комментарии Редактор Боб на форуме

Аналитики Эйлера ожидают примерно двукратного роста акций Яндекс, VK и Positive Technologies на горизонте 12 месяцев
Потенциал ТМТ-сектора до конца 2026 и начала 2027 распределен неравномерно. Драйверы: цифровые сервисы, ИИ, импортозамещение, восстановление спроса и смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. Наибольшие перспективы у Яндекс, VK, HeadHunter, Циан, Positive Technologies, Базиса, Аренадаты, Астры и Ростелекома.

Целевые цены Эйлера:

• Яндекс 9000 руб. против 3741,5 руб., рост в 2,5 раза;
• VK 250 руб. против 118,4 руб., рост в 2,1 раза;
• Positive Technologies 2000 руб. против 995 руб., рост в 2 раза;
• Базис 230 руб. против 107,48 руб., рост в 2 раза;
• Аренадата 250 руб. против 87,6 руб., рост в 2,8 раза;
• Астра 500 руб. против 222,1 руб., рост в 2,2 раза;
• Ростелеком 90 руб. за обыкновенные и привилегированные акции против 40,11 руб. и 41,3 руб. соответственно;
• HeadHunter 4500 руб. против 2805 руб., рост в 1,6 раза;
• Циан 1000 руб. против 635,8 руб., рост в 1,5 раза.

Эйлер рекомендует покупать Яндекс, VK, HeadHunter и Циан; держать Whoosh и Делимобиль.

В IT покупать Positive Technologies, Базис, Аренадату и Астру; держать Диасофт и Софтлайн; продавать IVA Technologies.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Эйлера ожидают примерно двукратного роста акций Яндекс, VK и Positive Technologies на горизонте 12 месяцев
Потенциал ТМТ-сектора до конца 2026 и начала 2027 распределен неравномерно. Драйверы: цифровые сервисы, ИИ, импортозамещение, восстановление спроса и смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. Наибольшие перспективы у Яндекс, VK, HeadHunter, Циан, Positive Technologies, Базиса, Аренадаты, Астры и Ростелекома.

Целевые цены Эйлера:

• Яндекс 9000 руб. против 3741,5 руб., рост в 2,5 раза;
• VK 250 руб. против 118,4 руб., рост в 2,1 раза;
• Positive Technologies 2000 руб. против 995 руб., рост в 2 раза;
• Базис 230 руб. против 107,48 руб., рост в 2 раза;
• Аренадата 250 руб. против 87,6 руб., рост в 2,8 раза;
• Астра 500 руб. против 222,1 руб., рост в 2,2 раза;
• Ростелеком 90 руб. за обыкновенные и привилегированные акции против 40,11 руб. и 41,3 руб. соответственно;
• HeadHunter 4500 руб. против 2805 руб., рост в 1,6 раза;
• Циан 1000 руб. против 635,8 руб., рост в 1,5 раза.

Эйлер рекомендует покупать Яндекс, VK, HeadHunter и Циан; держать Whoosh и Делимобиль.

В IT покупать Positive Technologies, Базис, Аренадату и Астру; держать Диасофт и Софтлайн; продавать IVA Technologies.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К 2029 году цены на ключевые марки коксующегося угля в мире будут на 20–30% выше нынешних — Партнер NEFT Research Александр Котов

Во втором квартале 2026 года рынок металлургического угля начал расти из-за нехватки сырья. Причины: авария на китайской шахте Люшэньюй в конце мая, проверки безопасности в Шаньси, потеря до 20 млн тонн топлива, обострение на Ближнем Востоке и рост закупок Индией. Котов ожидает поддержки цен минимум до конца 2026 года; после сезона муссонов индийские металлургические компании возобновят крупные закупки на морском рынке.

В 2027–2029 годах спрос сместится в Азию. Индия станет главным импортером: 89 млн тонн к 2027 году и 104 млн тонн к 2030 году против 76 млн тонн в прошлом году. Закупки также вырастут в Юго-Восточной Азии, прежде всего во Вьетнаме. Китай постепенно снизит потребление из-за замедления строительного сектора, Европа останется слабым рынком из-за сокращения производства чугуна.

Эти тенденции, вместе с ростом себестоимости производства и логистических издержек, формируют базу для прогноза NEFT Research: к 2029 году ключевые марки коксующегося угля подорожают на 20–30% к текущему уровню.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К 2029 году цены на ключевые марки коксующегося угля в мире будут на 20–30% выше нынешних — Партнер NEFT Research Александр Котов

Во втором квартале 2026 года рынок металлургического угля начал расти из-за нехватки сырья. Причины: авария на китайской шахте Люшэньюй в конце мая, проверки безопасности в Шаньси, потеря до 20 млн тонн топлива, обострение на Ближнем Востоке и рост закупок Индией. Котов ожидает поддержки цен минимум до конца 2026 года; после сезона муссонов индийские металлургические компании возобновят крупные закупки на морском рынке.

В 2027–2029 годах спрос сместится в Азию. Индия станет главным импортером: 89 млн тонн к 2027 году и 104 млн тонн к 2030 году против 76 млн тонн в прошлом году. Закупки также вырастут в Юго-Восточной Азии, прежде всего во Вьетнаме. Китай постепенно снизит потребление из-за замедления строительного сектора, Европа останется слабым рынком из-за сокращения производства чугуна.

Эти тенденции, вместе с ростом себестоимости производства и логистических издержек, формируют базу для прогноза NEFT Research: к 2029 году ключевые марки коксующегося угля подорожают на 20–30% к текущему уровню.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отраслевые аналитики видят в дисбалансе спроса и предложения причину инвестиционной привлекательности меди — Forbes
Медь становится ограничителем для расширения ИИ-инфраструктуры, так как спрос со стороны дата-центров и энергетики растет быстрее добычи. Партнер Capital Lab Евгений Шатов связывает это с длинным инвестиционным циклом: высокие цены будут стимулировать новые рудники, модернизацию старых шахт, вторичную переработку и снижение расхода металла. Технологический бум не остановится, но может замедлиться.

Аналитики S&P прогнозируют рост мирового спроса на медь на 50%: с 28 млн. т. в 2025 году до 42 млн. т. к 2040-м. Потребление центров обработки данных к 2040 году достигнет 550 ГВт, что в пять раз больше уровня 2022 года. С начала года цены на медь выросли на 15%.

Стратеги Barclays считают, что от ИИ-бума в ближайшие два года лучше всего выиграют Freeport-McMoRan Inc, Antofagasta Plc, First Quantum Minerals Ltd и Anglo American Plc.

Отраслевые аналитики видят в дисбалансе спроса и предложения причину инвестиционной привлекательности меди; альтернативы — United States Copper Index Fund, акции добывающих компаний и Global X Copper Miners ETF COPX.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С начала года на депозиты поступило около ₽2 трлн, в облигации — около ₽1,4 трлн., со временем ситуация может измениться и приток в облигации превысит приток на вклады — Борис Блохин, Мосбиржа
Высокая доходность вкладов пока сохраняет их привлекательность, но смягчение денежно-кредитной политики уже ведет к перетоку части средств в рыночные инструменты.

Блохин: с начала года на депозиты поступило около ₽2 трлн, в облигации — около ₽1,4 трлн. Он допускает, что позднее приток в облигации может превысить приток на вклады.

Максим Быковец, директор департамента сети банка ПСБ: клиенты ПСБ все чаще выбирают инструменты денежного рынка и облигации с плавающим купоном, которые дают премию примерно 1,5–2 п.п. к ключевой ставке.

На фоне снижения ставок инвесторы ищут альтернативы традиционным сберегательным инструментам, а компании — дополнительные источники финансирования. Участники завтрака указывают на необходимость точнее выбирать инструменты и оценивать риски для бизнеса и частных инвесторов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Базовая стратегия КИТ Финанс для портфеля ОФЗ — комбинация флоатеров и среднесрочных выпусков

• Агрессивная покупка длинных ОФЗ в расчете на быстрое снижение ключевой ставки не дала результата, а скорое падение доходностей откладывается. Длинную дюрацию имеет смысл добавлять только при более надежных признаках устойчивого замедления инфляции.

• Флоатеры сохраняют привлекательность. Если ключевая ставка будет оставаться повышенной дольше прогнозов, крупный купон продолжит поддерживать их доходность.

• Средняя дюрация в диапазоне 2-4 года выглядит сбалансированной. При медленном снижении ставки ЦБ такие бумаги дают заметный текущий доход и умеренный рост цены, а риск ошибки в траектории ДКП ниже, чем у длинных ОФЗ. Базовая стратегия КИТ Финанс Брокер — комбинация флоатеров и среднесрочных выпусков.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики «Эйлера» повысили рекомендацию по акциям ПАО «Магнит» с «держать» до «покупать». Прогнозная стоимость на год — 2500 руб. за бумагу (апсайд — 51%)
Результаты первого полугодия 2026 года отражают стабилизацию операционных показателей, уменьшение чистого убытка и более сильный акцент на эффективности. Выручка прибавила 13 процентов и достигла 1,9 трлн руб., а Магнит опередил X5 по росту выручки и по LFL зрелых магазинов.

Коммерческая рентабельность выросла и покрыла расходы на персонал; EBITDA-маржа составила 5,1 процента, что сопоставимо с прошлогодним уровнем.

С начала 2026 года бумага подешевела на 45 процентов при снижении индекса Мосбиржи на 18 процентов. Эксперт считает, что текущая цена не полностью учитывает улучшение показателей сети; прогнозная стоимость повышена на 11 процентов до 2500 руб., запас роста оценивается в 51 процентов, что стало основанием для смены рекомендации.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для Газпрома привлекательность бумаг ограничена структурными проблемами, для Новатэка сохраняется потенциал роста — Альфа-банк
Аналитики А-Клуба зафиксировали разный эффект для Газпрома и Новатэка от подорожания европейского газа на 55% в первом полугодии 2026 года.

Газпром: выручка +6%, EBITDA +28%, свободный денежный поток вырос в 2,2 раза. Поддержку дали нефтяное направление, сокращение операционных затрат и рост зарубежных поставок. Доходы от экспортного газа упали из-за крепкого рубля и повышенных таможенных пошлин. А-Клуб называет проблемы структурными: экспортная газовая выручка снижается при росте объемов, капвложения остаются большими, долг высокий, дивидендов нет, что ограничивает привлекательность акций.

Новатэк: выручка +4%, EBITDA −9%, нормализованная EBITDA −8,8%, свободный денежный поток снизился более чем на 33%. Давление создали налоговые выплаты, валюта и логистика. Рентабельность остается высокой, баланс один из лучших в отрасли. А-Клуб видит потенциал в новых СПГ-проектах, прежде всего Арктик СПГ-2; расширение флота вокруг проекта позволило повысить прогноз производства на 2026 год, а низкие запасы газа в Европе перед отопительным сезоном поддерживают цены для СПГ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для Газпрома привлекательность бумаг ограничена структурными проблемами, для Новатэка сохраняется потенциал роста — Альфа-банк
Аналитики А-Клуба зафиксировали разный эффект для Газпрома и Новатэка от подорожания европейского газа на 55% в первом полугодии 2026 года.

Газпром: выручка +6%, EBITDA +28%, свободный денежный поток вырос в 2,2 раза. Поддержку дали нефтяное направление, сокращение операционных затрат и рост зарубежных поставок. Доходы от экспортного газа упали из-за крепкого рубля и повышенных таможенных пошлин. А-Клуб называет проблемы структурными: экспортная газовая выручка снижается при росте объемов, капвложения остаются большими, долг высокий, дивидендов нет, что ограничивает привлекательность акций.

Новатэк: выручка +4%, EBITDA −9%, нормализованная EBITDA −8,8%, свободный денежный поток снизился более чем на 33%. Давление создали налоговые выплаты, валюта и логистика. Рентабельность остается высокой, баланс один из лучших в отрасли. А-Клуб видит потенциал в новых СПГ-проектах, прежде всего Арктик СПГ-2; расширение флота вокруг проекта позволило повысить прогноз производства на 2026 год, а низкие запасы газа в Европе перед отопительным сезоном поддерживают цены для СПГ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций считают расхождение между падением бумаг ИКС 5 и ростом выручки за полугодие на 10,5% г/г поводом присмотреться к акциям
Аналитики отмечают лидерство компании по доле рынка продуктового ретейла в России и в онлайн-продажах продуктов. Доходы цифровых сервисов во II квартале 2026 года достигли 85,7 млрд руб. и выросли на 25,4 процента год к году; рекламное направление обеспечило 9,6 млрд руб. с увеличением на 55,2 процента.

Выплаты дважды в год поддерживают акционерную доходность: за 2025 год она составила около 23 процентов, а на ближайший год ожидается около 380 руб. на акцию, то есть примерно 20 процентов.

Аналитики указывают на контроль долговой нагрузки: чистый долг к EBITDA на конец июня снизился до 1,08х с 1,17х после I квартала, менеджмент ожидает 1,2–1,4х по году. Прогнозный EV/EBITDA на 2026 год около 3,1х аналитики считают подходящим для длительного горизонта.

Ограничением названо замедление рынка продовольственной розницы и снижение рентабельности по скорректированной EBITDA за полугодие до 5,7 процента с 5,8 процента годом ранее.

Целевая цена аналитиков на 12 месяцев — 3050 руб.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции повысили рекомендацию по акциям Novabev Group на покупать, целевая цена — 340 рублей (апсайд — 36%)
За первое полугодие 2026 года выручка Novabev Group составила 74,4 млрд рублей, увеличившись на 8% год к году. EBITDA выросла на 9%, до 10 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 38%, до 1,3 млрд рублей. Результаты немного превысили ожидания аналитиков Т-Инвестиций. Самуйлов ожидает ускорения роста бизнеса во втором полугодии.

Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли. За 2025 год выплатили 30 рублей на акцию, около 51% прибыли. За первое полугодие 2026 года рекомендованы дивиденды 8 рублей на акцию, это 54% чистой прибыли без квазиказначейского пакета. Купить бумаги под выплату можно до 9 октября включительно. Самуйлов прогнозирует около 29 рублей на акцию за 12 месяцев и доходность около 11,3%, одну из самых высоких в секторе.

Форвардный EV/EBITDA оценивается в 2,4x по прогнозу на 12 месяцев по IAS 17, что на 21% ниже среднего по сектору ретейла. Рекомендация — покупать, рост к целевой цене — 36% за год, с дивидендами общая доходность может составить до 48%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики СберИнвестиций считают, что Brent может уйти к $110, если удержится выше $102 за баррель
Brent уже превысил $100 и вышел из коридора $95–100, обозначенного 18 августа. Причина — новый виток эскалации в Иране и угрозы судоходству в Персидском заливе.

Цену подталкивает растущая геополитическая премия. Перебои с поставками через Ормузский пролив способны поднять нефть ещё выше.

Подорожавшая нефть создаёт дополнительный инфляционный риск. Аналитики СберИнвестиций на текущей неделе обращают внимание на Ближний
Восток и центробанки, а их ориентир при закреплении выше $102 — $110.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты оптимистично смотрят на перспективы золота как в ближайшие несколько месяцев, так и в долгосрочной перспективе — Коммерсантъ
Прогнозы аналитиков по золоту остаются повышательными на несколько месяцев и на длительный срок, несмотря на возможные краткосрочные колебания.

• Freedom Global допускает в ближайшие недели диапазон 4,35–4,6 тыс. долларов за унцию; динамика будет зависеть от ближневосточного конфликта, американской статистики по занятости и ценам, а также сентябрьского заседания ФРС.
• Moneymatika в базовом сценарии до конца года ждет возврата к 4,5–5 тыс. долларов за унцию.
• УК Ингосстрах-Инвестиции прогнозирует 5 тыс. долларов, к концу 2027 года — 5,5 тыс. долларов.
• Goldman Sachs ожидает 4,9 тыс. долларов в конце года
• Wells Fargo — 4,9–5,1 тыс. долларов.

Долгосрочную поддержку создают большой государственный долг развитых экономик, раздробленность глобальных финансов, нестабильная геополитика и перераспределение резервов центробанками. Во втором квартале 2026 года центробанки приобрели почти 289 тонн золота, что на 62% больше, чем годом ранее.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Судьба De Beers и Алросы покрыта мраком неопределённости, и вариант их банкротства при ухудшении конъюнктуры на рынке алмазов не следует сбрасывать со счетов — промышленный эксперт Хазанов
По данным Shanghai Diamond Exchange, экспорт искусственных алмазов через эту площадку за январь–июнь текущего года составил 210 млн долларов, рост к тому же периоду 2025 года — 65,3%.

КНР выпускает 63% синтетических алмазов в мире, или 25 млн карат; следом идут США и Индия. В 2025 году мировая добыча природных алмазов почти достигла 99 млн карат, синтез — около 40 млн карат.

Выращенный и ограненный бриллиант подешевел с 13–15 тыс. долларов за карат 20 лет назад до примерно 70 долларов. De Beers сократила добычу с 51 млн карат в 2005 году до 21,7 млн карат в 2025 году и закрыла Lightbox в 2025 году; Алроса синтетикой не занималась и испытывает давление санкций.

Добыча природных алмазов может упасть до 70 млн карат к 2030 году и до 40–50 млн карат к 2035 году; выпуск синтетических камней — до 60 млн и 90–100 млн карат соответственно. Часть алмазодобытчиков может исчезнуть, часть — диверсифицироваться; для De Beers и Алросы риск банкротства при ухудшении рынка не исключен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Мои Инвестиции обновили подборку топ-10 российских акций: добавили МТС и исключили Московскую биржу
Новая позиция: 🔹 МТС

В ближайший месяц компания может представить обновлённую дивидендную политику. МТС может повысить выплаты и перейти к более частым дивидендам — несколько раз в год.
По итогам 2026 года выплаты могут составить не менее ₽35 на акцию. Это соответствует дивидендной доходности около 18,4%.

Исключённая позиция: 🔹 Московская биржа

На коротком горизонте не видим событий, которые могли бы поддержать переоценку акций. При этом их ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет около 13%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ Мои Инвестиции обновили подборку топ-10 российских акций: добавили МТС и исключили Московскую биржу
Новая позиция: 🔹 МТС

В ближайший месяц компания может представить обновлённую дивидендную политику. МТС может повысить выплаты и перейти к более частым дивидендам — несколько раз в год.
По итогам 2026 года выплаты могут составить не менее ₽35 на акцию. Это соответствует дивидендной доходности около 18,4%.

Исключённая позиция: 🔹 Московская биржа

На коротком горизонте не видим событий, которые могли бы поддержать переоценку акций. При этом их ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет около 13%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Сберинвестиций снизили целевую цену на акции Промомеда до 600 рублей с 650-ти ранее, но сохраняют позитивный взгляд

Выручка компании за первое полугодие выросла на 76% год к году. Основной драйвер — сегмент эндокринологии, где продажи увеличились более чем в 3 раза и теперь формируют 72% всей выручки.

Дальнейший рост в 2026–2028 годах будут поддерживать продажи препаратов с тирзепатидом для лечения диабета и контроля веса. Дополнительные точки роста — разработки в онкологии, анальгетики и ветеринарные средства.

Из-за высоких капитальных затрат на развитие компания выйдет на положительный свободный денежный поток только в 2028 году. Пересмотр таргета связан с более высокими прогнозами по капзатратам и ставке дисконтирования

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Газпромбанка сохраняют позитивный взгляд на акции Сбербанка благодаря привлекательной дивдоходности и хорошей экспозиции на дальнейшее снижение ключевой ставки

Чистая прибыль за восемь месяцев 2026 года выросла на 19,0% год к году, до 1333 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,9%. Рост обеспечен опережающей динамикой чистых процентных доходов (+24,8% год к году, до 2441 млрд рублей) относительно увеличения операционных расходов (+14,9%).

В августе чистая прибыль составила 169 млрд рублей (+14,2% год к году), рентабельность капитала — 23,1%. Розничный кредитный портфель достиг 20,2 трлн рублей (+1,3% за месяц), корпоративный — 32,5 трлн рублей (+1,4% за месяц), доля просрочки стабильна на уровне 2,9%.

Привлекательным фактором для аналитиков выступает дивидендная доходность на уровне 15% по итогам 2026 года, а также хорошая экспозиция банка на дальнейшее снижение ключевой ставки.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз эксперта НТИ допускает рост цен на мелкие алмазы до конца года еще на 2–6% относительно августа

Однокаратные бриллианты, по оценке эксперта Вишневского, сохранят текущий уровень или подорожают до 3%, однако по итогам всего года эта категория останется в минусе на 3–6% даже при позитивном сценарии.

Рост возможен при сохранении текущих ограничений добычи и огранки, сильных праздничных продажах в США, а также при поддержке со стороны Индии и частичном возвращении китайских покупателей.

При наращивании предложения производителями или слабом сезоне в американской рознице августовское повышение цен, по словам Вишневского, быстро сойдет на нет. В «Алросе» ранее связали высокий спрос на бриллианты с продажами в США, Индии, ЕС, Японии и Гонконге, превышающими допандемийные уровни.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>