комментарии Редактор Боб на форуме

При сохранении текущей динамики Сбер выйдет на чистую прибыль около ₽2 трлн по итогам года, что соответствует дивидендам примерно 44 рубля на акцию (ДД ~ 15%) — Цифра Брокер

Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ за июнь 2026 года составила 168,1 млрд рублей, рост на 17% год к году. Рентабельность капитала достигла 22,4%, за первое полугодие — 23%.

Чистые процентные доходы выросли на 27,4% до 321,3 млрд рублей, комиссионные — на 14,7% до 68,4 млрд. Розничный портфель с начала года увеличился на 5,7% до 19,8 трлн рублей, корпоративный — на 2,1% до 31,1 трлн. Расходы на резервы выросли на 45,8% до 103,2 млрд при стоимости риска 1,5%, операционные расходы — на 16,8% до 107,2 млрд. Коэффициент достаточности общего капитала — 14,6% (+0,2 п.п.).

При сохранении текущей динамики банк выйдет на чистую прибыль около 2 трлн рублей по итогам 2026 года, что соответствует потенциальным дивидендам примерно 44 рубля на акцию.

Таргет по акциям Сбера установлен на уровне 361 рубль с рекомендацией покупать.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар 90+ к концу 2026 года это базовый сценарий — сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии Еремкин
Владимир Еремкин, старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии, занимает жесткую позицию по курсу национальной валюты:

Курс 90+ рублей за доллар к концу 2026 года — это не пессимистичный, а именно базовый сценарий".

Ослабление рубля обусловлено сразу несколькими структурными факторами, которые действуют одновременно.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар 90+ к концу 2026 года это базовый сценарий — сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии Еремкин
Владимир Еремкин, старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии, занимает жесткую позицию по курсу национальной валюты:

Курс 90+ рублей за доллар к концу 2026 года — это не пессимистичный, а именно базовый сценарий".

Ослабление рубля обусловлено сразу несколькими структурными факторами, которые действуют одновременно.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз роста выездного турпотока из России снижен с 15 до 8% относительно сезона 2025 года — АТОР

Причина корректировки — резкое изменение ситуации после активных запросов и бронирований в январе 2026 года, которые давали основания для более оптимистичного прогноза.

Лидирующие направления остаются прежними: Турция, Египет и Таиланд.

Ключевыми факторами, влияющими на итоговый показатель, Ломидзе назвала развитие событий на Ближнем Востоке, валютный курс и платежеспособность российских потребителей. Форум Дикоросы проходит в Новосибирске с 9 по 12 июля.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Синара понизили целевую цену акций АЛРОСА на 45% — до 21,1 рубля за бумагу
Причиной пересмотра стали введение экспортной пошлины на алмазы и пересмотр макроэкономического прогноза в сторону укрепления рубля.

Оба фактора давят на прибыль компании в прогнозном периоде. Введение пошлины исключает возобновление дивидендных выплат в 2026 году.

Сокращение добычи и реализация накопленных запасов в текущем году позволят удержать объёмы продаж и скорректировать свободный денежный поток, что может повлиять на решение по дивидендам в 2027 году. Рейтинг — «Держать».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Мои Инвестиции обновили подборку топ-10 российских акций: добавили Хэдхантер, Мать и дитя и исключили Полюс и Норникель

✅ Новые позиции:

«Хэдхантер»
Компания планирует сохранить рентабельность по скорректированной EBITDA выше 50%, в сочетании с отсутствием долговой нагрузки это создает хорошую базу для дивидендов. Позитивной динамике акций также должны способствовать программа обратного выкупа и ускорение роста бизнеса за счет нормализации базы сравнения и постепенного восстановления активности работодателей.

«Мать и дитя»
Ожидаем, что по итогам 2026 года выручка компании увеличится на 20%, что станет одним из самых сильных результатов в потребительском секторе. Рост продаж будет происходить благодаря развитию собственных госпиталей и сети клиник, интеграции приобретенных активов и повышению стоимости услуг.

❌ Исключённые позиции:

«Полюс» и «Норникель»
Мы исключаем акции «Полюса» из-за приостановки дивидендных выплат до 2030 года, а также «Норникель» из-за переоценки рисков в секторе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Мои Инвестиции обновили подборку топ-10 российских акций: добавили Хэдхантер, Мать и дитя и исключили Полюс и Норникель

✅ Новые позиции:

«Хэдхантер»
Компания планирует сохранить рентабельность по скорректированной EBITDA выше 50%, в сочетании с отсутствием долговой нагрузки это создает хорошую базу для дивидендов. Позитивной динамике акций также должны способствовать программа обратного выкупа и ускорение роста бизнеса за счет нормализации базы сравнения и постепенного восстановления активности работодателей.

«Мать и дитя»
Ожидаем, что по итогам 2026 года выручка компании увеличится на 20%, что станет одним из самых сильных результатов в потребительском секторе. Рост продаж будет происходить благодаря развитию собственных госпиталей и сети клиник, интеграции приобретенных активов и повышению стоимости услуг.

❌ Исключённые позиции:

«Полюс» и «Норникель»
Мы исключаем акции «Полюса» из-за приостановки дивидендных выплат до 2030 года, а также «Норникель» из-за переоценки рисков в секторе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущая просадка акций X5 — удачная точка входа для долгосрочных инвесторов — Цифра брокер

Падение котировок произошло после дивидендной отсечки. Размер выплаты составил 245 рублей на акцию, что соответствовало доходности 11,6% к цене закрытия предыдущего торгового дня.

Величина образовавшегося ценового гэпа превысила сумму дивиденда, что аналитики связывают с общим пессимизмом на рынке акций.

Несмотря на просадку, эксперты указывают на сохранение инвестиционной привлекательности эмитента: X5 удерживает лидерство в продуктовом ритейле, показывает устойчивый рост бизнеса и контролирует рентабельность, расходы и долговую нагрузку.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восемь эмитентов с большим потенциалом роста на горизонте 2 месяцев от аналитиков SberCIB

Сейчас байбэк идёт у сразу нескольких эмитентов — это хороший момент, чтобы присмотреться к качественным компаниям, которые торгуются заметно дешевле.

• «Астра» хочет выкупить до 4 млн акций — около 1,9% уставного капитала.
• «Диасофт» может выкупить бумаги у бывшего акционера, которому принадлежит 4,75%. Но пока решения не приняли.
• До конца 2026 года «Т-Технологии» планирует выкупить до 5% капитала — или около 10% акций в свободном обращении.
• «Совкомбанк» проводит бессрочный байбэк — до 2 млрд ₽ в квартал (0,9% капитала). В компании считают, что рынок недооценивает акции эмитента.
• А HeadHunter направит на байбэк до 15 млрд ₽ за год, чтобы сократить число акций в обращении.
• «Циан» проводит байбэк в течение года объёмом до 4 млрд ₽ — около 11% уставного капитала.
• «Ренессанс страхование» тоже выкупает собственные бумаги. Программа рассчитана на 12 месяцев, её объём — до 5 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восемь эмитентов с большим потенциалом роста на горизонте 2 месяцев от аналитиков SberCIB

Сейчас байбэк идёт у сразу нескольких эмитентов — это хороший момент, чтобы присмотреться к качественным компаниям, которые торгуются заметно дешевле.

• «Астра» хочет выкупить до 4 млн акций — около 1,9% уставного капитала.
• «Диасофт» может выкупить бумаги у бывшего акционера, которому принадлежит 4,75%. Но пока решения не приняли.
• До конца 2026 года «Т-Технологии» планирует выкупить до 5% капитала — или около 10% акций в свободном обращении.
• «Совкомбанк» проводит бессрочный байбэк — до 2 млрд ₽ в квартал (0,9% капитала). В компании считают, что рынок недооценивает акции эмитента.
• А HeadHunter направит на байбэк до 15 млрд ₽ за год, чтобы сократить число акций в обращении.
• «Циан» проводит байбэк в течение года объёмом до 4 млрд ₽ — около 11% уставного капитала.
• «Ренессанс страхование» тоже выкупает собственные бумаги. Программа рассчитана на 12 месяцев, её объём — до 5 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-банк сохраняет рейтинг выше рынка для акций Циана с целевой ценой 820 рублей (апсайд — 65%)

Альфа-банк сохраняет рейтинг выше рынка для акций Циана с целевой ценой 820 рублей. Аналитик Ирина Фомкина комментирует решение совета директоров о запуске обратного выкупа на сумму до 4 млрд рублей в течение 12 месяцев.

Менеджмент оценивает сокращение free float с текущих 40% до 33-35% после выкупа, что должно увеличить свободный денежный поток и прибыль на акцию. Дивидендная политика и сроки выплат останутся без изменений.

Фомкина называет решение отчасти неожиданным, так как в конце мая руководство указывало на возможный негативный эффект для ликвидности. По её расчётам, исходя из текущих котировок, максимальный объём выкупа соответствует примерно 10% акций в обращении.

Аналитик считает запуск программы разумным шагом для использования текущей слабости котировок с сохранением комфортных уровней free float и ликвидности. Это позволит улучшить показатели прибыли и дивидендов на одну акцию.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Постепенное ослабление рубля до 80–95 за доллар наиболее вероятный сценарий на 2026 год — Таисия Вепренцева, основатель Деломант Групп

Таисия Вепренцева, основатель консалтинговой компании Деломант Групп, считает маловероятным устойчивое закрепление доллара на отметке 100 рублей до конца 2026 года.

Для достижения этого уровня при текущем курсе около 76 рублей американской валюте потребуется укрепиться почти на 30%, что соответствует стрессовому, а не базовому сценарию.

Весеннее укрепление рубля сменилось к июню давлением из-за снижения цен на нефть и уменьшения ключевой ставки Банком России до 14,25%, однако базовый прогноз аналитика на конец 2026 года предполагает коридор 80–95 рублей за доллар.

Одновременное сочетание трёх негативных факторов — резкого падения нефти, новых санкций и ускоренного смягчения ДКП — может привести к трехзначному курсу, тогда как на горизонте 2–3 лет эта вероятность возрастает при сохранении дефицита бюджета и падении нефтегазовых доходов.

Вепренцева рекомендует ориентироваться на динамику нефтяных цен, действия Минфина и сигналы ЦБ, а не на текущие значения, и рассматривает постепенное ослабление рубля до 80–95 как наиболее вероятный сценарий на 2026 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Постепенное ослабление рубля до 80–95 за доллар наиболее вероятный сценарий на 2026 год — Таисия Вепренцева, основатель Деломант Групп

Таисия Вепренцева, основатель консалтинговой компании Деломант Групп, считает маловероятным устойчивое закрепление доллара на отметке 100 рублей до конца 2026 года.

Для достижения этого уровня при текущем курсе около 76 рублей американской валюте потребуется укрепиться почти на 30%, что соответствует стрессовому, а не базовому сценарию.

Весеннее укрепление рубля сменилось к июню давлением из-за снижения цен на нефть и уменьшения ключевой ставки Банком России до 14,25%, однако базовый прогноз аналитика на конец 2026 года предполагает коридор 80–95 рублей за доллар.

Одновременное сочетание трёх негативных факторов — резкого падения нефти, новых санкций и ускоренного смягчения ДКП — может привести к трехзначному курсу, тогда как на горизонте 2–3 лет эта вероятность возрастает при сохранении дефицита бюджета и падении нефтегазовых доходов.

Вепренцева рекомендует ориентироваться на динамику нефтяных цен, действия Минфина и сигналы ЦБ, а не на текущие значения, и рассматривает постепенное ослабление рубля до 80–95 как наиболее вероятный сценарий на 2026 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Держать акции Полюса в портфеле до 2030 года в расчете на рост производства бессмысленно. Не рекомендуем выкупать просадку — Вектор Капитал

Менеджмент Полюса рекомендует совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года из-за дорогого долгового финансирования, роста издержек и налогов, снижения цены на золото и рисков срыва инвестпроектов.

Отказ от дивидендов за 2026–2028 годы означает упущенную доходность в 27%.

Аналитики не рекомендуют выкупать падение акций на 17%, фиксируя потерю интереса к бумагам. Держать их в портфеле до 2030 года в расчете на рост производства они считают бессмысленным.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нынешнее падение золота является временной паузой, а не началом долгосрочного тренда, поскольку политические и экономические риски не устранены — основатель CPM Group

Джеффри Кристиан, американский аналитик и консультант на рынках драгоценных металлов, считает нынешнее падение золота временной паузой, а не началом долгосрочного тренда, поскольку политические и экономические риски не устранены.

С начала второго квартала 2026 года золото потеряло 13,7% стоимости. Последний раз сопоставимое по масштабу снижение наблюдалось во втором квартале 2013 года, когда цены обвалились почти на 25%.

К факторам, способным вернуть золото к устойчивому росту, аналитик относит ослабление экономической конъюнктуры, сохранение военной напряженности (включая израильскую атаку на Иран), устойчивую инфляцию, рост государственных и частных заимствований, а также неопределенность во внутренней политической и социальной ситуации в США.

Вывод Кристиана: текущая коррекция на рынке золота выглядит как временное явление, так как перечисленные риски сохраняются и никуда не исчезли.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции повысили рекомендацию по ФосАгро до покупать на фоне сохранения цен на фосфорные удобрения вблизи многолетних максимумов. Таргет 7400 ₽ (апсайд — 44%)

Рынок фосфатов поддерживается ограничениями китайского экспорта DAP/MAP, высокими ценами на серу и устойчивым спросом со стороны Индии, в то время как карбамид дешевеет из-за возобновления поставок из Китая.

Первый квартал стал локальным дном по финансовым результатам компании, восстановление EBITDA ожидается со второго квартала за счет сильной конъюнктуры и ослабления рубля.

Целевая цена на 12 месяцев сохранена на уровне 7400 рублей, потенциальная полная доходность оценивается в 44%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики JPMorgan, Goldman Sachs и Deutsche Bank массово пересмотрели прогнозы цен на золото в сторону понижения из-за рисков ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США

JPMorgan дважды скорректировал ожидания: в середине мая снизил среднегодовой прогноз до $5,243 тыс. с $5,7 тыс. за унцию, а после июньского заседания ФРС ухудшил оценку на третий квартал до $4,3 тыс., на четвертый — до $4,5 тыс. Goldman Sachs и Deutsche Bank в конце июня понизили прогнозы на конец года на 15–22%, до $4,36 тыс. и $4,8 тыс. соответственно. Дополнительными факторами названы падение спроса со стороны инвесторов и рост доходности американских гособлигаций.

Долгосрочные аргументы в пользу золота сохраняются: покупки центробанков продолжаются, хотя и скорректировались от пика 2024 года. По оценке Goldman Sachs, темпы закупок составляют 50 тонн в месяц в трехмесячном периоде против 67 тонн в месяц в 2024 году, но выше 17 тонн до 2022 года. Опрос Всемирного совета по золоту среди 76 центробанков показал, что 45% респондентов ожидают увеличения своих резервов в ближайшие 12 месяцев, 90% прогнозируют рост мировых запасов.

Аналитик «Финама» Николай Дудченко связывает доминирование доллара с военной силой США и считает, что неспособность противостоять угрозам усилит недоверие к системе и повысит роль золота как защитного актива. В Goldman Sachs прогнозируют, что мировые ЦБ продолжат накапливать золото темпами 50 тонн в месяц в 2026 году и 40 тонн в месяц в 2027 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финам присвоил акциям Северстали рейтинг покупать с целевой ценой 717 руб., что предполагает рост на 27%

Выплата дивидендов в рамках инвестиционного горизонта не ожидается; модель предусматривает возобновление выплат не ранее 2028 года. Прогноз чистой прибыли на 2026 год составляет 16,1 млрд руб., при этом FCF останется отрицательным, а отношение чистого долга к EBITDA вырастет из-за финансирования капвложений.

К потенциальным драйверам роста Вершинин относит снижение ключевой ставки (эффект на спрос ожидается с середины 2027 года), ввод крупнейшего в мире комплекса по производству окатышей во втором полугодии 2026 года, а также восстановление цен на сталь на фоне экспортных ограничений Китая.

В числе основных рисков стратег выделяет удорожание коксующегося угля, высокую цикличность сектора с падением маржи с 51% в 2021 году до 12% в первом квартале 2026 года, а также ужесточение условий льготной ипотеки, что давит на строительный спрос. Текущая оценка, по мнению аналитика, уже учла большинство негативных факторов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB обновили топ дивидендных российских акций: в список вошли акции Мосбиржи
В этот раз в список вошли и акции Мосбиржи.

Аналитики считают, что компания сможет сохранить высокую дивидендную доходность — более 10% годовых. Всё благодаря росту комиссионных доходов и контролю над расходами.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ВТБ будут оставаться под давлением до появления четких сигналов о возобновлении цикла снижения ставки ЦБ — Цифра брокер

Бумаги банка обновили исторические минимумы на фоне переоценки сектора из-за ожиданий длительного сохранения высокой ставки, что увеличивает стоимость фондирования и сжимает процентную маржу.

Дополнительным фактором давления служит выход инвесторов из рисковых активов в связи с геополитической неопределенностью.

Несмотря на фундаментальную недооценку, эксперты Цифра брокер не видят предпосылок для разворота тренда до появления четких сигналов о снижении ставки.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>