузы в цикле снижения растет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citi сообщает, что цена нефти может упасть до $60 к концу года по мере того, как шок от Ормуза постепенно уходит

Citigroup Inc. прогнозирует дальнейшее снижение нефти Brent до $60 за баррель к концу года по мере ослабления перебоев в Ормузском проливе.

Мировые энергетические рынки быстро возвращаются к норме: возобновление прокачки через Ормузский пролив увеличивает краткосрочное предложение, наращивая объемы сырья для переработчиков.

Аналитики Citigroup Inc. рекомендуют продавать любые летние ралли и ожидают, что Brent достигнет отметки $60–65 за баррель к рубежу года.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>