комментарии Редактор Боб на форуме

По итогам 2026 г. ожидается дивиденд Транснефти на уровне 180 руб. на акцию (ДД — 12,7%). Сохраняем стратегическую рекомендацию: ПОКУПАТЬ — Совкомбанк Инвестиции
Несмотря на снижение объёмов перевалки наливных грузов на 2% в годовом выражении, выручка и прибыль компании за первый квартал 2026 года остались на уровне прошлого года благодаря росту тарифов на 5,1%. Показатель EBITDA увеличился на 15% относительно предыдущего квартала, достигнув 155 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA составила 43%, что на 1 процентный пункт выше прогнозов.

Ожидаемый дивиденд на акцию по итогам 2026 года прогнозируется на уровне 180 рублей, что ниже показателей 2024 и 2025 годов, при этом дивидендная доходность за 2025 год оценивается в 13%



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ждут, что в июне — июле рубль останется крепким — 70–72 ₽ за доллар. А на конец третьего и четвёртого кварталов составит 75 и 80 ₽ соответственно
В мае российский рубль достиг максимальных с 2023 года значений — 10,5 за юань и 71 за доллар, укрепившись на 5%. Росту нацвалюты способствовали высокие мировые цены на сырьё: с февраля стоимость российской нефти выросла более чем вдвое, а индекс Bloomberg прибавил свыше 20%, при этом фактические покупки валюты по бюджетному правилу (110 млрд ₽) оказались втрое ниже прогнозов. При сохранении текущего статус-кво аналитики ожидают курс 70–72 ₽ за доллар в июне–июле, с последующим ослаблением до 75 ₽ в третьем квартале и 80 ₽ в четвёртом.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ждут, что в июне — июле рубль останется крепким — 70–72 ₽ за доллар. А на конец третьего и четвёртого кварталов составит 75 и 80 ₽ соответственно
В мае российский рубль достиг максимальных с 2023 года значений — 10,5 за юань и 71 за доллар, укрепившись на 5%. Росту нацвалюты способствовали высокие мировые цены на сырьё: с февраля стоимость российской нефти выросла более чем вдвое, а индекс Bloomberg прибавил свыше 20%, при этом фактические покупки валюты по бюджетному правилу (110 млрд ₽) оказались втрое ниже прогнозов. При сохранении текущего статус-кво аналитики ожидают курс 70–72 ₽ за доллар в июне–июле, с последующим ослаблением до 75 ₽ в третьем квартале и 80 ₽ в четвёртом.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост спроса на нефть в Индии в этом году может упасть до самого низкого уровня со времен пандемии — Kpler
Рост спроса на нефть в Индии в этом году может упасть до самого низкого уровня со времен пандемии из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Этот конфликт привел к резкому скачку цен на энергоносители, что оказывает давление на государственные нефтеперерабатывающие предприятия и ложится бременем на всю экономику.

Ближайшие перспективы использования ископаемого топлива выглядят мрачными, однако ожидается, что замедление носит временный, а не структурный характер.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Впервые за долгое время понижаем рейтинг акций Транснефти до ДЕРЖАТЬ, а также целевую цену на 12 мес. с 1700 ₽ до 1550 ₽ — Ренессанс Капитал

Результаты 1К26 не оправдали наших ожиданий
«Транснефть» сообщила о снижении EBITDA на 2% г/г, до 155 млрд руб., и падении скорректированной чистой прибыли на 11%, до 64 млрд руб., что оказалось хуже нашего прогноза. Основная причина столь умеренных показателей — рост расходов на оплату труда на 20% г/г, который значительно превысил наши оценки.

Мы понижаем нашу оценку дивиденда за 2026 год, оставляя без изменений прогноз за 2025 год
Мы полагаем, что более значительный, чем ожидалось, рост затрат на персонал окажет давление на EBITDA и скорректированную чистую прибыль, а следовательно, и на дивиденд за 2026 год, который теперь прогнозируется на уровне 180 руб./акцию. Отметим, что наша оценка дивиденда за 2025 год по-прежнему составляет 199 руб./акцию, при этом мы допускаем отклонение в пределах 5–7%.

Исходные данные изменились — соответственно, должен измениться и результат
Учитывая повышение безрисковой ставки, ожидания более постепенного снижения ключевой ставки ЦБ и риски инфляции издержек, мы впервые за долгое время понижаем рейтинг акции до ДЕРЖАТЬ, а также снижаем 12-месячную целевую цену с 1700 руб./акцию до 1550 руб./акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Август может стать переломным моментом для существенного подорожания нефти, если восстановится спрос и сохранится кризис поставок — вице-президент ADNOC
Август может стать переломным моментом для существенного подорожания нефти, если восстановится спрос и сохранится кризис поставок из-за войны с Ираном, заявил вице-президент ADNOC.

Транзит через Ормузский пролив останется неполным, а возвращение цепочек поставок к довоенному уровню затянется до середины 2027 года, поскольку процесс не происходит мгновенно.

Спрос в Китае оказался ниже прогнозов, но начинает расти, при этом ADNOC уже строит второй трубопровод в обход пролива, чтобы к 2027 году удвоить экспортные мощности сырой нефти.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На краткосрочном горизонте акции Новабев могут находиться под давлением — Совкомбанк Инвестиции
В 2026 году ожидается рост выручки компании примерно на 14% за счёт сети «ВинЛаб», где прогнозируется увеличение на 20–30%, хотя открытие новых точек замедлится до 150.

С 1 июля из-за изменения правил уплаты акциза (теперь при покупке спирта) сроки оплаты сократятся на 3–4 месяца, что потребует вложений в оборотный капитал до 8 млрд рублей; для этого уже привлечено 12 млрд рублей через облигации.

Квазиказначейский пакет в 31% акций создаёт риск давления на котировки при возможной продаже, а отсутствие деталей по сделке с производителем морепродуктов усиливает неопределённость, хотя стратегически компания остаётся привлекательной из-за сильных позиций и перспективы IPO «ВинЛаб».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Citi прогнозируют рост цен на медь до 14 500 долларов за тонну в следующем месяце и до 15 000 к концу года
Аналитики Citi прогнозируют рост цен на медь до 14 500 долларов за тонну в следующем месяце и до 15 000 к концу года при текущей стоимости 13 636 на Лондонской бирже металлов.
Goldman Sachs повысил свой годовой прогноз до 13 735 долларов, а США намерены объявить о пошлинах на импорт рафинированной меди в конце следующего месяца, что поддерживает котировки. Неопределённость вокруг американских тарифов и ожидаемое открытие Ормузского пролива летом будут способствовать росту, однако Citi предупреждает о медвежьих рисках из-за нестабильной ситуации на Ближнем Востоке.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-банк прогнозирует возврат курса доллара к рублю в диапазон 74–76 в июне-июле, а затем его ослабление во втором полугодии
Альфа-банк прогнозирует возврат курса доллара к рублю в диапазон 74–76 в июне-июле, а затем его ослабление во втором полугодии 2026 года. Средний курс американской валюты за весь год, по оценкам, составит 82,6 рубля, а юаня — 12 рублей.

Ослабление рубля во втором полугодии будет обусловлено ростом покупок валюты Минфином, снижением месячных продаж ЦБ с 1,1 до 0,6 млрд долларов и увеличением спроса со стороны населения и компаний.

В 2027 году ожидается дальнейшее снижение рубля: среднегодовой курс доллара может достичь 89 рублей, юаня — 12,7 рубля.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-банк прогнозирует возврат курса доллара к рублю в диапазон 74–76 в июне-июле, а затем его ослабление во втором полугодии
Альфа-банк прогнозирует возврат курса доллара к рублю в диапазон 74–76 в июне-июле, а затем его ослабление во втором полугодии 2026 года. Средний курс американской валюты за весь год, по оценкам, составит 82,6 рубля, а юаня — 12 рублей.

Ослабление рубля во втором полугодии будет обусловлено ростом покупок валюты Минфином, снижением месячных продаж ЦБ с 1,1 до 0,6 млрд долларов и увеличением спроса со стороны населения и компаний.

В 2027 году ожидается дальнейшее снижение рубля: среднегодовой курс доллара может достичь 89 рублей, юаня — 12,7 рубля.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики HSBC предупреждают, что длительное закрытие Ормузского пролива приведёт к критическому падению запасов нефти, нелинейному скачку цен и реальному дефициту
Сырьевые рынки вошли в фазу «суперсжатия», которая усугубится при сохранении фактической блокады Ормузского пролива. Нефть Brent торгуется около 94 долларов за баррель, а медь подорожала на 13% с начала года до 13 976 долларов за тонну, при этом алюминий обновил четырёхлетний максимум.

Аналитики предупреждают, что длительное закрытие пролива приведёт к критическому падению запасов нефти, нелинейному скачку цен и реальному дефициту. Дополнительное давление на сырьё создают рост спроса на базовые металлы и ожидаемый феномен Эль-Ниньо, способный нарушить поставки сельхозкультур.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля в июне-июле вероятно вернётся к отметке 75+ за доллар — Егор Сусин
Колебания курса рубля с марта по май были вызваны приостановками операций по бюджетному правилу. В мае рубль укрепился до 72,8 за доллар, что на 4,1 рубля крепче апрельских значений. С июня Минфин возобновит покупки валюты в объёме 200–250 млрд рублей ежемесячно, что добавит к курсу доллара 2–3 рубля, а в июле эффект от зеркалирования средств ФНБ даст ещё 2–3 рубля. При сохранении цен на нефть в пределах 100–120 долларов за баррель Brent курс вероятно вернётся к отметке 75+ рублей в июне-июле.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля в июне-июле вероятно вернётся к отметке 75+ за доллар — Егор Сусин
Колебания курса рубля с марта по май были вызваны приостановками операций по бюджетному правилу. В мае рубль укрепился до 72,8 за доллар, что на 4,1 рубля крепче апрельских значений. С июня Минфин возобновит покупки валюты в объёме 200–250 млрд рублей ежемесячно, что добавит к курсу доллара 2–3 рубля, а в июле эффект от зеркалирования средств ФНБ даст ещё 2–3 рубля. При сохранении цен на нефть в пределах 100–120 долларов за баррель Brent курс вероятно вернётся к отметке 75+ рублей в июне-июле.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-банк ждет ослабления рубля во второй половине года. Средний прогноз на 2026 составляет 82,6 рубля за доллар и 12 рублей за юань — Альфа-банк
Аналитики Альфа-банка предсказывают снижение курса рубля к доллару и юаню во второй половине 2026 года. Средний прогноз на 2026 год составляет 82,6 рубля за доллар и 12 рублей за юань, а на 2027 год — 89 рублей за доллар и 12,7 рубля за юань. Ожидаемое сокращение продаж валюты Центробанком с 1,1 до 0,6 млрд долларов в месяц и рост спроса на валюту из-за снижения ключевой ставки приведут к ослаблению российской валюты.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-банк ждет ослабления рубля во второй половине года. Средний прогноз на 2026 составляет 82,6 рубля за доллар и 12 рублей за юань — Альфа-банк
Аналитики Альфа-банка предсказывают снижение курса рубля к доллару и юаню во второй половине 2026 года. Средний прогноз на 2026 год составляет 82,6 рубля за доллар и 12 рублей за юань, а на 2027 год — 89 рублей за доллар и 12,7 рубля за юань. Ожидаемое сокращение продаж валюты Центробанком с 1,1 до 0,6 млрд долларов в месяц и рост спроса на валюту из-за снижения ключевой ставки приведут к ослаблению российской валюты.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на июнь: Нефть — $90–105 за баррель Brent, Золото — $4 400–4 600 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на июнь $90–105 за баррель Brent

В мае средняя цена барреля Brent снизилась на $13 и составила $107. Несмотря на то что Ормузский пролив остаётся закрытым, нефтяной рынок спокоен. Сейчас инвесторы ждут прогресса в переговорах Ирана и США, поэтому их опасения насчёт перебоев поставок снижаются.

В июне импортёры продолжат использовать запасы нефти и нефтепродуктов. А открыть Ормуз для поставок нефти могут не раньше третьего квартала. На этом фоне средняя цена Brent может находиться в диапазоне $90–105 за баррель.

ЗОЛОТО: Прогноз на июнь $4 400–4 600 за унцию

В мае средняя цена унции золота снизилась на 2,8%, до $4 588. На рынок надавили данные по инфляции за апрель — она ускоряется в США и других развитых экономиках. Инвесторы стали активнее закладывать вероятность повышения процентных ставок к концу года.

В июне золото может оставаться под давлением. Даже возможное завершение конфликта лишь умеренно поддержит котировки. Основное внимание рынка будет сосредоточено на заседаниях ФРС и ЕЦБ. По оценкам аналитиков, цена унции может торговаться в диапазоне $4 400–4 600.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на июнь: Нефть — $90–105 за баррель Brent, Золото — $4 400–4 600 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на июнь $90–105 за баррель Brent

В мае средняя цена барреля Brent снизилась на $13 и составила $107. Несмотря на то что Ормузский пролив остаётся закрытым, нефтяной рынок спокоен. Сейчас инвесторы ждут прогресса в переговорах Ирана и США, поэтому их опасения насчёт перебоев поставок снижаются.

В июне импортёры продолжат использовать запасы нефти и нефтепродуктов. А открыть Ормуз для поставок нефти могут не раньше третьего квартала. На этом фоне средняя цена Brent может находиться в диапазоне $90–105 за баррель.

ЗОЛОТО: Прогноз на июнь $4 400–4 600 за унцию

В мае средняя цена унции золота снизилась на 2,8%, до $4 588. На рынок надавили данные по инфляции за апрель — она ускоряется в США и других развитых экономиках. Инвесторы стали активнее закладывать вероятность повышения процентных ставок к концу года.

В июне золото может оставаться под давлением. Даже возможное завершение конфликта лишь умеренно поддержит котировки. Основное внимание рынка будет сосредоточено на заседаниях ФРС и ЕЦБ. По оценкам аналитиков, цена унции может торговаться в диапазоне $4 400–4 600.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cохраняем рейтинг "Держать" для акций Газпрома и 12-месячную целевую цену на уровне 150 рублей — Ренессанс Капитал

Результаты «Газпрома» по МСФО за 1К26 превзошли наши оценки
Финансовые результаты «Газпрома» по МСФО за первый квартал 2026 года превзошли наши ожидания: EBITDA выросла на 16% г/г до 979 млрд руб., скорректированная чистая прибыль увеличилась на 25% г/г до 358 млрд руб. Компании удалось сократить капитальные расходы (capex) на 32% г/г до 472 млрд руб., хотя часть из них была перенесена на четвёртый квартал 2025 года. Свободный денежный поток на акционерный капитал (FCFE) по нашей методологии достиг рекордных уровней, увеличившись в 3,7 раза г/г до 353 млрд руб. Однако строка «чистые выплаченные проценты» выросла на 14% г/г даже в условиях смягчения процентной ставки в России.

Для возвращения веры в дивиденды нужна подтверждённая динамика
Хотя результаты за 1К26 впечатляют, главным недостающим элементом в инвестиционном образе «Газпрома» остаётся устойчивость этих показателей в каждом из последующих кварталов 2026 года, чтобы инвесторы могли всерьёз говорить о «дивидендах». С точки зрения рыночной конъюнктуры — всё на месте для достижения рекордной прибыли, поэтому второй стороной уравнения для обеспечения высокой эффективности остаётся управление затратами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для инвестиционной привлекательности акций Алроса нужен либо доллар выше 130 рублей, либо рост цен на алмазы на 37% — БКС Мир инвестиций
АЛРОСА прогнозирует увеличение мировых продаж крупных алмазов на 4% в 2026 году за счёт роста среднего чека на ювелирные изделия в США и Китае, а также из-за отсутствия синтетической конкуренции в этом сегменте.

Мы не видят признаков разворота тренда на алмазном рынке, цены на крупные бриллианты остаются нестабильными, а использование среднего чека считают некорректным из-за подорожания драгоценных металлов.

Подтверждаем негативный взгляд на акции компании: для инвестиционной привлекательности нужен либо доллар выше 130 рублей, либо рост цен на алмазы на 37%, но оба сценария сейчас маловероятны.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы сохраняем рейтинг «Держать» для акций Газпром нефти и целевую цену на 12 месяцев на уровне 550 ₽ — Ренессанс Капитал

Результаты «Газпром нефти» за 1К26 совпали с нашими ожиданиями
Компания сообщила о росте EBITDA на 19% год к году, однако чистая прибыль увеличилась лишь на 3% г/г из-за неденежных убытков. Скорректированная чистая прибыль выросла на 20% г/г до 114 млрд ₽, как мы и прогнозировали. Результатам квартала в значительной степени способствовало увеличение крек-спредов, особенно на дизельное топливо, которое выросло более чем в 2,0 раза г/г.

Инвестиционный цикл продолжает оказывать давление на свободный денежный поток к собственному капиталу (FCFE)
Мы оцениваем, что «Газпром нефть» инвестирует не менее 800 млрд ₽ в этом году в связи с освоением Чаяндинского месторождения и проектов нефтяных оторочек. Это будет продолжать давить на FCFE и, вероятно, приведёт к росту чистого долга, так как компания, скорее всего, будет выплачивать дивиденды своей материнской компании «Газпром». Пока что это существенно не ухудшит финансовое положение компании, учитывая смягчение процентно-ставковой среды в России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>