комментарии Редактор Боб на форуме

Глава «Полюса» ожидает снижения стоимости золота до 3000 долларов за унцию к окончанию 2026 года
Глава золотодобывающей компании «Полюс» ожидает снижения стоимости драгметалла до 3000 долларов за унцию к окончанию 2026 года. Сейчас цена золота держится около отметки 4500 долларов, но в бюджете предприятия заложена консервативная цифра в 3000 для поддержания расходов на нужном уровне.

Высокая рыночная волатильность сильно затрудняет любые предсказания, хотя в долгосрочной перспективе Востоков предполагает коридор 3000–3500 долларов. Он подчеркнул, что компания специализируется на добыче, а не на ценовых прогнозах, однако более высокая стоимость металла выгодна производителям.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для более устойчивого ослабления национальной валюты необходимо снижение цен на основные статьи экспорта, а также рост спроса на импорт по мере снижения ставки — Ренессанс Капитал

По данным Минфина, нефтегазовые доходы бюджета (НГД) в мае оказались на 174,8 млрд руб. выше «базового» уровня и составили 678,9 млрд руб., увеличившись на 15% м/м (с поправкой на сезонность уплаты налога на дополнительный доход [НДД]) и 32% г/г (за 5М26 НГД снизились на 30% г/г). При этом НГД в мае оказались на 12,0 млрд руб. ниже прогноза Минфина (с поправкой на сезонность уплаты НДД). Ведомство ожидает, что в июне НГД окажутся выше базового уровня на 220,2 млрд руб. на фоне сохранения повышенных уровней нефти марки Urals (86,5 долл./барр. в среднем в мае).

С учетом этого Минфин увеличит объем покупок юаней и золота у Банка России. В период с 5 июня по 6 июля объем данных операций составит 208,2 млрд руб., что соответствует 9,9 млрд руб. в пересчете на день (по сравнению с 5,8 млрд руб. ранее). С учетом зеркалирования локальных инвестиции ФНБ за 2П25, которое предполагает продажу юаней в эквиваленте 4,6 млрд руб. в день, итоговый объем покупок юаней на внутреннем валютном рынке со стороны Банка России с 5 по 30 июня составит 5,3 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для более устойчивого ослабления национальной валюты необходимо снижение цен на основные статьи экспорта, а также рост спроса на импорт по мере снижения ставки — Ренессанс Капитал

По данным Минфина, нефтегазовые доходы бюджета (НГД) в мае оказались на 174,8 млрд руб. выше «базового» уровня и составили 678,9 млрд руб., увеличившись на 15% м/м (с поправкой на сезонность уплаты налога на дополнительный доход [НДД]) и 32% г/г (за 5М26 НГД снизились на 30% г/г). При этом НГД в мае оказались на 12,0 млрд руб. ниже прогноза Минфина (с поправкой на сезонность уплаты НДД). Ведомство ожидает, что в июне НГД окажутся выше базового уровня на 220,2 млрд руб. на фоне сохранения повышенных уровней нефти марки Urals (86,5 долл./барр. в среднем в мае).

С учетом этого Минфин увеличит объем покупок юаней и золота у Банка России. В период с 5 июня по 6 июля объем данных операций составит 208,2 млрд руб., что соответствует 9,9 млрд руб. в пересчете на день (по сравнению с 5,8 млрд руб. ранее). С учетом зеркалирования локальных инвестиции ФНБ за 2П25, которое предполагает продажу юаней в эквиваленте 4,6 млрд руб. в день, итоговый объем покупок юаней на внутреннем валютном рынке со стороны Банка России с 5 по 30 июня составит 5,3 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Держатели биткоина с высокой уверенностью превращаются в продавцов, поскольку цена криптовалюты достигает новых минимумов
За последние два дня держатели биткоина с наибольшей уверенностью продали биткоинов на сумму около $2,4 млрд. Из биткоинов, проданных за последние 30 дней, 26% приходится на инвесторов, купивших его выше $90 000. Капитуляция покупателей на максимумах — очень распространенное явление на поздних стадиях медвежьих рынков. Это укрепляет нашу уверенность в том, что медвежий рынок BTC находится на поздней стадии, — заявил Эд Энгель, аналитик Compass Point

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После 1 июля из-за резкого сокращения полугодовых продаж валюты со стороны ЦБ возможно ослабление российской валюты — Банк Санкт-Петербург
Минфин ожидает в июне дополнительные нефтегазовые доходы в размере 220,2 млрд рублей, что увеличит закупки валюты по бюджетному правилу до 208,2 млрд рублей. Суточный объём покупок достигнет 9,9 млрд рублей, а с учётом операций ЦБ чистый спрос на валюту вырастет с 1,2 до 5,3 млрд рублей в день.

Нынешние объёмы не создадут устойчивого давления на рубль, однако после 1 июля из-за резкого сокращения полугодовых продаж валюты со стороны ЦБ возможно ослабление российской валюты.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После 1 июля из-за резкого сокращения полугодовых продаж валюты со стороны ЦБ возможно ослабление российской валюты — Банк Санкт-Петербург
Минфин ожидает в июне дополнительные нефтегазовые доходы в размере 220,2 млрд рублей, что увеличит закупки валюты по бюджетному правилу до 208,2 млрд рублей. Суточный объём покупок достигнет 9,9 млрд рублей, а с учётом операций ЦБ чистый спрос на валюту вырастет с 1,2 до 5,3 млрд рублей в день.

Нынешние объёмы не создадут устойчивого давления на рубль, однако после 1 июля из-за резкого сокращения полугодовых продаж валюты со стороны ЦБ возможно ослабление российской валюты.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс Капитал понизил рейтинг по акциям НМТП до «ДЕРЖАТЬ» и целевую цену на 12 месяцев до 12 руб.

Результаты за 1‑й квартал 2026 года оказались под давлением как доходных, так и затратных факторов
НМТП отчитался о выручке, не изменившейся год к году, на уровне 19,8 млрд руб., при этом EBITDA снизилась на 20% — до 12,8 млрд руб. — из‑за 50‑процентного роста расходов на оплату труда. Чистая прибыль практически не изменилась и составила 10,5 млрд руб.

Актив с потенциалом, но пока конкурировать с инструментами с фиксированной доходностью сложно
Отмечаем, что строительство перегрузочного комплекса НСРП (NSRP) к 2027 году может увеличить показатели чистой прибыли и дивидендов в 2028 финансовом году и далее. На наш взгляд, дивидендная доходность сейчас выглядит менее привлекательной по сравнению с безрисковой ставкой, при этом операционные издержки и инфляционные риски возросли.

Понижение рейтинга до «ДЕРЖАТЬ» и снижение 12‑месячной целевой цены до 12,0 руб./акция
Как отмечено выше, совокупность факторов повлияла на наше решение понизить рейтинг акции до «ДЕРЖАТЬ», а также снизить 12‑месячную целевую цену с 12,8 руб./акция до 12,0 руб./акция

Авто-репост. Читать в блоге >>>

До запуска проекта «Восток Ойл» мы ожидаем умеренных дивидендных выплат Роснефти с доходностью на уровне 9% — Ренессанс Капитал

Результаты 1К26 незначительно превысили наши оценки
Компания сообщила о росте показателя EBITDA на 22% г/г и снижении чистой прибыли на 32%, что обусловлено главным образом неденежными убытками. «Роснефть» восстановила инвестиционную активность благодаря привлекательной рыночной конъюнктуре: капитальные затраты выросли на 9% г/г и на 73% кв/кв. Объемы добычи нефти умеренно увеличились на 1% г/г, тогда как переработка нефти сократилась на 3% из-за внешних факторов, что повлияло на загрузку НПЗ.

Финансовые показатели восстановятся в 2026 финансовом году, дивидендная доходность остаётся умеренной
Мы считаем, что в этом году «Роснефть» сможет существенно повысить финансовые результаты благодаря благоприятной конъюнктуре нефтяного рынка, но по-прежнему ожидаем умеренных дивидендных выплат (доходность около 9%) до запуска проекта «Восток Ойл».

Мы сохраняем рейтинг «Держать» и целевую цену (12М) на уровне 600 ₽/акцию
Мы полагаем, что «Роснефть» обладает значительным долгосрочным потенциалом в связи с развитием проекта «Восток Ойл».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HSBC предсказывает падение доллара, полагая, что его слабый рост при сильной экономике США указывает на смену долгосрочного тренда
HSBC Asset Management предсказывает падение доллара, полагая, что его слабый рост при сильной экономике США указывает на смену долгосрочного тренда. Под управлением фирмы находится 863 миллиарда долларов, а её стратег Джо Литтл отмечает: валюта не смогла дорожать вопреки внутреннему подъёму и геополитике, что оставляет её уязвимой из-за завышенных оценок.

Ослабление американского доллара поможет развивающимся рынкам, смягчая кредитные условия и направляя капитал в их недооценённые валюты и местные бумаги. За прошлый месяц индекс доллара Bloomberg прибавил 0,6% благодаря устойчивой статистике США и ускорению цен, усилив ставки на следующее повышение ставки Федеральной резервной системы.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Газпромбанка позитивно оценивают результаты Роснефти за 1кв26 и ожидают, что ценовая конъюнктура на мировом нефтяном рынке позитивно отразится на показателях в 2026 г.

Роснефть раскрыла результаты за 1К26.

• Добыча жидких углеводородов: 45,2 млн т (+1,3% г/г, –2,6% кв/кв).
• Переработка нефти: 18,9 млн т (–3,1% г/г, +5,2% кв/кв).
• Добыча газа: 21,8 млрд куб. м (+7,9% г/г, +1,9% кв/кв).

Главные цифры

• Выручка снизилась на 11% г/г (до 2 032 млрд руб.) на фоне крепкого курса рубля, но выросла на 4,3% кв/кв.
• EBITDA выросла на 21,7% г/г и на 36,8% кв/кв (до 728 млрд руб.) благодаря контролю над расходами.
• Чистая прибыль (акционеры): 115 млрд руб. против 170 млрд руб. (–32% г/г) и 16 млрд руб. (– влияние неденежных факторов, включая курсовые разницы).
• Капзатраты выросли на 9% г/г, до 418 млрд руб.
• Чистый долг / EBITDA: 1,7х (против 1,5х на конец 2025 года).

Аналитики Газпромбанка позитивно оценивают результаты: операционная эффективность дала рост EBITDA, а EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус (на 11% и 13,9% соответственно). Они ожидают, что текущая ценовая конъюнктура на мировом нефтяном рынке позитивно отразится на финансовых показателях компании в 2026 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сами по себе операции Минфина рублю не угрожали и не угрожают. С ростом сырьевых цен при действующем БП валюты у экспортеров становится всё равно больше — Астра Управление Активами
Минфин с 5 июня по 6 июля направит 208 млрд рублей на покупку юаней (9,9 млрд в день), а с учётом зеркалируемых продаж из ФНБ суммарный дневной объём покупок валюты вырастет с 1,2 до 5,3 млрд рублей. Рост сырьевых цен и высокие рублёвые ставки вынуждают экспортёров продавать излишки валюты, тогда как торможение экономики и низкий спрос на импорт сдерживают отток капитала.

В ближайшие месяцы рубль может укрепиться до 70 за доллар, а к концу года ослабнуть до 75–80, тогда как значительное снижение курса вероятно лишь в 2027 году на фоне падения экспортных доходов и восстановления спроса на валюту.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сами по себе операции Минфина рублю не угрожали и не угрожают. С ростом сырьевых цен при действующем БП валюты у экспортеров становится всё равно больше — Астра Управление Активами
Минфин с 5 июня по 6 июля направит 208 млрд рублей на покупку юаней (9,9 млрд в день), а с учётом зеркалируемых продаж из ФНБ суммарный дневной объём покупок валюты вырастет с 1,2 до 5,3 млрд рублей. Рост сырьевых цен и высокие рублёвые ставки вынуждают экспортёров продавать излишки валюты, тогда как торможение экономики и низкий спрос на импорт сдерживают отток капитала.

В ближайшие месяцы рубль может укрепиться до 70 за доллар, а к концу года ослабнуть до 75–80, тогда как значительное снижение курса вероятно лишь в 2027 году на фоне падения экспортных доходов и восстановления спроса на валюту.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В июне курс доллара, вероятно, сохранится в диапазоне 70–75 рублей, тогда как в июле возможна новая попытка роста курса — Вектор Капитал
Минфин с 5 июня по 6 июля направит на покупку валюты и золота 208,2 млрд рублей, что увеличит ежедневный нетто-объем операций до 5,3 млрд рублей против 1,2 млрд месяцем ранее — совокупный рост составит 4,5 раза. Однако эти покупки эквивалентны лишь долям процента от дневных биржевых оборотов юаня, а приток валюты в страну остается высоким (почти 30 млрд долларов в апреле при среднем 15,6 млрд за предыдущие полгода) на фоне дорогой нефти Urals и слабого импорта. В июне курс доллара, вероятно, сохранится в диапазоне 70–75 рублей, тогда как в июле возможна новая попытка роста курса из-за снижения цен Urals и прекращения продаж валюты ЦБ, хотя квартальные налоги экспортеров могут снова укрепить рубль

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В июне курс доллара, вероятно, сохранится в диапазоне 70–75 рублей, тогда как в июле возможна новая попытка роста курса — Вектор Капитал
Минфин с 5 июня по 6 июля направит на покупку валюты и золота 208,2 млрд рублей, что увеличит ежедневный нетто-объем операций до 5,3 млрд рублей против 1,2 млрд месяцем ранее — совокупный рост составит 4,5 раза. Однако эти покупки эквивалентны лишь долям процента от дневных биржевых оборотов юаня, а приток валюты в страну остается высоким (почти 30 млрд долларов в апреле при среднем 15,6 млрд за предыдущие полгода) на фоне дорогой нефти Urals и слабого импорта. В июне курс доллара, вероятно, сохранится в диапазоне 70–75 рублей, тогда как в июле возможна новая попытка роста курса из-за снижения цен Urals и прекращения продаж валюты ЦБ, хотя квартальные налоги экспортеров могут снова укрепить рубль

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам 2026 г. ожидается дивиденд Транснефти на уровне 180 руб. на акцию (ДД — 12,7%). Сохраняем стратегическую рекомендацию: ПОКУПАТЬ — Совкомбанк Инвестиции
Несмотря на снижение объёмов перевалки наливных грузов на 2% в годовом выражении, выручка и прибыль компании за первый квартал 2026 года остались на уровне прошлого года благодаря росту тарифов на 5,1%. Показатель EBITDA увеличился на 15% относительно предыдущего квартала, достигнув 155 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA составила 43%, что на 1 процентный пункт выше прогнозов.

Ожидаемый дивиденд на акцию по итогам 2026 года прогнозируется на уровне 180 рублей, что ниже показателей 2024 и 2025 годов, при этом дивидендная доходность за 2025 год оценивается в 13%



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ждут, что в июне — июле рубль останется крепким — 70–72 ₽ за доллар. А на конец третьего и четвёртого кварталов составит 75 и 80 ₽ соответственно
В мае российский рубль достиг максимальных с 2023 года значений — 10,5 за юань и 71 за доллар, укрепившись на 5%. Росту нацвалюты способствовали высокие мировые цены на сырьё: с февраля стоимость российской нефти выросла более чем вдвое, а индекс Bloomberg прибавил свыше 20%, при этом фактические покупки валюты по бюджетному правилу (110 млрд ₽) оказались втрое ниже прогнозов. При сохранении текущего статус-кво аналитики ожидают курс 70–72 ₽ за доллар в июне–июле, с последующим ослаблением до 75 ₽ в третьем квартале и 80 ₽ в четвёртом.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ждут, что в июне — июле рубль останется крепким — 70–72 ₽ за доллар. А на конец третьего и четвёртого кварталов составит 75 и 80 ₽ соответственно
В мае российский рубль достиг максимальных с 2023 года значений — 10,5 за юань и 71 за доллар, укрепившись на 5%. Росту нацвалюты способствовали высокие мировые цены на сырьё: с февраля стоимость российской нефти выросла более чем вдвое, а индекс Bloomberg прибавил свыше 20%, при этом фактические покупки валюты по бюджетному правилу (110 млрд ₽) оказались втрое ниже прогнозов. При сохранении текущего статус-кво аналитики ожидают курс 70–72 ₽ за доллар в июне–июле, с последующим ослаблением до 75 ₽ в третьем квартале и 80 ₽ в четвёртом.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост спроса на нефть в Индии в этом году может упасть до самого низкого уровня со времен пандемии — Kpler
Рост спроса на нефть в Индии в этом году может упасть до самого низкого уровня со времен пандемии из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Этот конфликт привел к резкому скачку цен на энергоносители, что оказывает давление на государственные нефтеперерабатывающие предприятия и ложится бременем на всю экономику.

Ближайшие перспективы использования ископаемого топлива выглядят мрачными, однако ожидается, что замедление носит временный, а не структурный характер.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Впервые за долгое время понижаем рейтинг акций Транснефти до ДЕРЖАТЬ, а также целевую цену на 12 мес. с 1700 ₽ до 1550 ₽ — Ренессанс Капитал

Результаты 1К26 не оправдали наших ожиданий
«Транснефть» сообщила о снижении EBITDA на 2% г/г, до 155 млрд руб., и падении скорректированной чистой прибыли на 11%, до 64 млрд руб., что оказалось хуже нашего прогноза. Основная причина столь умеренных показателей — рост расходов на оплату труда на 20% г/г, который значительно превысил наши оценки.

Мы понижаем нашу оценку дивиденда за 2026 год, оставляя без изменений прогноз за 2025 год
Мы полагаем, что более значительный, чем ожидалось, рост затрат на персонал окажет давление на EBITDA и скорректированную чистую прибыль, а следовательно, и на дивиденд за 2026 год, который теперь прогнозируется на уровне 180 руб./акцию. Отметим, что наша оценка дивиденда за 2025 год по-прежнему составляет 199 руб./акцию, при этом мы допускаем отклонение в пределах 5–7%.

Исходные данные изменились — соответственно, должен измениться и результат
Учитывая повышение безрисковой ставки, ожидания более постепенного снижения ключевой ставки ЦБ и риски инфляции издержек, мы впервые за долгое время понижаем рейтинг акции до ДЕРЖАТЬ, а также снижаем 12-месячную целевую цену с 1700 руб./акцию до 1550 руб./акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Август может стать переломным моментом для существенного подорожания нефти, если восстановится спрос и сохранится кризис поставок — вице-президент ADNOC
Август может стать переломным моментом для существенного подорожания нефти, если восстановится спрос и сохранится кризис поставок из-за войны с Ираном, заявил вице-президент ADNOC.

Транзит через Ормузский пролив останется неполным, а возвращение цепочек поставок к довоенному уровню затянется до середины 2027 года, поскольку процесс не происходит мгновенно.

Спрос в Китае оказался ниже прогнозов, но начинает расти, при этом ADNOC уже строит второй трубопровод в обход пролива, чтобы к 2027 году удвоить экспортные мощности сырой нефти.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>