комментарии Редактор Боб на форуме

На данный момент не видим фундаментального потенциала для роста акций Астры. Считаем, что для переоценки требуется восстановление темпов роста продаж — АТОН
Астра — слабые результаты за 1-й квартал 2026 г.

Объем отгрузок компании сократился до 1,8 млрд рублей (-4% г/г) на фоне слабого спроса и высокой базы за 1-й квартал 2025 г. Выручка упала до 2,7 млрд рублей (-15% г/г) из-за смещения учета отгрузок и эффекта высокой базы. Наиболее слабая динамика в сегменте экосистемных продуктов — 0,3 млрд рублей (-47% г/г), в то время как продажи ОС снизились до 1,1 млрд рублей (-16% г/г), а выручка от сопровождения продуктов выросла до 1,2 млрд рублей (+3% г/г). Скорректированный показатель EBITDA ушел в отрицательную зону и составил -0,5 млрд рублей по сравнению с положительным результатом в 0,5 млрд рублей годом ранее из-за снижения выручки при росте ФОТ (+16% г/г), а также роста социальных отчислений в целом, несмотря на сокращение численности персонала (-7% г/г). Убыток по EBITDAC увеличился в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,3 млрд рублей на фоне инвестиций в экосистему, при этом капитализированные затраты снизились до 0,8 млрд рублей (-5% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При удвоении мировых цен на нефть курс доллара теоретически может опуститься до 50 рублей — БКС Мир инвестиций
При удвоении мировых цен на нефть курс доллара теоретически может опуститься до 50 рублей, однако такой сценарий будет краткосрочным из-за последующего падения спроса и цен на сырьё. Экономист Илья Федоров связал это с ситуацией 2022 года, но предупредил, что резкий взлёт цен на энергоресурсы свидетельствует о неустойчивости мировой экономики. По оценкам Евгения Змиева, укрепление рубля ниже отметки 50 за доллар сделает экспорт менее прибыльным, усилит импортную конкуренцию для местных производителей и увеличит дефицит бюджета.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При удвоении мировых цен на нефть курс доллара теоретически может опуститься до 50 рублей — БКС Мир инвестиций
При удвоении мировых цен на нефть курс доллара теоретически может опуститься до 50 рублей, однако такой сценарий будет краткосрочным из-за последующего падения спроса и цен на сырьё. Экономист Илья Федоров связал это с ситуацией 2022 года, но предупредил, что резкий взлёт цен на энергоресурсы свидетельствует о неустойчивости мировой экономики. По оценкам Евгения Змиева, укрепление рубля ниже отметки 50 за доллар сделает экспорт менее прибыльным, усилит импортную конкуренцию для местных производителей и увеличит дефицит бюджета.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman видит двусторонний риск для нефти, поскольку снижение использования компенсирует войну в Иране
Goldman Sachs Group Inc. видит двусторонние риски для цен на нефть из-за спада потерь спроса и предложения на Ближнем Востоке из-за войны с Ираном.

Данные о продажах нефти в апреле из Китая и Западной Европы подразумевают риск снижения для оценки спроса банка и добавляют риск снижения к прогнозу цен на нефть Brent.

Мировой нефтяной рынок был перевернут из-за войны с Ираном: поставки от производителей из Персидского залива сократились, что привело к разрушению спроса, особенно на авиационное топливо и нефтехимическое сырье.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики в третий раз с конца февраля повысили прогнозы цен на нефть на 2026 год, так как восстановление поставок идет медленно — опрос Reuters
Аналитики в третий раз с конца февраля повысили прогнозы цен на нефть на 2026 год, так как восстановление поставок после удара по Ирану займет несколько месяцев. Средняя цена Brent ожидается на уровне 90,44 доллара за баррель, WTI — 84,63 доллара, что примерно на 40% выше февральских оценок. Цены уже достигали четырёхлетних максимумов выше 126 и 119 долларов соответственно, а ежемесячный экспорт нефти с Ближнего Востока упал с 18,3 до 8,8 млн баррелей в сутки. Мировой рынок столкнётся с дефицитом предложения от 0,5 до 8 млн баррелей в сутки, при этом ОПЕК прогнозирует рост спроса на 1,17 млн, а EIA — его снижение на 420 тысяч баррелей.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты прогнозируют стабилизацию акций ВТБ в ближайшие дни на уровне 80–85 рублей. На горизонте года бумаги могут подняться до 110 рублей
— Аналитик «Финама» Додонов ждёт стабилизации котировок в ближайшие дни на уровне 80–85 рублей и возможного роста до 90–95 рублей перед отсечкой

— В ПСБ предупреждают: до осени 2026 года потенциал бумаг ограничен ценой допэмиссии в 87 рублей, после чего они могут уйти в боковик 80–85.

— Freedom Finance держит годовой таргет на отметке 100 рублей, но допускает его снижение при неблагоприятных новостях, Мильчакова советует новым инвесторам учитывать риск уменьшения дивиденда в следующем году.

— В «БКС Мир инвестиций» ставят цель 110 рублей и рекомендуют выжидательную позицию, так как дальнейшие перспективы ВТБ зависят от параметров допэмиссии.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых результатов Транснефти за 1кв26 по МСФО от аналитиков Ренессанс Капитал
В понедельник (1 июня) Транснефть представит результаты по МСФО за 1кв26.

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет лишь на 1% г/г до 365 млрд руб., в основном из-за снижения стоимости перепродажи нефти. При этом EBITDA может увеличиться на 4% г/г до 165 млрд руб., а скорр. чистая прибыль практически не изменится и останется на уровне 71 млрд руб., по нашим оценкам.


 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Летом американская валюта превысит отметку в 73 рубля, а до наступления этого сезона её курс не опустится ниже 68 рублей — доцент Финансового университета при правительстве РФ
Экономист Петр Щербаченко ожидает, что летом американская валюта превысит отметку в 73 рубля, а до наступления этого сезона её курс не опустится ниже 68 рублей. Сейчас рубль поддерживается за счёт дорогой нефти и планов Минфина с 8 мая по 4 июня приобрести иностранную валюту и золото на 110,3 млрд рублей, тогда как восьмое подряд снижение ключевой ставки ЦБ с 24 апреля делает рублёвые вложения менее привлекательными, а сезон отпусков повышает спрос на валюту. Гражданам, планирующим поездки за рубеж, необходима наличная валюта, а для сохранения сбережений эксперт советует распределить средства между депозитами и валютой, избегая панических решений и следуя собственной финансовой стратегии.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Летом американская валюта превысит отметку в 73 рубля, а до наступления этого сезона её курс не опустится ниже 68 рублей — доцент Финансового университета при правительстве РФ
Экономист Петр Щербаченко ожидает, что летом американская валюта превысит отметку в 73 рубля, а до наступления этого сезона её курс не опустится ниже 68 рублей. Сейчас рубль поддерживается за счёт дорогой нефти и планов Минфина с 8 мая по 4 июня приобрести иностранную валюту и золото на 110,3 млрд рублей, тогда как восьмое подряд снижение ключевой ставки ЦБ с 24 апреля делает рублёвые вложения менее привлекательными, а сезон отпусков повышает спрос на валюту. Гражданам, планирующим поездки за рубеж, необходима наличная валюта, а для сохранения сбережений эксперт советует распределить средства между депозитами и валютой, избегая панических решений и следуя собственной финансовой стратегии.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глава Chevron предупреждает, что цены на нефть будут резко расти летом из-за сокращения поставок
Глава Chevron Майк Вирт прогнозирует усиление давления на цены физических поставок нефти в июне-июле из-за сокращения рыночных буферов, помогавших справляться с перебоями. За последнюю неделю нефть подешевела на 10% на надеждах о переговорах США и Ирана, хотя конфликт уже вывел с мирового рынка 12-13 млн баррелей в сутки. Восстановление ближневосточной инфраструктуры потребует десятков миллиардов долларов и займет длительное время, а возврат 80% довоенных объемов поставок через Ормузский пролив займет не менее четырех месяцев с полным восстановлением к первому-второму кварталу 2027 года. Единственным фактором, способным существенно ограничить рост цен, Вирт называет серьезное замедление мировой экономики.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При снижении ставки до 11–12% к декабрю российская валюта подешевеет на 8–12% до более 79 рублей за доллар — Гарда Капитал
Снижение ключевой ставки на один процентный пункт приводит к ослаблению рубля на 2–3% с задержкой в один-два месяца. При снижении ставки до 11–12% к декабрю российская валюта подешевеет на 8–12% от нынешних значений, что поднимет доллар с 70,7 рубля до более 79 рублей. Дополнительное давление на курс окажут рост импорта из-за удешевления кредитов и возможное кратное увеличение закупок валюты Минфином по бюджетному правилу. С учётом этих факторов эксперт прогнозирует повышение курса американской валюты до 90 рублей к концу года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При снижении ставки до 11–12% к декабрю российская валюта подешевеет на 8–12% до более 79 рублей за доллар — Гарда Капитал
Снижение ключевой ставки на один процентный пункт приводит к ослаблению рубля на 2–3% с задержкой в один-два месяца. При снижении ставки до 11–12% к декабрю российская валюта подешевеет на 8–12% от нынешних значений, что поднимет доллар с 70,7 рубля до более 79 рублей. Дополнительное давление на курс окажут рост импорта из-за удешевления кредитов и возможное кратное увеличение закупок валюты Минфином по бюджетному правилу. С учётом этих факторов эксперт прогнозирует повышение курса американской валюты до 90 рублей к концу года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность НОВАТЭКа по итогам года может превысить 9%, а коэффициент P/E составляет 5,2 — на 12% ниже медианы по нефтяному сектору — ВТБ Мои Инвестиции
С начала 2026 года акции НОВАТЭКа упали на 10%, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 6,6%, а цены на нефть Brent и европейский газ выросли более чем на 50% и 70% соответственно — до 560 долларов за тысячу кубометров.

Отгрузки с проектов «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ 2» в первом квартале достигли 6,1 млн тонн, что на 13% выше прошлогоднего уровня, при этом поставки с «Арктик СПГ 2» в 2026 году могут вырасти в 6,5 раза — до 8,4 млн тонн — благодаря ожидаемому дефициту СПГ из-за остановок в Катаре и расширению ледового флота (газовоз «Алексей Косыгин» и ещё два судна до конца года). Дивидендная доходность акций компании по итогам года может превысить 9%, а коэффициент P/E составляет 5,2 — на 12% ниже медианы по нефтяному сектору.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем нейтральную позицию по Совкомфлоту: рейтинг «Держать» и целевая цена на 12 месяцев в размере 90 рублей за акцию без изменений — Ренессанс Капитал

Результаты «Совкомфлота» за первый квартал 2026 года немного превзошли наши прогнозы.
«Совкомфлот» сумел более чем удвоить показатель EBITDA в годовом исчислении до 227 млн ​​долларов, вернувшись к скорректированной прибыли в размере 84 млн долларов. Это немного превысило наши прогнозы, но в целом картина остается благоприятной.

Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 4,87 ₽/акция за 2024 финансовый год, в этом году результаты могут быть еще выше.
Компания возобновила выплату дивидендов, и совет директоров объявил о выплате 4,87 ₽/акция, что соответствует результатам по МСФО за 2024 год (коэффициент выплаты дивидендов с учетом скорректированной чистой прибыли составляет 25%). Мы оцениваем, что «Совкомфлот» сможет обеспечить дивиденды на акцию в 2026 финансовом году в размере 6,2 ₽/акция (доходность 7,5%) при коэффициенте выплаты дивидендов с учетом скорректированной чистой прибыли в 50%.

Мы сохраняем рекомендацию «Держать» с неизменной целевой ценой на 12 месяцев в размере 90 шиллингов за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро может продолжить падение после недавнего обвала. Эксперты указывают на снижение спроса как на ключевой риск
В 2025 году цены на серебро выросли на 140%, что привело к сокращению промышленного спроса, и аналитики UBS ожидают дальнейшего снижения, пока стоимость остаётся высокой. Пик стоимости пришёлся на 28 января 2026 года, превысив 120 долларов за унцию, после чего за день последовало падение почти на 30%, а к середине мая котировки стабилизировались в диапазоне 75–78 долларов. В отличие от золота, серебро не используется центробанками как резерв, и в сочетании с прогнозируемым повышением ставок ФРС в первой половине 2027 года специалисты HSBC и Macquarie считают его переоценённым с ограниченным потенциалом роста.



Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Транснефти выглядят привлекательно: соотношение текущей цены акции компании и ее прибыли (P/E) составляет 3,2х, что несколько ниже исторического значения 3,8х с начала 2023 г. — БКС
Транснефть в ближайшие дни представит финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2026 года, при этом сравнение с предыдущим кварталом некорректно из-за сезонно высоких затрат и разового обесценения активов на 98 млрд рублей.

Прогнозируем годовое снижение EBITDA на 2% — до 156 млрд рублей — на фоне инфляционного давления на расходы, несмотря на рост тарифов на 5,1% с января и увеличение объемов добычи в рамках сделки ОПЕК+. Главным ориентиром для оценки устойчивости бизнеса станет динамика операционных затрат, а текущий коэффициент цены к прибыли (P/E) акций компании на уровне 3,2х, который ниже исторического значения 3,8х, делает бумагу привлекательной для вложений.



Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В теории ставка на импортную сталь могла бы подтолкнуть местные цены вверх на 2–3 процентных пункта — БКС Мир инвестиций
Замглавы Минфина Сазанов сообщил о межведомственных обсуждениях акциза на импортную сталь, который привяжут к конечной продукции из жидкого металла. При цене сляба выше 30 тыс. руб. за тонну ставка составляет 2,7%, а в мае средняя стоимость сляба с погрузкой в Чёрном море достигала 38 065 руб./т, что даёт акциз около 1 030 руб./т.

По оценке аналитиков, теоретически мера могла бы поднять внутренние цены на 2–3%, однако из‑за слабого спроса такой рост маловероятен. Эксперты сохраняют нейтральный взгляд на Северсталь, НЛМК и ММК, а для Мечела — негативный: его мультипликатор Р/Е должен составлять 3,5х, что без ослабления рубля выше 100 или удвоения цен на уголь в ближайшие 12 месяцев недостижимо.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В теории ставка на импортную сталь могла бы подтолкнуть местные цены вверх на 2–3 процентных пункта — БКС Мир инвестиций
Замглавы Минфина Сазанов сообщил о межведомственных обсуждениях акциза на импортную сталь, который привяжут к конечной продукции из жидкого металла. При цене сляба выше 30 тыс. руб. за тонну ставка составляет 2,7%, а в мае средняя стоимость сляба с погрузкой в Чёрном море достигала 38 065 руб./т, что даёт акциз около 1 030 руб./т.

По оценке аналитиков, теоретически мера могла бы поднять внутренние цены на 2–3%, однако из‑за слабого спроса такой рост маловероятен. Эксперты сохраняют нейтральный взгляд на Северсталь, НЛМК и ММК, а для Мечела — негативный: его мультипликатор Р/Е должен составлять 3,5х, что без ослабления рубля выше 100 или удвоения цен на уголь в ближайшие 12 месяцев недостижимо.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем нейтральный взгляд на Совкомфлот. Бумаги уже не выглядят настолько дешевыми, как раньше, а при крепком рубле потенциал переоценки ограничен — Цифра брокер

Крупнейшая судоходная компания России представила отчетность по МСФО за I квартал 2026 года:

•  Выручка выросла на 60% год к году, до 444 млн долларов США. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента выросла на 55%, до 345 млн долларов США.
• Чистая прибыль составила 94 млн долларов США против убытка 393 млн долларов США годом ранее.
• Скорректированная чистая прибыль — 84 млн долларов США против убытка в 1 млн долларов США.
• EBITDA выросла на 116%, до 227 млн долларов США.
• Общие и административные расходы выросли на 41%, до 31 млн долларов США.
• Чистый долг снизился на 13%, до 312 млн долларов США.

Отчет позитивный: уверенное восстановление на фоне благоприятной конъюнктуры танкерного рынка и высокой обеспеченности флота долгосрочными контрактами. Разворот по чистой прибыли сильный — компания вышла в устойчивый плюс после убытка, EBITDA более чем удвоилась, плюс снижение долга.

Однако бумаги уже не выглядят дешевыми. При крепком курсе рубля акции торгуются высоко по P/E, что ограничивает потенциал переоценки. Взгляд на Совкомфлот остается нейтральным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рассчитываем на неплохие результаты Газпрома в 1кв26 по всем сегментам. Энергетический сегмент и поставки газа на внутренний рынок дополнительно поддержат показатели — Совкомбанк
Сезонно сильные показатели по энергетическому сегменту и продажам газа внутри РФ поддержат общие результаты в 1К26. Мы уже увидим влияние одного сильного месяца, однако основной эффект проявится во 2К26. Сильное полугодие (1П26) позволит компании накопить определённый свободный денежный поток для сокращения долгового портфеля. Мы ожидаем, что с учётом укрепления рубля курсовые разницы также будут оказывать положительное влияние на результаты за полугодие.

• Мы ожидаем, что за счёт макроэкономических параметров (цены на нефть, газ и СПГ в марте 2026) показатели выросли к/к.

• Прибыль г/г снизилась за счёт обратного эффекта курсовых разниц: если в 1К26 они, вероятно, дадут негативный эффект более 50 млрд руб., то в 1К25 эффект составил 448 млрд руб. То есть фактически прибыль выросла г/г.

• Чистый долг мы прогнозируем на уровне 6,1 трлн руб. (чистый долг/EBITDA выше 2,0×).



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>